沪深交易所7月IPO“零申报”，北交所仅受理1单，背后有何原因？

刚刚过去的7月，沪深交易所均未受理IPO项目，出现月度“零受理”现象；北交所于7月24日受理1单IPO项目，是民生证券保荐的金苑种业。

对于7月IPO“零申报”的现象，一位投行人士对界面新闻表示，从申报流程来讲7月申报数较少，主要与申报基准日有关。

“一般来说，IPO申报日期主要是集中在12月31日、3月31日、6月30日及9月30日。从申报的时间和流程来看，过了6月30日之后，审计机构出报告、券商过内核、证监局辅导验收至少需要2个月，因此7月份申报项目较少。”上述投行人士表示。

另一位投行人士表示，从往年流程来看，六月往往集中申报数量较多，到了7月数量下降是正常现象。“一般6月、12月是申报高峰。”

不过，除了月度IPO申报数量锐减，7月份上会企业数和过会数量较前月也有所下降。

从过会情况来看，Wind数据显示，7月份共有25家IPO企业上会，总数与6月相比减少29家，数量下降约53%；其中，22家过会，2家未通过，1家暂缓审议，过会率降至88%。6月份，共有54家IPO企业上会，过会率为90.74%。

从上市板块来看，7月份，2家审核未通过的企业分别计划于上交所主板和创业板上市。

具体来看，国泰君安保荐的鼎镁新材料科技股份有限公司被询问社保公积金职工薪酬是否符合规定、是否存在利益输送等酬问题；另一家由中信建投保荐的北京诺康达医药科技股份有限公司被问询业绩大幅增长、下降合理性等问题。

“IPO审核变严了。”一名行业人士表示：“有券商质控、内核分别否决了十多个IPO项目，之前好像是从没有过的。”

上述人士表示，全面注册制实施以来，注册制下各板块定位明晰。“一方面是国家战略集中金融资源扶持战略新兴产业、企业资本市场融资，二是提升股市的赚钱效应。”

此外，全面注册制实施以来，监管强化“申报即担责，发行人及保荐机构“带病申报”、“一查就撤”是监管关注的重点。从监管近期出台的对券商的规范来看，保荐机构的责任正进一步被压实。

7月21日，为适应全面实行注册制改革需要，督促保荐机构强化质量意识，加快从注重“可批性”向注重“可投性”转变，沪深交易所联合发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》（以下简称“《评价办法》”），并自发布之日起施行。

《评价办法》将上市公司质量评价比重设定为70%，显著高于保荐业务质量的30%。此外，上市公司质量的评价范围，为保荐机构T-5年当年保荐上市的公司（T为评价年度）。

上交所在近期最新发布的《上交所发行上市审核动态》中指出，医疗企业销售费用占营业收入比例往往较高，销售推广活动的真实性、合规性颇受市场关注，销售推广费往往存在名目复杂、类别多样、可能用于隐性支出等问题，一直是审核关注的重点。

上交所明确中介机构对发行人的销售推广活动应重点关注四事项，一是各类推广活动开展的合法合规性；二是各类推广活动所涉各项费用的真实性和完整性；三是各类推广活动相关内控制度的有效性。四是经销商、推广服务商同发行人及其关联方的关联关系及交易公允性。