港版“淡马锡”即将启动投资，看好这几大领域…

近日，香港投资推广署金融科技主管梁瀚璟在深港金融机构风险合规与金融科技圆桌论坛上表示，预计香港投资管理有限公司（简称“HKIC”）在今年底启动项目投资。

公开资料显示，HKIC由香港特区政府在2022年度《施政报告》中提出，由特区政府全资拥有，HKIC通过物色投资机遇，策略性推动目标产业发展，长远提升香港的竞争力和经济活力，并赚取投资回报。

620亿港元基金即将启动项目投资

据梁瀚璟透露，HKIC有望在今年底开始项目投资，目前其负责的团队已经与40家基金公司商谈合作。HKIC的投资模式主要分为两类：直投和间接投资，划分的界限为1亿美元，如果项目在1亿美元以上则由相关GP（基金一般合伙人）负责，不同的赛道会对接不同的GP。

官网显示，HKIC把“香港增长组合”（220亿港元）、“大湾区投资基金”（50亿港元）和“策略性科创基金”（50亿港元），以及为吸引重点企业来港落户而新成立的“共同投资基金”（300亿港元）纳入统一管理，总规模620亿港元。

HKIC董事会成员包括财政司司长陈茂波，财经事务及库务局局长许正宇，创新科技及工业局局长孙东等人。就在今年2月份，陈茂波就以HKIC董事会主席身份召开及主持首次董事会会议，主要为公司制定投资策略和投资准则，并就项目作出决策，以及确保公司具高水平的企业管治。

梁瀚璟透露，目前HKIC主要选定金融科技、人工智能、生物科技和高端制造业这四个赛道，一是投早期项目，二是投资GP。

对于目前HKIC是否有合适的投资标的以及在投资GP方面考虑哪些因素，证券时报记者向HKIC发送了采访函，但截至发稿尚未收到回复。

设立国企性质的投资公司，以政府为主导参与市场投资，这一实质性举措在香港可谓首创，也被外界寄予厚望，被称之为港版“淡马锡”，旨在引进、投资高端、高增值的产业。

陈茂波此前在个人网志中提到，在目前环境下，单靠市场力量，我们的产业可能会陷入“投资不足”的状态，这将不利于“加大增长动能、提速发展及找经济新增长点”的大方向，故此，这需要政府的补充及介入。香港投资管理公司的任务就是物色投资机遇，策略性地推动目标产业发展，长远提升香港的竞争力和经济活力，并赚取投资回报。

港版“淡马锡”模式能否复制辉煌？

说到港版“淡马锡”香港投资管理有限公司，自然绕不开淡马锡及其模式。

淡马锡模式就是淡马锡控股公司的经营方式。淡马锡控股公司是一家新加坡政府的投资公司，新加坡财政部对其拥有100%股权，淡马锡控股成立于1974年，是新加坡政府全资拥有的几家公司中知名度最高的。

淡马锡采取三级监管架构，即政府-淡马锡-企业。其核心在于政府、国资运作平台、企业的三层架构，政府控制国有资本，但不直接管理企业，三层架构给企业空间，给政府控制力，同时在微观运作中尊重市场规律。

根据此前香港特首李家超记者会发言时称，香港投资管理公司的主导权在港府手上，由财政司司长主导，并会设立咨询委员会，由其反映哪些企业最有潜质、对香港最有利。对于选择投资的企业，也将谨慎而为，由公司董事局进行决定。以此看出香港投资管理公司跟淡马锡运作模式如出一辙。

根据淡马锡截至2023年3月31日的财政年度报告，可以一窥淡马锡投资模式，其中全球直接投资模式占投资组合的46%，比重最高。在中国，淡马锡投资于新兴的消费模式和创新成果，包括显微外科手术机器人公司昂泰微精，激光切割控制系统供应商上海柏楚电子科技公司，以及快速餐饮服务运营商百胜中国。

在截至2023年3月31日的财政年度里，淡马锡投资组合净值为3820亿新元，保持净现金状况，投资组合净值是10年前投资组合价值的1.8倍。淡马锡在年报中透露，“在过去两年中，我们的全球直接投资也经历了估值从高位下降而导致收益收窄，在科技、医疗和支付领域尤为如此。总体而言，我们的投资组合已从新冠疫情期间的低谷复苏，3年期股东总回报率为8%。自1974年成立以来的股东总回报率保持在14%的强劲水平，20年期和10年期的股东总回报率分别为9%和6%。”

至于香港投资管理公司未来是否能复制淡马锡战绩，李家超表示：“我们也不只为赚钱，因为这个是扶持香港长远发展的基金。所以将来的发展路线如何，我们会让其运作一阵子再总结经验，希望更发扬光大。”