12000家国家级“专精特新”小巨人企业投融资趋势将揭晓

　　12000家专精特新小巨人企业的投融资趋势将揭晓。回顾LP投顾去年《创投助力国家级‘专精特新’小巨人企业白皮书2022》报告与榜单，我们可以了解5000家“专精特新”的地域分布、行业赛道、知识产权等指标，通过对 “专精特新”企业投资融特点和趋势系统梳理，可以清晰看到哪些GP捕获了更多的“专精特新”企业，哪些LP在“专精特新”投资的参与度更高。现在我们对《报告2022》做亮点回顾，以供行业从业者、创业者参考。

　　报告2022研究背景与统计口径：

　　研究中所定义的国家级“专精特新”小巨人企业，是指工信部分别于2019年-2021年(1-3批)公示的三批国家级“专精特新”小巨人企业，共4922家。

　　研究使用的公开数据包括天眼查工商数据及上市公司招股书数据，并根据LP智库自有数据库对GP和LP相关数据进行了核实和补充，数据截止日期为2022年3月31日。

　　对于单一股东独资的国家级“专精特新”小巨人企业，我们对其母公司融资情况进行了统计。

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　　1、仅有40%国家级“专精特新”小巨人企业获得过股权融资

　　工信部公布的前三批国家级专精特新小巨人企业中有2014家曾获得股权融资，占比为40.91%(截止2022年3月31日)。在获得过股权融资的企业中，平均每家企业及其母公司平均进行5.92笔股权融资或股权转让;股权融资及转让笔数中位数为4笔。获得过股权融资的企业及其母公司，平均获得了5.37家机构的投资，中位数为3家机构。

　　2、专精特新企业获得早期投资的较少，专精特新需要长期资本

　　专精特新企业第一阶段：从企业成立到首轮融资，平均为8.36年

　　获得过股权融资的国家级“专精特新”小巨人企业从企业成立到获得首轮投资的平均时间为8.36年，中位时间为7.69年。仅有11.82%(238家)的企业在成立前后一年内获得首轮投资。

　　专精特新企业第二阶段：从获得融资到认证，平均为5.89年

　　小巨人企业及其母公司平均股权融资及转让轮次：2.8轮次

　　获得过股权融资的国家级“专精特新”小巨人企业及其母公司平均股权融资及转让轮次数为2.80轮次(截止2022年3月31日)。接近六成(1192家，占比59.18%)的企业股权融资及转让轮次不超过两轮。

　　从VC/PE投资端来看，前述企业的股权融资及非公开股权交易共涉及11916笔投资事5406家投资机构。

　　投出超过10家国家级“专精特新”小巨人的VC/PE机构仅有99家(占比1.83%)。投资数量最多的前20家机构多是以管理人民币基金为主的基金管理团队。

　　3617家(占比66.91%)VC/PE机构仅投资了1家国家级“专精特新”小巨人企业。

　　从报告数据可以看出创投对专精特新企业发展的资本助力作用。但统计结果也显示，创投投资专精特新企业以成长期为主，早期投资数量较少。

　　3、科创板/北交所是专精特新重要的退出渠道

　　对于科创板和北交所以外的A股市场板块而言，被投企业在获评国家级“专精特新”小巨人企业之后需要2年左右时间达到上市标准，上市1年后投资机构实现退出。

　　按照成长期创投基金7年投资+退出期计算，这就需要企业在获得投资后的4年内获得国家级“专精特新”小巨人企业认证。只有不到四成（37.69%）的企业可以做到。

　　而对于科创板/北交所来说，专精特新企业在获得国家级“专精特新”小巨人认证之时就已经符合相应上市标准，投资机构可在1年内实现退出。63.11%(1271家)的企业在首轮融资后6年内能够获得国家级“专精特新”小巨人认证，使得7年期的基金能够顺利实现退出。科创板/北交所能够给投资专精特新的基金带来额外67.44%的IPO。

　　退出事件共涉及1943家机构的3065笔投资，占机构数量的35.94%，投资数量的25.72%。

　　255家IPO企业的背后是717家机构的952笔投资。IPO企业的平均融资笔数为3.73笔，平均机构投资者数量为2.81家，均远低于所有企业的平均值(5.92笔，5.37家)。

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　　源浚者流长,根深者叶茂。为了更好促进创投、资本与专精特新企业双向奔赴高质量发展新阶段，LP投顾将于2023年11月24日举办“第二届创投助力专精特新企业发展论坛”(并同步作线上直播)。届时，LP投顾并在论坛上作报告的重磅发布。与报告同期发布的，还有“专精特新小巨人企业案例研究”，及其“专精特新-GP榜”“专精特新-LP榜”“最具投资价值的专精特新企业”三项榜单。

　　2023年7月下旬，工信部公布了第五批国家级专精特新“小巨人”企业名单。LP投顾围绕1-5批小巨人企业名单及其相关数据进行统计、复核，结合政策驱动与产业结构重大调整、北交所深改背景下，形成专精特新企业特征画像及其投融资趋势分布——“创投助力国家级‘专精特新’小巨人企业白皮书”。

　　通过对 “专精特新”企业投资融特点和趋势系统梳理，我们可以清晰看到哪些专精特新企业在不同发展阶段投融资特点;地域、行业与专精特新企业之间产业聚集效应;创投投资专精特新企业其投资方式、退出方式的新变化。通过榜单，我们可以看到哪些GP捕获的“专精特新”企业图谱，哪些LP在“专精特新”投资的参与度更积极。截止10月末，已有超过百家机构参与了本次活动数据调研复核工作，推荐积极专精特新企业。