一级哭兮兮，PE、VC怎么退？投行、律师的日子不好过了？

这次的四大重磅举措对二级市场的股市是利好，但对于以此为业的投行、律师、PE、VC们则不是很友好。

我们一个一个讲。1）降低印花税，有利于高频交易，对股民减负，对资本市场也友好，一定利好券商经纪业务和资管、自营业务。

2）融资融券保证金比例下调至80%，有利于活跃股市，吸引增量资金入场，融资融券规模大的券商最为受益，比如华泰、中信、国君等，其中华泰、中信融资融券规模均超1000亿。

3）前两条其实对一级市场没有什么影响。优化IPO、再融资作出新的监管安排，阶段性收紧IPO节奏，适当限制再融资这条举措，让一级市场充满恐惧。

大家都知道，无论PE还是VC，他们都是为了投资初创企业，在上市后推出的。但是收紧IPO，就是说你以前的投资无法实现上市退出；而且还包括再融资收紧，这就意味着投行的保荐业务、承销业务也会被波及。

所以，部分投行的童鞋以前开始思考人生了，至于想做投行的实习生应该迎来了至暗时刻；同样，律师也是实惨，想做IPO法律顾问、审计的这部分业务也要收缩了。至于一级市场，PE、VC项目可能都没了，更别提退出了，有业内人士就说，“一级不是落泪，是上刑场”。

4）上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。这段话中，对一级市场影响最大的就是破发不能减持，这就意味着好不容易IPO上市了，PE、VC们想要轻松的套现退出那简直天方夜谭了。