IPO趋严，2023年IPO上会审核的关注要点有哪些？274家IPO上会企业的审核关注点分析
发布者：金融小镇网 发布时间：2023-10-20 15:35:57据iFinD数据统计，截至2023年10月17日，剔除取消审核企业，A股注册制IPO上会企业共计274家。其中，沪主板50家，深主板28家，科创板31家，创业板104家，北证61家。
下图为各板块的IPO审核结果统计表：
全面注册制下，各板块IPO在上会阶段的问询问题有哪些？哪些审核问题被上市委重点关注？
沪主板：
募投项目、主板定位相关问题被重点关注
审核关注要点
我们据沪主板上会的50家企业的问询问题梳理发现：
沪主板IPO企业的募投项目、主板定位相关问题被重点关注。其中，募投项目相关问题成为沪主板上会阶段问询频率最高的问题，有19家企业被问询涉及收入方面的问题，占比38%。
从整理的数据来看，沪主板上会审核的问询问题重点涉及以下方面(7家企业以上的问题)：
1. 募投项目相关问题（11家）：募投项目的必要性和合理性、产能消化的具体措施及可行性、募投项目效益测算的审慎性、募集资金置换的必要性、募集资金规模的合理性等。
2. 主板定位相关问题（8家）：发行人是否规模较大、具有行业代表性，经营业绩是否稳定，是否具有“大盘蓝筹”特色、符合主板板块定位，发行人业务模式是否成熟等。
3. 毛利率（8家）：是否存在毛利率进一步下降及业绩大幅下滑的风险、毛利率明显高于同行业可比公司的合理性、维持较高毛利率的原因及合理性、公司毛利率是否存在进一步大幅下降风险等。
4. 内控制度（8家）：安全生产责任划分是否清晰，相关内控制度是否健全有效;内控不规范事项的形成原因，发行人及其子公司提高内控水平的措施，以及整改是否到位等。
具体上会阶段的审核问询问题（50家）
以下是2023年沪主板IPO上会审核问询问题要点(截至2023年10月17日)：
深主板：
收入、经营业绩、毛利率相关问题被重点关注
审核关注要点
我们据深主板上会的28家企业的问询问题梳理发现：
深主板IPO企业的收入、经营业绩、毛利率相关问题被重点关注。其中，收入相关问题成为深主板上会阶段问询频率最高的问题，有11家企业被问询涉及收入方面的问题，占比39%。
从整理的数据来看，深主板上会审核的问询问题重点涉及以下方面(7家企业以上的问题)：
1. 收入（11家）：收入确认、营业收入、外销收入、主营业务收入等。
2. 经营业绩（8家）：经营业绩稳定性、经营业绩问题、业绩下滑等。
3. 毛利率（8家）：毛利率与同行业可比公司选取、主营业务毛利率、产品的毛利率大幅下降的原因及合理性、毛利率为负值的原因及合理性等。
具体上会阶段的审核问询问题（28家）
以下是2023年深主板IPO上会审核问询问题要点(截至2023年10月17日)：
科创板：
板块定位/科创属性被重点关注
审核关注要点
今年科创板IPO全面趋严，在上会阶段终，哪些审核要点被上市委重点关注?
他山以微根据科创板上会的31家企业的问询问题，梳理发现：在今年上会的31家科创板IPO企业中，科创板IPO企业的板块定位/科创属性相关问题被重点关注。其中，核心技术的相关问题成为科创板问询频率最高的问题，有19家企业被问询涉及核心技术方面的问题，占比61%。
以下是今年科创板IPO审核关注点分析：
从整理的数据来看，科创板上会审核的问询问题重点涉及以下方面(7家企业以上的问题)：
1. 核心技术（19家）：核心技术的先进性/可持续性/硬科技属性、竞争优势、具体表现，主要技术壁垒，核心技术对发行人的重要性及利润贡献，技术迭代方向及重点研发投入的具体安排等。
2. 收入方面（9家）：收入确认、收入增长的具体情况及原因、收入增长可持续性、收入预测的合理性、销售收入规模的合理性等。
3. 募投项目（7家）：募集资金的必要性和合理性、募投项目投资测算的依据及合理性、募投项目规划、新增产能的具体消化措施、募投项目融资规模的合理性、大幅度提高产能的依据和市场预测是否充分合理等。
具体上会阶段的审核问询问题（31家）
以下是2023年科创板IPO上会审核问询问题要点(截至2023年10月17日)：
创业板：
收入、经营业绩、毛利相关问题被重点关注
审核关注要点
截至2023年10月17日，今年创业板IPO上会企业家数共计104家，其中，95家通过，6家被否，1家暂缓后撤回，2家暂缓审议。
在上会阶段中，哪些审核要点被上市委重点关注?
他山以微根据创业板上会的104家企业的问询问题，梳理发现：创业板IPO企业的收入、经营业绩、研发/客户、毛利率、板块定位相关问题被重点关注。其中，收入、业绩相关问题成为科创板问询频率最高的问题，有24家企业被问询涉及收入方面的问题，占比23%；有22家企业被问询涉及经营业绩方面的问题，占比21%。
以下是今年创业板IPO审核关注点分析：
从整理的数据来看，创业板上会审核的问询问题重点涉及以下方面(涉及家数在10家以上的问题)：
1. 收入（24家）：主营业务收入、主营产品收入、收入确认、境外收入等。
2. 经营业绩（22家）：经营业绩、业绩波动、业绩下滑、业绩成长性、经营环境、期后业绩等。
3. 研发相关问题（16家）：研发投入、研发费用、研发能力等。
4. 客户相关问题（15家）：客户重大依赖、客户入股、客户集中、客户结构变动、客户稳定性、第一大客户、主要客户等。
5. 毛利率（14家）：毛利率波动较大、毛利率高于/低于同行业可比公司同类产品、针对毛利率持续下降拟采取的应对措施、外销毛利率等。
6. 板块定位相关问题（13家）：成长性、创新性、板块定位问题等。
7. 财务规范性（11家）：是否存在未披露的使用个人银行卡收付款项情形、通过供应商转贷与关联方资金拆借、通过高速公路过路费报销取得资金等。
8.关联方/关联交易（11家）：与关联方业务重叠、派遣人员实际来源关联方、涉房关联方等。
具体上会阶段的审核问询问题（104家）
以下是2023年创业板IPO上会审核问询问题要点(截至2023年10月17日)：
北交所：
业绩、毛利率、收入/利润、募投项目问题被重点关注
审核关注要点
今年北交所IPO审核提速，截至2023年10月17日，今年北交所IPO上会企业家数共计61家，其中，56家通过，2家被否，2家暂缓后撤回，1家暂缓审议。
在上会阶段中，哪些审核要点被上市委重点关注?
我们根据上会阶段的问询问题梳理发现：北交所IPO企业的业绩、毛利率、收入/利润、募投项目相关问题被问询的频率较高。
以下是今年北交所IPO审核关注点分析：
从整理的数据来看，北交所上会审核的问询问题重点涉及以下方面(5家企业以上的问题)：
1. 业绩（15家）：经营业绩下滑、业绩增长的可持续性/合理性、业绩下滑风险、业绩波动、经营业绩稳定性、生产经营稳定性、经营风险等。
2. 毛利率（14家）：毛利率高于同行业可比公司、毛利率持续下降风险、毛利率水平存在差异、毛利率快速增长的主要原因及合理性、毛利率变动趋势等。
3. 收入/利润（14家）：收入确认准确性/规范性、收入的可持续性、收入利润增长、收入真实性、收入及利润、产品收入、经销收入、变更收入确认会计政策等。
4. 募投项目（14家）：募投项目、募集资金规模、募投项目可行性/必要性/合理性、募集资金投向、产能利用率、测算依据/过程及合理性等。
5. 关联方/关联交易（11家）：关联方认定、关联交易真实性、关联交易、关联方资金往来等。
具体上会阶段的审核问询问题
以下是2023年北交所IPO上会审核问询问题要点(截至2023年10月17日)：
