消费品们正在形成新的“LP军团”

民以食为天，老百姓们“吃出来或用出来”的上市公司数量庞大，这些企业通常拥有可观的现金流，一旦发展成熟后，往往会产生产业扩张或财务诉求。

做LP，就是其满足多元化诉求的一大方式。

日前，又一家老百姓吃出来的品牌做了LP，一出手就是2亿。

火星人集成灶做LP了

马斯洛需求理论，第一层级：生理需求。

消费无论升级还是降级，柴米油盐酱醋茶这些生存必须品，都不会受到影响。

民以食为天，老百姓们吃出来或用出来的上市公司不计其数，这些企业的产品要么客单价低，需求量大，要么客单价高，没有其他替代品，不论是哪类，都有一个共同特征，就是销量稳定、收入可观。

这类企业在发展成熟后，往往会产生产业扩张或财务诉求，进军股权投资，就是企业的最好布局。

日前，又一家老百姓吃出来的企业进军一级市场，一出手就是2亿。

根据火星人厨具股份有限公司日前发布的公告：火星人厨具股份有限公司（以下简称“公司”或“火星人”）拟作为有限合伙人以自有资金人民币 1.98 亿元参与认购共青城超凡探索创业投资 合伙企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”“共青城超凡”或“基金”）的基金份额，占合伙企业总认缴出资额的 99%。

该基金普通合伙人/执行事务合伙人/管理人厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司出资200万，基金将主要投资于中国境内外的高成长性的未上市企业股 权，兼顾投资于新三板已挂牌、股权类基金份额和普通合伙人认为符合合伙企业利益及法律法规规定允许投资的其他投资机会。

火星人集成灶表示：公司依托在自身产业领域的资源与优势，通过与专业投资机构合作参与共青城超凡探索创业投资合伙企业（有限合伙）的方式，投资于符合公司战略发展方向的项目，能够推进产业价值链拓展，进一步完善公司业务布局，促使公司业务经营和资本运营达到良性互补，提升公司综合竞争力。

同时，充分借助外部专业投资机构的资源优势、管理经验及完善的风险控制体系，帮助公司及时把握投资机会，降低投资风险，有助于提高公司对外投资的质量，为公司及公司股东创造更多价值。

这两年，火星人集成灶屡次在各大综艺中植入，品牌知名度及市场占有率都位居行业榜首。

8月28日，火星人披露了2023年半年度业绩报告。数据显示，2023年上半年，火星人实现营收10.24亿元，归母净利润1.36亿元。综合集成灶上市企业数据，火星人再次蝉联集成灶营收第一宝座。

实际上，拥有可观的现金流，是火星人这类消费生活领域成熟公司的一大特征，即便市场仍然有增长空间，但受经济等多方因素影响，这类企业也需要多元化布局。一方面通过投资来扩大产业生态或跨界，另一方面通过投资来获取财务回报。

因此，越来越多消费生活类企业开始在一级市场布局。

吃、喝、用出来的LP军团

拉芳、爱玛、纳爱斯、洽洽瓜子、周黑鸭、喜之郎、香飘飘奶茶等一系列基础民生所需的品牌，陆续进军私募股权领域，成为VC/PE背后的金主。

日前，三全食品股份有限公司发布公告，其子公司成都全益食品有限公司与天鹰合赢（北京）投资管理有限公司拟投资宁波梅山保税港区天鹰合友创业投资合伙企业（有限合伙）。

7月13日，广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司发布公告：其全资子公司拟出资投资杭州利城启越股权投资基金合伙企业（有限合伙），该基金管理人为保利资本。

5月份，纳爱斯浙江投资有限公司出资珠海奕恒股权投资合伙企业（有限合伙），成为高瓴的LP。

此外葵花药业、白云山药业、健民药业等医药企业近两年也覆盖多家GP，主要围绕医疗健康领域布局。

上述企业均是我们日常吃、喝、用的必需品，有一个共同特征——现金流充足。

此前，有机构向FOFWEEKLY表示：日常消费品使用频次高，而药物等必备品又有独特的不可替代性，背后企业一般在国内发展多年，拥有成熟的市场占有率、可观的现金流，而主业又没有太强的扩张性，该类企业往往利润稳定、现金流强、花钱地方又不多。这类企业一旦发力股权投资，做LP就是最直接的方式。

细数来看，我们日常的吃穿用度，已经足够组合一个LP军团了。

今年以来，募资难持续，不少机构开始躺平，LP也信心缺失，不敢出手。而产业资本作为市场上不可或缺的LP类型，却始终稳居活跃出资榜首。

相比手握大钱的政府引导基金，产业资本的钱足够灵活、决策周期相对更短，尽管单笔出资规模一般不会太高，但诉求与GP多保持一致，是GP梦寐以求的资金类型。

作为产业资本的一部分，日用品、食品等快消品做LP的诉求大概有两大类：一类是主业有增长空间的企业，或者保守派，这类企业做LP一般会与自身主业或上下游保持一致，再有就是研究布局产业链；一类为财务型，通常该类企业已没有太大增长空间或已经在相关领域达到顶峰，做LP纯粹为了财务回报。当前，该类型企业多会通过做LP来布局半导体、先进制造等新兴产业领域。

结语

如今，政策型LP信息比较透明，而产业型和财务型LP则相对水下，GP需要在水下LP上下功夫，找到他们并充分了解和满足对方的诉求。

实际上，当前，投资赛道越来越聚焦，LP专注的领域也同样保持一致，不过产业资本LP的投资侧露与偏好却也在悄然生变。

比如偏好投资CVC或拥有产业背景的机构，或者在相关领域深耕的垂类GP，尤其是已经投出过IPO或明星项目。

值得一提的是，当前越来越多企业做了被投GP的单一LP。

此次，火星人也是做了金鼎投资的单一LP。