西安，一个年轻LP崛起

　　“今年招商很拼。”多位VC朋友不约而同聊起了西安印象。

　　正如不久前的一笔融资——点云生物3D打印再生人工骨产业化项目完成B+轮融资，由天泓投资、西高投、正心资本共同投资。透过投资方背后，可以看到了西安市首支百亿规模科创母基金的身影——西安市创新投资基金(简称“西安创新基金”)。

　　点云生物，正是西安创新基金子基金招商落地的又一案例。

　　成立于2022年3月，西安创新基金首期规模100亿元，其中西安市统筹安排80亿元，争取省政府投资引导基金出资支持20亿元，由西安财金全资设立的基金管理公司担任普通合伙人。运作一年以来，西安创新基金留给VC/PE圈深刻印象——

　　已出资设立约30子基金，投资落地项目超300个，其中230多个项目位于西安市，星环聚能、碳垣纳米、乘风航空、鸿侠科技、芯涛微电子、中科汇智、大秦数能......这些名字背后，他们纷纷选择来到西安。

　　从一家年轻母基金说起

　　全国招揽VC/PE

　　最新一幕是，西安创新基金召开2023年第4次投资决策委员会会议，审议通过了拟设立子基金中电绿色电气产业发展基金的设立方案，由国弧基金担任管理人。换言之，这支百亿母基金又将出资。

　　这是一场双向奔赴。成立于2021年，国弧基金背靠中国电气装备集团，是一家央企全资私募基金管理人。设立子基金后，国弧基金将将依托中国电气装备集团的产业资源，发挥好西电集团作为陕西省输变电装备产业链链主的引领带动作用，围绕新能源新材料、高端装备制造等西安市重点产业支持西安科创崛起。

　　至此，西安创新基金已经先后发布五批申报指南，共组织召开10次投资决策委员会，累计完成32支子基金的合伙协议签署，已设立的27支子基金认缴出资总规模168.68亿元，带来了源源不断的活水。

　　梳理来看，西安创新基金子基金管理机构多元化，既包括陕投成长、西高投等省内国资，也包括中科创星、唐兴资本、启迪之星、英诺天使基金等知名市场化基金管理机构，还有三元资本、北京德载厚等产业背景深厚的管理机构。

　　据西安财金透露，今年上半年，西安创新基金主动前往北京、深圳、上海等国内一线城市与近30家国内头部基金管理机构开展座谈交流，宣传基金落地与西安相关支持政策，已与中信建投、国投创合、英诺天使、赛富投资等多个国内知名机构完成基金落地及设立相关工作。

　　悄然间，VC/PE掀起又一波组团去西安的小高潮。如此一幕要从西安创新基金极具开创性的细节一窥端倪。

　　具体而言，西安创新基金实现了三大突破：一是取消了子基金管理机构的落地要求，仅对子基金注册地进行了明确，不再强制要求基金管理机构注册在西安市;

　　二是在规模及出资方面，重点支持科技创新，对于主要投资标的为初创期科技型、创新型企业的子基金可适当提高出资比例，最高不超过子基金总规模的40%；

　　三是突破性降低了投资子基金的返投比例限制;文件指出，子基金投资于西安市辖区内(包括西咸新区)企业的金额原则上不低于创新基金出资额。换言之，该基金的返投比例放宽到1：1.政府拿了多少钱，GP便把同样金额的钱投到西安即可。在当前募资环境下，政府引导基金能够降低返投比例，弥足珍贵。此外，在返投认定标准上，西安创新基金也极大进行放宽。

　　作为西安创新基金首批合作子基金，中科创星对此深有感触，“办事效率高、思维灵活，是我对西安创新基金最深刻的两大印象。”中科创星创始合伙人李浩坦言，西安创新基金凭借其高市场化运作和高运行效率，给子基金管理机构充足自主投资决策权的同时，也通过精准管理引导子基金投向西安优质企业。在西安创新基金高效务实的工作节奏支持下，中科创星获得投资后很快就过会了十几个项目。

　　招商火爆

　　投出一张产业版图

　　透过西安创新基金，一幅渐渐壮大的西安产业版图浮现。

　　投资界拿到一组数据：西安创新投资基金目前27支子基金已完成投资324个科创项目，其中233个项目位于西安市，占比高达71.9%，子基金返投西安市企业金额比例超过创新基金认缴占比2倍，实现对西安市六大支柱产业领域的全覆盖。

　　其中外界最为熟知的莫过于奕斯伟材料。作为奕斯伟科技旗下公司，奕斯伟材料由京东方创始人、中国液晶产业之父王东升创办。资料显示，奕斯伟材料主要生产12英寸集成电路用硅抛光片和外延片，是目前国内极少数能量产12英寸大硅片的半导体材料企业。

　　2018年，奕斯伟材料落户在西安高新区，后续建设了奕斯伟材料西安第一工厂。“西安高新区虽地处西部内陆，但是却拥有优质的营商环境，区内各行各业的龙头企业云集，产业集聚效应显著。除此之外，丰富的教育、医疗资源和一流的城市基础配套也为企业发展提供了极大的便利。”奕斯伟材料CEO 杨新元曾表示。

　　成立至今，奕斯伟材料陆续完成4轮融资。就在去年底，奕斯伟材料完成近40亿元人民币C轮融资，创下中国半导体硅片行业最大单笔私募股权融资纪录。而鲜为人知的是，作为西安半导体及集成电路产业链链主企业，西安创新基金子基金对其决策投资达1亿元，投资支持奕斯伟材料硅产业基地扩产项目。如今，奕斯伟材料已经启动A股IPO进程。

　　还有核聚变领域的佼佼者星环聚能。2021年10月，星环聚能成立并落户西咸新区沣西新城，入驻秦创原。虽然成立不久，但星环聚能创始团队在核聚变领域已有超过20年的技术积累，核心研发团队来自清华大学工程物理系可控聚变团队。

　　星环聚能之所以选择西安，正是来自西安创新基金的“牵线”。星环聚能天使轮融资中，不乏西安创新基金合作子基金的身影——比如中科创星、英诺天使基金，两家投资金额数千万元。

　　星环聚能创始人兼CEO陈锐曾回忆，落户以来，秦创原科技企业孵化器清控科创为公司提供了办公场地，减免了部分租金，并协助公司进行工商注册、工商变更。还帮助公司0号、1号实验厂房选址，并协助企业申请科技研发奖补，提供项目申报政策咨询。今年更是在创促中心的辅导下获得“中国潜在独角兽企业”认定。

　　而储能圈也跑出了一匹西安黑马。今年5月，西安奇点能源宣布完成超7亿元B轮融资，由金石投资领投，金镒资本、高瓴创投、广发信德、黄河实业、华金资本、皖能资本、朝希资本、新尚资本、科实资本、西高投等跟投，历史投资人IDG资本、源码资本、中科创星、晨道资本持续加注，跻身储能准独角兽行业。

　　成立于2018年，奇点能源由西安交通大学校友刘伟增创立，率先提出了分布式能量块智慧储能系统解决方案。成立至今，奇点能源已经完成6轮融资，其中西安创新基金子基金中科创星在天使轮投资后再度增资2000万元。目前，公司已建立国内首个Gwh级的储能标准化产品制造基地，自主研发的分布式模块化新一代储能。

　　还有IPO赶来。9月28日，西安爱科赛博正式在科创板上市。作为西安高端装备制造产业代表企业，爱科赛博主要产品包括精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备，广泛应用于光伏储能、电动汽车、航空航天、轨道交通、科研试验、电力配网、特种装备等行业。

　　值得一提的是，这是西安创新基金首批决策子基金版图上的第一家上市公司。

　　梳理西安创新基金子基金已投项目，不难发现这些项目集中都体现着浓厚的西安特色——围绕西安电子信息、高端装备制造、新材料新能源、生物医药、航空航天、汽车制造六大支柱产业及19条重点产业链，硬科技属性明显。

　　一边是真金白银，一边是优质项目，在金融和政策助力下，越来越多初创公司愿意来到西安。截止目前，西安创新基金参投子基金已经招引无锡乘风航空工程技术有限公司、成都市鸿侠科技有限责任公司、上海芯涛微电子科技有限公司等21家外地企业落地西安，总投资达5.23亿元，缔造了一个招商范本。

　　警惕被边缘化

　　一座城市的产业之战

　　如你所见，越来越多VC/PE来到西安。

　　曾几何时，西安曾在很长一段时间被视为西部“创投荒漠”。彼时很多陕西的科研成果，最后开枝散叶却在东部地区，这被称作是“陕西现象”。

　　直至2017年，转折点出现——正值移动互联网火爆时，西安却明确提出要打造“硬科技之都”。不少投资人依然印象深刻，自2018年起全球创投峰会每年在西安举行，全球资本目光开始聚集到这座冉冉崛起的丝路金融中心。五年过去，寒来暑往，西安迎来了一波又一波投资人。

　　伴随着投资人的脚步，西安科技项目浮现。五年期间，全国知名投资人参与评选发布“未来之星”TOP100及“龙门榜TOP20”榜单，发掘不少企业新星。数据显示，至今累计共有近6000家企业参加榜单评选，共367家企业获得股权融资，融资总额328.12亿元。

　　“我们常常来西安的高校找教授聊项目，深入到西安的科研院所和实验室来寻找合作的机会。”此前北京一家知名投资机构合伙人分享。众所周知，硬科技产业对高端理工科人才的依赖度非常大，西安深厚的理工科人才底蕴逐渐展现出来了。

　　事实上，外地VC同行十分羡慕西安坐拥丰富优质的高校人才资源。中国科学院西安光机所、西安微电子研究所、西安交大、西北科大、西北工业大学.....这些知名高校和科研院所，堪称源源不断的项目库。过去两年，投资人组团去西安高校挖项目的一幕历历在目。

　　这几年，“基金招商”模式席卷，全国各地引导基金大爆发，到处是“争夺头部VC/PE”的声音，争抢新兴产业的迫切心情溢于言表。在这场竞赛中，西安愈战愈勇。

　　印象深刻的是今年初，西安打响开年第一枪，宣布将建立总规模不低于1000亿元的重点产业链基金集群，带动先进制造业项目投资规模超过3000亿元。而西安创新基金，正是西安千亿基金群重要一环。

　　于是我们看到：活跃于西安的投资机构从以本土机构为主，逐步呈现全国化、头部化的特点。除了发源于西安的中科创星，红杉中国、高瓴、深创投、达晨财智、君联资本、经纬创投、金沙江创投、华控基金、北极光创投、国中资本等国内知名投资机构，身影密集出现在西安。

　　根据清科研究中心发布的2022年股权投资市场城市投资活跃度排名，西安市2022年投资事件总金额128.19亿元，较2021年增长102.3%，增速位列全国榜首。

　　回望历史，每一波新产业浪潮，势必催生新一轮的城市洗牌。正如西安财金董事长任纪刚曾坦言，在新一轮产业转移与分工之中，由于大多数省市都在争抢战略新兴产业，很多区域甚至产生了“被边缘化的担忧”。

　　站在新的历史交汇点上，考验的不仅是过去几十年的产业积累，还有敢想敢拼的魄力与效率。带着这份动力，西安赶来了。