IPO收紧，创业板净利润水平有多高？

现阶段下的IPO市场，节奏收紧，审核趋严。

如今IPO净利润“隐形门槛”有何变化？

多少净利润上会的通过率最高？

研究发现：创业板IPO上会企业的净利润，9,000万以上无IPO被否！

上市标准：

92%的创业板IPO上会企业选择“标准1”

《创业板股票上市规则》第 2.1.2 条中所规定的具体上市标准“2.1.2 发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：

2023年创业板IPO上会企业的标准选择情况

数据显示，仅中集天达一家为尚未在境外上市的红筹企业，选择的标准是3：预计市值不低于50亿元， 且最近一年营业收入不低于5亿元。

其他创业板上会企业的上市标准选择情况如下：

选择“标准1”：90家，占比91.84%。其中，83家通过，5家被否，2家暂缓审议，通过率为92.22%。

选择“标准2”：7家，占比7.14%。其中，5家通过，1家被否，1家暂缓审议，通过率为71.43%。

标准1：

净利润9,000万以上的创业板IPO无被否

2023年创业板IPO上会企业的净利润分析

（标准1）

注：表中的“最近一年”是指IPO招股书（上会稿）的最近一个完整会计年度。“净利润”统一指IPO招股书（上会稿）中的归属母公司股东的净利润。

从上表可以看出，2023年1-8月创业板IPO上会企业（“标准1”）的净利润分布情况如下：

净利润5,000~6,000万：6家过会，1家被否，通过率86%；

净利润6,000~7,000万：15家过会，1家被否，1家暂缓，通过率88%；

净利润7,000~8,000万：17家过会，1家被否，通过率94%；

净利润8,000~9,000万：12家过会，2家被否，通过率86%；

净利润9,000万~1亿：7家过会，通过率100%；

净利润1~2亿：18家过会，1家暂缓，通过率95%；

净利润2亿以上：8家过会，通过率100%。

小 结：

1、选择“标准1” 的创业板IPO企业中，净利润低于8,000万的上会企业共计42家。其中，38家通过，3家被否，1家暂缓，IPO通过率为90.48%。

2、今年1-8月创业板有5家IPO企业被否，最近一年净利润均低于9,000万。其中，3家净利润不足8,000万，2家净利润处于8,000~9,000万。

3、从通过率来看，净利润5,000~6,000万、7,000~8,000万这两个区间的IPO通过率最低，仅86%。而净利润高于9,000万的IPO通过率最高，除1家遭暂缓外，其他均顺利过会。换言之，截至目前，创业板IPO净利润超9,000万的企业过会概率较高。

4、2023年1-8月创业板IPO过会企业（标准1）的最近一年净利润中位数为8,401万。和2022年度创业板IPO过会企业的净利润中位数（9,253万）相比，今年净利润中位值有所降低。

5、今年下半年来，净利润低于8,000万的创业板IPO企业正常上会。截至8月30日，今年6月底以来，最近一年净利润低于8,000万的过会企业有6家。其中，净利润5,000~6,000万的企业有1家，净利润6,000~7,000万的企业有2家，净利润7,000~8,000万的企业有2家。

标准2：

一家被否，其净利润低于7,000万

2023年创业板IPO上会企业的净利润分析

（标准2）

注：表中的“最近一年”是指IPO招股书（上会稿）的最近一个完整会计年度。“净利润”统一指IPO招股书（上会稿）中的归属母公司股东的净利润。

从上表可以看出，2023年1-8月创业板IPO上会企业（“标准2”）的净利润分布情况如下：

净利润6,000~7,000万：2家过会，1家被否，通过率67%；

净利润1~2亿：2家过会，通过率100%；

净利润2亿以上：1家过会，1家暂缓，通过率50%。

小 结：

1、今年1-8月选择“标准2”的创业板上会企业共计7家，其中5家通过，1家被否，1家暂缓， 通过率为71%。

2、选择“标准2”的创业板上会企业的净利润呈两极分化。其中3家低于8,000 万，剩余3家净利润均过亿。

3、选择“标准2”的创业板IPO仅1家企业被否，其最近一年净利润低于7,000万。IPO被否原因为：主要原材料高度依赖单一供应商，未能充分说明采购价格的公允性，未能充分说明是否具有直接面向市场独立持续经营的能力。