沪深连续两月IPO零受理 上会、批文数明显减少

降温，正多方位传递到A股IPO市场。从申报来看，截至9月5日，沪深交易所连续两个多月IPO零受理，进一步印证了IPO节奏阶段性收紧。从IPO审核来看，8月上会次数同比“腰斩”。在注册批文方面，过去两个月的平均批文数量明显低于今年上半年月均数，上周仅有2个项目注册生效，创下年内新低。

IPO各阶段受影响不一

在过去几年，A股IPO市场一直保持高热度，但从今年下半年开始，出现了明显的降温趋势。上证报梳理IPO受理企业数据发现，7月以来截至9月5日的两个多月时间里，沪深交易所并未新增受理IPO企业。

业内人士分析，7、8月IPO受理大幅放缓主要有两方面原因：一是出于对财务有效期等因素的考虑，每年6月、12月通常会迎来IPO受理高峰期，高峰期后的7、8月受理数量自然会大幅减少；二是，受到市场及政策方面影响，8月27日证监会称，将根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。

从存量IPO审核动态来看，IPO审核也呈放缓态势。今年8月，A股IPO共有30家企业上会，7月有25家。8月环比有所增加，但相较2022年同期的61家下降50.82%。

就IPO批文而言，今年7、8月证监会核发批文数分别为29家、22家，去年同期此数据分别为42家、40家，同比分别减少31%、55%；7、8月平均批文数量亦明显低于今年上半年月均数(36家)，上周仅2家企业获注册批文。

“上周仅有2个项目注册生效，意味着IPO批文没有彻底停止，但已经降到极限。”华东某中型券商投行人士表示，目前可以确定的是，存量项目仍在正常推进，但节奏已经大幅放缓。

多家企业“倒在”注册阶段

除了节奏放缓之外，已过会企业终止注册的风险也不容小觑。记者注意到，8月份以来，已有5家IPO公司终止注册。相比来看，去年全年终止注册的IPO公司数仅有7家。

今年8月，IPO终止企业共有26家。具体从终止情形来看，26家终止企业中有20家未到上会阶段主动撤回，1家过会后撤回，还有5家在注册阶段撤回，5家终止注册企业从受理到终止用时在407—1121天。

数据显示，今年以来A股IPO终止企业近180家，较去年同期下滑二成。从各板块的终止情况来看，科创板、创业板IPO终止数量较多。从行业来看，消费类企业下半年撤回较多。今年6月以来，已有10家消费类IPO企业终止。

总体来看，今年以来，新增上市公司数量和融资规模均呈下降趋势。数据显示，截至9月5日，今年以来共246家公司上市，同比下降5.75%，合计融资3077.29亿元，同比下降28%。

中金公司研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索表示，今年以来，A股资金供需情况较去年有所改善，但幅度有限，当前A股仍然面临着一定的资金面和流动性压力，这也成为影响A股市场情绪的原因之一。本次IPO节奏调整，对于阶段性改善A股资金供需、提振投资者情绪或将有一定积极效果。