3家国家级“小巨人”IPO过会！

上交所上市审核委员会2023年第64次审议会议和北交所上市委员会2023年第36次审议会议在今日召开，共审核3家企业，3家都顺利通过。

截至目前，2023年上交所上市审核委员会共审核55家IPO企业，47家获通过，3家被否，5家暂缓审议，3家取消审核。2023年北交所上市委共审核40家IPO企业，34家获通过，2家被否，4家暂缓审议。

一、北京京仪自动化装备技术股份有限公司

企业基本情况：

北京京仪自动化装备技术股份有限公司（简称：京仪装备）主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备（Chiller）、半导体专用工艺废气处理设备（Local Scrubber）和晶圆传片设备（Sorter）。

通过多年的深耕积累，京仪装备在主要产品领域自主研发并掌握了相关核心技术。截至2023年4月30日，公司已获专利200项，其中发明专利76项，公司是目前国内唯一一家实现半导体专用温控设备规模装机应用的设备制造商，也是目前国内极少数实现半导体专用工艺废气处理设备规模装机应用的设备制造商。公司高度重视自主创新，通过对主要产品不断迭代，持续提高设备工艺性能。公司产品已广泛用于长江存储、中芯国际、华虹集团、大连英特尔、广州粤芯、睿力集成等国内主流集成电路制造产线。公司获得国家级专精特新“小巨人”企业、“中国创翼”创业创新大赛北京市选拔赛一等奖、北京市企业技术中心、北京市知识产权试点单位等多项重要荣誉。

财务数据及财务指标：

控股股东及实控人：

截至最新招股说明书签署日，京仪集团持有公司4,725.00万股股份，占公司总股本的37.50%，为公司的直接控股股东；北控集团持有京仪集团100%股权，为公司的间接控股股东；北京市国资委直接持有北控集团100%的股权，通过北控集团、京仪集团间接持有公司37.50%的股份，为公司的实际控制人。

募集资金运用：

京仪装备本次IPO拟发行股份不超过4,200万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%；拟募集资金9.06亿元，主要用于集成电路制造专用高精密控制装备研发生产(安徽)基地项目、补充流动资金。

媒体关注热点：

(1) 客户集中度高：招股书显示，2020年至2022年，京仪装备前五大客户的销售收入合计分别为2.96亿元、4.40亿元和4.87亿元，占同期营业收入的比例分别为84.97%、87.77%和73.44%。

(2) 存货高企：招股书显示，2020年末至2022年末，京仪装备存货账面价值分别为1.49亿元、3.64亿元和6.99亿元，占流动资产的比例分别为36.44%、42.87%和56.08%。

(3) 税收优惠依赖：招股书显示，2020年至2022年，京仪装备享受的税收优惠金额分别为968.99万元、1122.22万元和3335.51万元，占当期利润总额的比例分别为112.82%、17.03%、33.03%。

(4) 劳务派遣违规：2020年，京仪装备的劳务派遣人员数量为46人，员工数量为210人，合计用工人数为256人，劳务派遣人员数量占合计用工人数的比例为17.97%，高于《劳务派遣暂行规定》所规定的上限10%。

(5) 突击入股：招股书显示，京仪装备在申报前12个月，3家公司入股，申报前6个月，12家公司获得转让股权，除国丰鼎嘉，其他11家均为新增股东；总计，京仪装备申报前12个月内通过增资扩股、股权转让新增股东14名。

(6) 供应商资质存疑：招股书显示，2020年至2022年，香河海春和万维克林合并披露为京仪装备第一大供应商，交易金额分别为6120.16万元、4655.33万元和8535.74万元，占总采购比例为21.89%、8.93%和11.65%。张东华持有香河海春100%股权，韦海玉与张东华为夫妻关系，韦海玉持有万维克林40%股权，香河海春和万维克林存在关联关系。且通过查阅工商资料，香河海春参保人数仅为25人，企业注册资本仅为200万，并且未实缴。

上市委会议现场问询的主要问题：

1.请发行人代表结合公司主要产品与同行业竞品的关键性能指标对比情况、技术来源、研发投入等，说明公司核心技术的先进性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表结合下游行业市场需求变化及发展趋势、主要客户资本性支出计划、公司竞争优劣势、在手订单等，说明2023年上半年预计业绩增幅放缓的原因及合理性，公司持续经营是否面临重大风险，相关风险提示是否充分。请保荐代表人发表明确意见。

二、广东欧莱高新材料股份有限公司

企业基本情况：

广东欧莱高新材料股份有限公司（简称：欧莱新材）主营业务为高性能溅射靶材的研发、生产和销售，主要产品包括多种尺寸和各类形态的铜靶、铝靶、钼及钼合金靶和ITO靶等，产品可广泛应用于半导体显示、触控屏、建筑玻璃、装饰镀膜、集成电路封装、新能源电池和太阳能电池等领域，是各类薄膜工业化制备的关键材料。

公司 2018 年获得第七届中国创新创业大赛全 国总决赛新材料行业成长组二等奖,自 2018 年起被连续认定为国家级高新技术企业,2020 年被认定为“广东省知识产权示范企业”,

公司主要代表性客户包括京东方、华星光电、惠科、超视界、彩虹光电、深超光电和中电熊猫等半导体显示面板行业主流厂商，超声电子、莱宝高科、南玻集团、长信科技和TPK（宸鸿科技）等知名触控屏厂商，AGC（旭硝子）、南玻集团、Pilkington（皮尔金顿）和旗滨集团等建筑玻璃龙头厂商。此外，公司持续推动产品研发与技术升级，不断拓展产品应用范围，目前已进入越亚半导体、SK Hynix（海力士）等知名半导体厂商的集成电路封装材料供应体系和万顺新材、宝明科技、腾胜科技等新能源电池复合集流体正负极材料和镀膜设备核心厂商的供应链，并应用于中建材等大型新材料开发商的太阳能薄膜电池中。

财务数据及财务指标：

控股股东及实控人：

截至最新招股说明书签署日，文宏福与方红系夫妻关系，通过直接及间接的方式合计控制公司75.20%股份对应的表决权，为公司的共同控股股东；文雅为文宏福与方红的女儿，间接持有公司0.56%的股份，三人合计持有公司75.76%的股份，为公司实际控制人。

募集资金运用：

欧莱新材本次IPO拟发行股份不超过4,001.1206万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%；拟募集资金5.77亿元，主要用于高端溅射靶材生产基地项目（一期）、高纯无氧铜生产基地建设项目、欧莱新材半导体集成电路靶材研发试制基地项目，补充流动资金。

媒体关注热点：

(1) 毛利率下降：招股书显示，2020年至2022年，欧莱新材综合毛利率分别为30.86%、30.32%和23.10%，整体毛利率呈下降趋势。

(2) 客户集中度高：招股书显示，2020年至2022年，欧莱新材对前五大客户的主营业务销售金额分别为1.57亿元、2.35亿元和2.50亿元，占当期主营业务收入的比例分别为67.56%、70.42%和70.03%。

(3) 供应商集中度高：招股书显示，2020年至2022年，欧莱新材向前五名供应商的采购金额分别为1.31亿元、2.18亿元和2.83亿元，采购占比分别为73.39%、69.48%和83.15%。

(4) 存货高企：招股书显示，2020年末至2022年末，欧莱新材存货金额分别为1.26亿元、2.15亿元和2.94亿元，占总资产的比例分别为31.76%、33.42%和39.45%，占比较高。

(5) 高管履历存疑：欧莱新材董事黄佳2009年7月至2019年4月任国投交通控股有限公司业务发展部，历任业务主管、部门经理等职务，但据企业公开信息查询，国投交通控股有限公司成立于2013年10月，黄佳开始任职时间比该公司的成立还早4年多。欧莱新材监事会主席郭文明2002年10月至2005年7月任东莞金金碧电子有限公司，历任质量部QC组长、副科长，东莞金金碧电子有限公司成立于2003年4月，郭文明开始任职时间比该公司的成立还早。

(6) 环保处罚：2022年6月29日，东莞市生态环境局处罚公告显示，欧莱新材控股子公司东莞市欧莱溅射靶材有限公司被处罚，违法事实为：2022年6月23日，我局现场检查及调查发现，你单位从事真空镀膜用溅射靶材及蒸发材料加工，生产车间设打磨、喷砂等生产工序。现场检查时你单位打磨、喷砂工序正在生产，打磨、喷砂工序已配套水喷淋塔（已开启），生产过程中产生的粉尘经布袋收集后通过水喷淋塔处理引至高空排放，但水喷淋塔内的部分喷淋水通过管道流出沿地面再流至厂区内的雨水管网，最终排至外环境。

上市委会议现场问询的主要问题：

1.请发行人代表结合报告期内主要研发项目，说明研发费用、研发费用率、变化趋势等方面是否与同行业可比公司存在显著差异，以及研发人员认定和研发费用归集的准确性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明自身核心技术的先进性，并结合溅射靶材行业市场空间、竞争格局、下游平面显示行业周期性波动、2022年毛利率下滑等情况，说明发行人主要业务的拓展可行性。请保荐代表人发表明确意见。

三、西安万德能源化学股份有限公司

企业基本情况：

西安万德能源化学股份有限公司（简称：万德股份）专注于微通道连续反应技术研发及其产业化应用，报告期内主要生产和销售油品添加剂、石油炼剂、油田化学品以及其他精细化工产品。公司是国内柴油十六烷值改进剂（硝酸异辛酯）的主要生产商，并提供聚丙烯酰胺纳米微球等多种精细化工产品，产品服务于油品调和、石油炼制、油田开采等领域，已形成以中石化、中石油等大型石油化工企业为主体的客户体系。

公司是工信部认定的专精特新“小巨人”企业，已承担国家火炬计划产业化示范项目2项，科技部科技型中小企业技术创新基金项目1项，陕西省重大科技产业化项目2项；获得省级科技进步奖三等奖1次，获得省级石化科学技术奖一等奖1次；5项产品获得国家重点新产品证书；1项产品入选陕西省重点新产品。2020年5月，陕西省化工学会对公司微通道反应硝化成套技术出具了科技成果鉴定意见：“该成果在硝酸异辛酯微反应硝化万吨级产业化方面创新性显著，居国内领先水平”。公司的十六烷值改进剂等多种产品的质量等级被中石化旗下易派客工业品电商平台认定为“AA”。

财务数据及财务指标：

控股股东及实控人：

截至最新招股说明书签署日，党土利持有万德股份2,089.72万股，占公司总股本的30.17%，王育斌持有万德股份1,175.66万股，占公司总股本的16.98%，两人合计持有万德股份3,265.39万股，占公司总股本的47.15%，两人签订了《一致行动协议》《一致行动协议补充协议》，党土利、王育斌为公司控股股东、实际控制人。

历史挂牌情况：

2016年5月18日，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券简称“万德股份”，证券代码“836419”。

募集资金运用：

万德股份本次IPO拟公开发行股票不超过2,000.00万股(不含超额配售选择权)，不超过2,300.00万股(若全额行使超额配售选择权)。本次拟使用募集资金2.18亿元，主要用于智能制造产业园(基地)建设项目、补充流动资金。

媒体关注热点：

(1) 客户集中度高：招股书显示，2020年至2022年，万德股份对前五大客户的营业收入占公司全部营业收入的比重分别为56.93%、68.42%和63.17%。

(2) 毛利率低于同行：招股书显示，2020年至2022年，万德股份毛利率分别为29.20%、12.81%和21.59%，低于同期同行可比公司毛利率均值33.55%、29.29%和26.22%。

(3) 单一产品依赖：招股书显示，2020年至2022年，万德股份硝酸异辛酯的产品收入分别为2.62亿元、3.83亿元和3.98亿元，占公司当期主营业务收入的比重分别为73.35%、75.48%和72.57%。

(4) 供应商资质存疑：山东阳信兴业油脂化工有限公司为万德股份2020年、2022年的第五大供应商，万德股份向兴业油脂的采购金额分别为770.54万元、1713.76万元。但据企查查显示，2016年-2022年，兴业油脂的社保缴纳人数均为0人。

(5) 研发能力质疑：招股书显示，2020年至2022年，万德股份的研发费用率分别为3.03%、2.61%和2.48%，低于同期同行可比上市公司均值4.22%、4.41%和4.35%。此外，据天眼查显示，目前，龙蟠科技、瑞丰新材等同行可比公司的授权发明专利分别为31项、37项、而万德股份的发明专利仅7项。

(6) 募资合理性存疑：万德股份此次IPO拟用8000万元来补充流动资金。而据招股书，2020年至2022年，万德股份的货币资金分别为5274.25万元、1.10亿元和1.16亿元，资金流动性较好。同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4998.34万元、3904.57万元和6233.39万元，整体呈增长趋势且与净利润相匹配。此外，公司在报告期内还进行了大额分红，分红金额分别为1385.16万元、1038.87万元和692.58万元。

审议会议提出问询的主要问题：

1.关于业务发展空间与成长性。请发行人说明：（1）硝酸异辛酯境外市场竞争格局，发行人竞争比较优势，境外市场拓展难点与可行性路径；已合作境外客户业务是否持续稳定及期后订单情况。（2）微通道连续反应技术与国际主流化学品供应商的生产技术路线及技术水平差异，是否为主流技术，应用发展前景及拓展难易度。请保荐机构核查并发表明确意见。

2. 关于安全生产。请发行人说明：（1）除已披露处罚外，是否存在因安全生产受到主管部门重大处罚的情形，相关处罚是否对发行上市构成实质性障碍。（2）结合整改后的安全生产制度建设、人员岗位设置、监督检查机制等说明防范安全事故发生的措施，整改以来的安全生产情况及行政处罚情况。请保荐机构、发行人律师核查并发表明确意见。