A股首例，顶风减持，双重处罚来了

在被称为“史上最严”的减持新规出炉后不久，不少上市公司近日纷纷发布了终止减持公告，然而仍有上市公司控股股东“顶风作案”——它就是在驾培行业口碑较好的东方时尚(603377.SH)。

9月6日晚间，东方时尚发布公告称，当日，控股股东东方时尚投资有限公司（以下简称东方时尚投资）收到了北京证监局下发的责令改正措施决定函，对于东方时尚投资的违规减持行为，北京证监局采取责令改正的监管措施。同时，《每日经济新闻》记者在上交所官网也查询到，上交所同日对东方时尚投资作出“予以监管警示”的决定。

据披露，8月28日，东方时尚投资通过大宗交易方式减持东方时尚340万股，而就在前一天晚上，中国证监会官网发布关于进一步规范股份减持行为的明确要求，公司存在股价破发情形的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

“最严减持新规”发布次日便减持

一天之内，东方时尚投资分别收到了证券监督管理部门和交易所同时发函。

事情缘起于东方时尚投资在东方时尚股价破发情形下，仍进行了股票减持。根据中国证监会8月27日发布的《进一步规范股份减持行为》通知：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。这被市场形容为“最严减持新规”。

但东方时尚投资显然没有遵循上述要求。上交所监管警示决定书中提到，8月25日，东方时尚收盘价格为6.96元/股，经测算存在股价破发情形。“当日（指8月27日，记者注），上海证券交易所已将上述要求通过公司告知控股股东。次日，公司控股股东东方时尚投资在已明确知晓相关要求的情况下，仍通过大宗交易减持公司股份”。

8月30日，东方时尚发布公告，称接到东方时尚投资告知，后者于8月28日通过大宗交易方式减持公司股份340万股，违反了相关要求，东方时尚投资承诺，将在规则允许的范围内尽快购回已减持的340万股。

也许，是这一承诺让东方时尚投资免于更重处罚，《每日经济新闻》记者注意到，上交所函件中提到，“考虑到东方时尚投资承诺将购回已减持股份，且如涉及收益将归上市公司所有，可酌情予以考虑。”北京证监局则决定对东方时尚投资采取责令改正的监管措施。

东方时尚于2016年2月登陆上交所主板，被称为“驾培第一股”，IPO价格为16.4元/股，公司8月28日的收盘价为6.94元/股，后复权后的价格为12.26元/股，目前仍处于破发状态。

承诺7个交易日内将回购

复盘东方时尚投资的减持行为，今年以来，该企业分别在1月6日、8月24日进行过两次大宗交易减持，减持数量分别是336万股和730万股，因此已合计减持1066万股，两次减持后，其持股比例由22.28%下降至20.80%。

从时间上看，8月24日的减持恰好赶在了窗口关闭前，8月28日再次减持或许是此轮减持的延续。对于在新规发布后继续减持的原因，东方时尚解释称，主要系控股股东“对相关要求理解不准确。在认真学习相关要求后，立即停止了减持，并对投资者深表歉意”。

上交所下发的函件中，也要求东方时尚董监高务必高度重视相关违规事项，建立股东所持公司股份及其变动的专项管理制度，明确相关主体股票交易的报告、申报和监督程序，提醒其严格遵守持股变动相关规则。

此外，《每日经济新闻》记者也注意到，9月6日晚间，东方时尚同时发布了控股股东购回减持股份进展公告，称东方时尚投资承诺在9月15日前购回此部分减持的股份，若此部分股份购回涉及收益所得将全部归上市公司所有。

据此计算，留给东方时尚投资的时间还有7个交易日，而截至9月6日收盘，东方时尚股价较8月28日收盘价（该公司减持日）下跌近7%。