刚刚！净利过亿，二闯IPO改道主板，过会！

　　10月26日，深交所上市委举行了2023年第79次审议会议共审议1家企业，世盟股份获通过。

　　世盟股份专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式的供应链物流解决方案。公司致力于满足客户先进生产制造体系中的高效、及时、灵活性供应链管理需求，提供包括运输服务、仓储及管理服务、关务服务在内的全方位、一体化综合物流服务，助力客户缩短生产周期、降低库存成本、提高生产经营效率。

　　张经纬直接持有公司49.84%的股份，并通过世盟投资间接持有公司7.15%的股份，合计持有公司56.99%的股份，同时担任公司董事长、总经理和法定代表人，为公司的控股股东和实际控制人。

　　报告期各期，世盟股份实现营业收入4.59亿元、5.72亿元、8.08亿元及4.29亿元，2020年至2022年年复合增长率32.71%;扣非归母净利润为6.268.09万元、6.030.33万元、1.02亿元、6.914.83万元。

　　选择上市的标准为：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6.000万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或者营业收入累计不低于10亿元。

　　世盟股份拟公开发行数量不超过2.307.25万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%。预计募集资金7.08亿元，用于世盟供应链运营拓展项目、世盟运营中心建设项目、世盟公司信息化升级改造项目以及补充营运资金。

　　一、深耕供应链物流领域，华北地区领先

　　世盟股份是根植华北、覆盖全国的领先综合物流企业，客户覆盖汽车、包装品等多个制造业领域的企业，与包括北京奔驰、马士基、利乐包装、安姆科和发那科等各领域领先企业建立了紧密的合作关系。

　　公司在华北、华东地区最为核心的港口天津港、上海港拥有领先的资源整合能力和物流业务开展经验，是华北地区集装箱陆运物流领域的领先企业。

　　公司曾获得中国物流与采购联合会AAAA级综合服务型物流企业、城市货运保障绿色车队、中国品牌价值百强物流企业等荣誉称号。

　　二、再闯IPO，改道深主板

　　这并非世盟股份首次冲击IPO。2019年10月，公司曾与券商签订辅导协议，拟创业板上市。然而，在经历了十一期辅导后，公司于2021年9月28日与其签署《终止协议》。

　　一个半月后，公司更换辅导机构，选择与中金公司签署辅导协议，拟主板上市。从公司终止辅导后很快便重启的情况来看，猜测可能是因为公司调整了上市计划或前次辅导机构与公司之间配合出现了问题。

　　2022年6月22日，世盟股份深市主板IPO获证监会受理，后平移至深交所。耗时490天，公司走到上会环节。

　　三、业绩增速可观

　　报告期期后，公司业绩预计保持稳定增长态势。

　　公司预计2023年1-9月实现营业收入65.500-70.200万元，同比增长13.32%至21.45%，归母净利润为10.600-11.300万元，同比增长46.00%至55.64%，扣非归母净利润为10.500-11.200万元，同比增长约62.18%至72.99%。

　　四、上市委会议现场问询的主要问题

　　竞争优势与经营业绩问题。

　　根据发行人申报材料，物流行业属于充分竞争行业，整体市场化程度较高。发行人属于能够提供综合一体化物流服务的企业，该类企业竞争门槛相对较高。2020年至2022年，发行人营业收入分别为45.872.45万元、57.187.79万元、80.787.79万元，年均复合增长率为32.71%;发行人对前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为83.48%、84.01%、87.17%，客户集中度较高。

　　请发行人：

　　(1)结合资源整合能力、物流综合管理能力、同行业可比公司情况，说明发行人竞争优势的具体体现;

　　(2)结合市场需求、发行人与主要客户合作情况及所处行业地位，说明发行人营业收入持续快速增长的原因及合理性;

　　(3)说明发行人客户集中度较高的原因及合理性，是否符合行业特征，未来经营业绩是否具有稳定性与可持续性。同时，请保荐人发表明确意见。