抛早了？多家资管巨头“踏空”英伟达

近段时间以来，美股AI龙头英伟达持续上涨，股价连创新高。多位华尔街分析师认为，英伟达是人工智能领域的最佳选择，更有机构将英伟达目标价上调至550美元。不过，今年一季度清仓或减持英伟达的诸多机构则错过了英伟达此轮的强劲上涨。其中，“木头姐”凯茜•伍德早在今年1月便已清仓英伟达股票。

站在当前时点来看，此轮人工智能行情能否延续？AI概念股是否还能上车？各家机构给出了不同答案。

多家资管巨头“踏空”英伟达

市场对人工智能（AI）前景的乐观情绪，正推动科技公司的市值一路飙升。作为AI概念股龙头，英伟达的股价一路飙升，连创新高，年内涨幅已接近200%。

伴随英伟达股价强势上涨，多只重仓该股的QDII净值水涨船高。以广发全球精选股票美元现汇（QDII）为例，截至6月20日，该基金年内上涨44.7%，在所有QDII中排名首位。截至一季度末，英伟达为基金第二大重仓股，市值占基金净值比例达到9.39%。此外，华夏全球科技先锋混合、国富全球科技互联混合等年内涨逾30%的基金，也重仓持有英伟达。

海外市场上，不少重仓英伟达的机构也在此轮行情中获益。比如，去年因重仓科技股损失惨重的老虎环球基金在今年一季度重仓买入半导体板块，其中包括英伟达、台积电、拉姆研究和应用材料，合计买入金额超过1.1亿美元。据知情人士透露，老虎环球基金在今年5月上涨6.5%。

也有部分机构因清仓或减持英伟达而错过此轮上涨。“木头姐”凯茜•伍德的旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）在今年1月便减持了英伟达的股票；此外，道富、富达等资管巨头旗下的产品都在2023年第一季度削减了对英伟达的头寸。

S3 Partners的数据显示，因做空英伟达、特斯拉等科技股，今年以来美股空头损失惨重。其中，空头在英伟达上损失了105%。

AI概念股还能上车吗？

对于清仓英伟达，凯茜•伍德给出的理由是担心计算机芯片行业的盛衰周期，同时，她认为英伟达的市销率过高。“英伟达在为人工智能程序背后的计算基础设施提供芯片方面也面临着越来越激烈的竞争，特斯拉、Meta Platforms等公司正在开发自己的芯片。”凯茜•伍德称。

不过，更多观点认为，英伟达引领的此轮人工智能行情仍将延续。华尔街分析师C.J.Muse近日在一份报告中表示，英伟达未来仍有很大的发展空间，将该股的目标价从500美元上调至550美元。“实际上，我们不会对未来几年英伟达成为全球最有价值的公司感到惊讶。”

其他华尔街分析师也强调了英伟达的乐观前景和他们的积极看法。杰富瑞分析师在报告中写道：“我们仍然认为，英伟达的全栈生态系统使其成为目前人工智能早期阶段的计算领导者。”

国海富兰克林基金经理狄星华认为，AI是一个可以媲美工业革命的技术变革，它的出现将大大提高人类的生产力。“从PC到移动互联再到云计算时代，全球范围内一代又一代的超级公司应运而生，也见证了不少老牌公司因为没有紧跟时代潮流而失去市场份额，甚至消失在历史的长河中。AI时代亦是同理，无论是算力、网络架构还是通用软件和算法，我们坚信有更多值得长期投资的公司被挖掘。”

狄星华表示，ChatGPT作为一款现象级产品，只是AI产业的开端，相关大模型的火热势必对算力产生超高需求。而目前全球面临的是算力短缺问题，核心算力芯片龙头（GPU等）的格局相当稳定，也将深度受益，其中的投资机会值得长期挖掘。