募资300亿！最大新能源IPO将上会，涉及22个配储风光项目

今年规模最大新能源IPO将于6月15日上会，华电集团旗下华电新能源集团股份有限公司（简称“华电新能”） 冲刺沪主板IPO。

华电新能主营业务为风力发电和太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营。作为五大发电集团之一中国华电下属的新能源业务最终整合的唯一平台，截至2022 年 12 月 31 日，华电新能控股发电项目装机容量为 3490.84 万千瓦，其中风电2209.11 万千瓦，太阳能发电1281.74 万千瓦。储备的已通过发展改革委备案的项目装机规模超过 7500 万千瓦，华电新能在运发电项目装机容量及储备项目装机容量合计超过 10990.84 万千瓦。

本次IPO华电新能拟募资300亿元。其中风力发电、太阳能发电项目建设拟使用募集资金约 210 亿，涉及风光大基地项目、就地消纳负荷中心项目、新型电力系统协同发展项目和绿色生态文明协同发展项目。其余90亿用来补充流动资金。

营收规模持续提升，

毛利率超过50%

2020年至2022年，华电新能风力、太阳能发电项目总装机容量分别为2215.35万千瓦、2742.43万千瓦和3490.84万千瓦，装机规模提升带来营收的持续增长。

根据最新招股说明书，最近三年华电新能营业收入分别为165.07亿元、216.68亿元、244.53亿元；扣除非经常损益后的归母净利润分别为2.63亿元、58.20亿元、83.19亿元，经营规模及盈利规模均呈上升趋势。

2023年一季度，华电新能营业收入及扣非归母净利润继续保持着快速增长的态势，分别实现72.56亿元、28.13亿元，同比增长26.12%和32.46%。

风力发电业务收入为华电新能主要的营收来源，最近三年营收占比均超过了75%。

华电新能最近三年综合毛利率分别为53.07%、55.84%及 54.39%，从构成上，近三年风力发电业务对主营业务毛利的贡献率均在76%以上且呈上升趋势，主要系风力发电业务毛利率及收入占比提高共同所致。

300亿投向主营业务，

涉及风光配储项目

本次IPO募集资金将投向公司主营业务。拟建设的风力发电、太阳能发电项目装机容量为1516.55 万千瓦，覆盖全国 23 个省（自治区、直辖市）。

募资项目之一为在甘肃、贵州等地布局的风光配储“新型电力系统协同发展项目” ，具体情况如下：

制表：储能与电力市场

上述项目按照至少5%/2h的规格配置储能，预计将带来300MWh以上的储能装机量。

重视新能源和发电侧、电网侧、用户侧

的储能系统的统筹发展

根据《“十四五” 新型储能发展实施方案》， “源网荷储一体化” 以及新型储能商业化等将为电力消纳提供有力保障。从电源侧看，各省陆续出台政策支持“风光水火储一体化” 多能互补模式，储能配置比例基本都在 5％~20％之间，要求储能时长为 2 小时，结合电网侧和用户侧储能，将在消纳新能源、削峰填谷、增强电网稳定性和应急供电等发挥多重作用。

华电新能开发的风光项目分布在新疆、内蒙、甘肃、宁夏、山东、福建等省份，其中新疆的项目总规模遥遥领先。新疆也是我国新型储能发展的主阵地之一，最近新疆出台的新型储能支持政策，也将从容量租赁、辅助服务补偿、独立储能参与中长期交易等机制方面支持储能发展。

前五大供应商中，中国华电及其附属企业等占据主要地位。

采购价格方面，去除光伏组件及逆变器设备款项、送出工程及储能部分，华电新能向关联方采购重点太阳能项目总承包工程的平均采购价格为1.45元/瓦，价格区间为 0.98-2.18 元/瓦，向第三方开展可比采购项目的平均采购价格为 1.47元/瓦，价格区间为 1.00-2.13 元/瓦。

从经营情况来看，弃风、弃光率有所提升，风电、光伏平均上网电价分别微升和下降。

以上风电经营情况

以上光伏经营情况

除了本次IPO募投项目，华电也在从事储能相关技术研发。

从业务发展和布局方面，华电新能将把握构建新型电力系统机遇，重视新能源和发电侧、电网侧、用户侧的储能系统的统筹发展，积极参与电力辅助服务、市场化交易、绿电交易以及碳排放交易等，全面融入新型电力系统和全国电力市场；公司将广泛与其他投资商、上游主设备厂商、全国性施工企业、科研院所等展开多种形式合作，借助项目规模建设吸引新能源制造业、相关配套服务等产业落地，融入产业链集群发展；公司将坚持以“政府主导、企业运作、互利共赢” 为原则，推动公司与地方政府签订区域新能源开发协议，融入区域整体开发；公司将通过新能源项目建设助力资源节约、环境保护、生态友好，充分融入国家“双碳” 、能源安全以及可持续发展战略，最终实现全网络覆盖。