今天，大半个创投圈都去广州了

广州的千亿母基金出手了，震撼创投圈。

9月19日，2023广州产业母基金大会举行，由广州产业投资控股集团有限公司、广州市黄埔区政府、广州开发区管委会主办，广州开发区投资集团有限公司协办，母基金研究中心作为支持单位。本次大会是广州两大千亿母基金成立运作的首批合作落地签约，签约总规模超400亿元。

在产业母基金合作签约环节，签约名单为：国新基金——国风投新智投资基金、广汽资本——广州智能网联新能源汽车产业发展基金、IDG资本——IDG绿色产业基金、中银资产——中鑫广州产投战兴产业基金、君联资本——君联医疗健康人民币四期基金、中金资本——中金启德新医基金、峰瑞资本——峰瑞人民币三期基金、武岳峰科创——武岳峰气候技术基金。

在创投母基金合作签约环节，签约名单为：粤港澳大湾区协同创新研究院——协同院颠覆性基金、粤港澳大湾区国家技术创新中心——国创广华基金、湖南大学粤港澳大湾区创新研究院——湘粤基金、广东省新型激光等离子技术研究院——广州产投高端装备创投基金、中科创星——广州科技成果转化创投基金、元禾原点——广州元禾原点叁号创投基金、道远资本——安必平道远肿瘤检测基金。

广州2000亿母基金一出手就是15支子基金、400亿规模。

这是一次强调求真务实的大会，据悉，广州产投集团严格筛选本次会议的签约项目，坚持各方未履行决策程序的不签、项目没有明确目标任务或投资额度的不签、产业项目联动市区落不了地的不签。

01“广州模式”来了

今年年初，1500亿元的广州产业投资母基金和500亿元广州创新投资母基金正式揭牌成立，成为了开年最大规模的母基金。这两支由广州国有资本投资运营平台——广州产投集团发起设立的超级母基金舰队，点燃了投资人的热情。

值得关注的是，这两支超级母基金开创了母基金行业内的“广州模式”———母基金的资金来源没有财政的直接出资，是广州产投集团盘活存量国有资源，树立全市国资发展“一盘棋”的投资理念，按照“政府指导、企业运作、专业执行、综合监督”指导思想设立。

这开创了业内第四种典型的模式，此前“合肥模式”的特点在于“双招双引”通过政府投资带动更多社会资本共同进行产业培育，推动“创投城市计划”；“深圳模式”的特点在于推进“20+8”产业集群，形成市、区联动的合力；“苏州模式”的特点在于打造全生命周期的政府投资基金组合。

广州这两大千亿母基金既不是一般的政府引导基金，也不是简单的市场化基金。对比传统的政府引导产业基金，这两只母基金更强调灵活和开放，区别于一般的投资者。

强调股东赋能、做好“耐心资本”，强调选好基金管理人、不谋求当基金管理人，强调支持优质项目做强做优做大、不简单强调基金落户，强调激励约束并举，这样的创新模式极大地释放了广州的诚意和魄力。广州位于粤港澳大湾区中心，产业基础好，生态布局佳，人才集聚效应强，有利于吸引企业投资布局。

广州产投集团党委书记、董事长高东旺在今天的会议现场介绍，两大母基金运作全面提质增速，目前已达成协议超600亿元。19日的签约总规模超400亿元，包括产业母基金合作签约的子基金8家、创投母基金合作签约的子基金7家、落地产业项目6家、高端智库4家，其中有过半项目是落地到黄埔区。“这些基金和项目只是两大母基金运作半年多来的部分阶段性成果，产投集团期待与各位合作伙伴、嘉宾朋友深度交流，促成更多优质项目落地开花结果，成就更多精彩和梦想。”高东旺说。

母基金研究中心了解到，这两支母基金不仅规模庞大、各有分工，且在出资比例与返投比例上均实现了全国“天花板级别”的友好度：1500亿元广州产业投资母基金对于子基金管理人没有注册地要求；子基金返投比例不低于母基金出资额的1.2倍，且设置了“宽返投”认定，特别是为广州市引进落地被投资法人企业并有实质性经营活动的、设立子公司形式将生产或研发基地落户广州的、其他基金所投资引进广州落地的，均以双倍额度认定。500亿元广州创新投资母基金出资比例可高达50%，对子基金的返投比例要求为1∶1，且认定十分灵活，包含管理人其他在管基金投资项目；如果项目是管理人引入落地广州的，按两倍计算返投金额。

广州产业投资母基金在半导体与集成电路、新能源、生物医药与健康、先进制造、新一代信息技术、新消费等产业领域设立系列专项母基金和重大项目投资专项基金，通过子基金、直接投资的方式投资产业项目，实现“产业集群+专项基金+重大项目”有机协同。

广州创新投资母基金致力于投早、投小、投科技、投创新，特别设立了人才与成果转化专项基金、天使投资和种子投资专项基金。

02投资人和创业企业涌入广州

母基金研究中心认为，广州产投母基金与创投母基金不仅规模庞大、各有分工，且在出资比例与返投比例上均实现了全国“天花板级别”的友好度，无疑将吸引国内外顶级投资机构、产业龙头企业等产业发展核心要素汇聚广州，引入并推动重大产业项目和产业链关键项目快速落地。广州将迎来新一轮投资热潮。

今年上半年，广州成为VC/PE的热门出差地。

广州正在建设风投创投之都，近两年持续发力母基金与创投，出台利好政策：

• 2022年7月8日，广州市发布《关于新时期进一步促进科技金融与产业融合发展的实施意见》，提出要加快建设风投创投之都，调整优化广州市科技成果产业化引导基金管理运营方式，加大力度引导社会资本共同设立天使投资子基金，更多投向天使类科技创新项目。对投资于广州市种子期、初创期科技型中小企业的股权投资机构，按照实际到账投资额的15%给予每年最高不超过500万元奖励支持。

• 2022年3月17日，《广州市关于支持社会力量参与重点领域建设的指导意见》正式印发实施，不仅提出要做大做强广州科技创新母基金，还强调研究优化各类政府投资基金和国企基金，打造产业投资母基金，在重点领域设立直投和并购基金，撬动社会资本投资，带动形成广州产业投资基金群。根据产业投资母基金的布局方向，打造国内专业水平一流的基金管理团队。

• 2021年7月8日，广州市发布《关于新时期进一步促进科技金融与产业融合发展的实施意见》，其中，第一项重点任务就是广州市要加快建设风投创投之都，并提出鼓励和支持创业投资机构通过上市，发行企业债、公司债券等固定收益产品，以及募集保险资金等方式，形成市场化、多元化的资金来源；对标“深创投”，探索整合市属国有风投创投资本，打造覆盖种子、天使、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）等各阶段的全资本链条的国有“标杆”创投机构。

在此背景之下，我们也期待着广州2000亿母基金建设万亿级产业发展基金集群，为地方产业高质量发展注入澎湃动力。