德勤：沪深交易所将成上半年全球前两大上市目的地，预计今年A股融资额续创新高

6月19日，德勤发布2023年上半年内地和香港新股市场表现及前景分析。

分析显示，以2023年上半年的新股融资总额计算，上交所及深交所将分别成为全球最大与第二大的上市目的地。

在上半年，上交所有3只全球十大新股上市，而深交所有1只。4只新股分别来自半导体或能源或资源行业。纽约证券交易所以完成上半年全球最大宗新股而取得第三位，该只新股来自一家消费保健公司。而阿布扎比证券交易所、纳斯达克将分别夺得第四位和第五位，香港交易所将排名第六。

德勤资本市场服务部预期，全面实行股票发行注册制后，内地新股活动将于下半年渐趋活跃。在经济及商业活动逐渐恢复、中央政府稳中求进的经济政策及措施以及新股常态化发行的支持下，预计A股市场在2023年所获得的新股融资额仍然会较2022年增多，而2022年为A股市场新股融资额刷下新纪录的一年。

港股方面，香港新股市场于2023年上半年持续受到外围市场因素影响而放缓，新股数量较去年稍有增加，融资总额与去年同期接近。仅有1只大型新股上市，市场表现持续放缓。仅有1只中概股回归，并以介绍形式及双重主要上市。未有以第二上市及不同股权架构上市的中概股上市。GEM继续没有录得任何新股上市。

2023年前五个月香港上市申请状况概览联交所所收到上市申请数量及处理中的个案分别下降近或达五成。而已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市的数量上升超过四成。

德勤指出，多项提升股票互联互通的改革，包括纳入在香港上市的海外公司、更多科技公司分拆上市、中概股回归，以及推出特专科技公司的上市规则均有助香港新股市场大约于2023年第四季度反弹，即预期于美国加息在2023年第三季度见顶后发生。

然而，美国联储局表示将会终止加息安排的时间、全球银行业在今年余下时间的发展和中国刺激经济措施使经济恢复将对全球资本市场的波幅及流动性带来影响，尤其是对股票的投资情绪及资金流向，并会影响估值回升，以及最终香港新股公司的上市窗口。

德勤预计2023年上半年，A股市场将会有174只新股融资2095亿元人民币，相较2022年上半年，市场有169只新股发行上市融资额达3119亿元人民币，新股数量上升3%，而新股融资额下滑33%。

预计上交所将会有62只新股上市发行融资1144亿元人民币，深交所以70只新股融资872亿元人民币随后，北交所将会有42只新股融资79亿元人民币。预计深圳创业板将会以新股数量取胜，而上海科创板则以融资金额超前。北交所和上海及深圳主板因有更多新股发行而变得更活跃。

从申请情况来看，截止到2023年6月15日，A股有539宗活跃申请（其中创业板205宗，上海主板116宗，科创板78宗，深圳主板71宗，北交所69宗）正在处理中。其中130宗已通过发审会（包括创业板107宗，深圳主板6宗，科创板7宗，上海主板和北交所各5宗），46家已提交注册（其中创业板25宗，科创板10宗，北交所6宗，上海主板5宗）并轮候上市，82宗已注册生效但未发行（包括创业板47宗，科创板27宗，北交所8宗）。

2023年全年A股市场将会录得430至510只新股融资大约6200至6990亿元人民币，相比2022年为新股数量为424只，融资额为5868亿元人民币。上海科创板可能有120至140只新股融资2400至2750亿元人民币；深圳创业板预计可以有150至170只新股融资1850至2100亿元人民币；上海和深圳主板会有大约60至80只新股融资1750至1900亿元人民币；而北交所有大约100至120只新股融资200至240亿元人民币。

德勤预计，2023年上半年，香港将有31只新股上市融资178亿港元，对比2022年上半年则有24只新股融资177亿港元，代表新股数量增加29%，融资额微升1%。在2023年上半年，香港仅有1宗大型新股上市和1只中概股回归上市。

德勤中国资本市场服务部上市业务华北区主管合伙人任绍文指出：“全球银行危机、美国持续加息和美国债务上限协议令到环球资本市场变得更波动。由于市场表现乏力、投资情绪欠佳和估值处于低水平，很多投资者都将资金从股票中撤离。但是香港资本市场也完成了多项令人感到振奋的改革，包括推出特专科技公司的上市机制和今天推出双柜台证券，因此在等待主要数据如市场估值回暖的同时，很多公司仍然积极进行准备在香港上市的工作。”

港股方面，德勤预测香港在2023年全年将会录得接近100只新股融资大约1800亿港元。优化股票互联互通、科技公司分拆上市、中概股上市、全新的特专科技公司上市机制，以及国际公司来港上市将会为推动因素。