社保基金牵手IDG资本，出手50亿！

　　由社保基金出资50亿元，IDG资本管理的社保基金长三角科技创新股权投资基金正式成立;这支专项基金将支持上海国际科技创新中心建设和长三角一体化发展;此外，与深圳市政府合作、由社保基金独立出资设立的“粤港澳大湾区科技创新专项基金”，已进入实质性推动阶段。

　　“超级LP”社保基金又出手了。

　　近日，社保基金长三角科技创新股权投资基金(上海)合伙企业(有限合伙)(以下简称“长三角专项基金”)成立，执行事务合伙人为上海和谐创荣管理咨询合伙企业，出资额51亿人民币。其中，全国社会保障基金理事会出资50亿元，上海和谐创荣管理咨询合伙企业出资1亿元。

　　这意味着，管理规模达到6万亿的社保基金，正式“落子”国内经济发展最为活跃的长三角地区。

　　“超级LP”出手了

　　事实上，这支基金已经筹备了一段时间。

　　在今年6月，全国社会保障基金理事会理事长刘伟赴上海开展专题调研。在调研过程中，他明确提到，将加快推进设立长三角科技创新专项基金相关工作，加大在上海市和长三角地区的投资布局，支持上海国际科技创新中心建设和长三角一体化发展，聚焦服务实体经济和推动高质量发展，助力打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系，推动产业链供应链优化布局，加快构建新发展格局。

　　在他发声后不到半年，长三角专项基金正式成立。

　　从出资信息来看，全国社会保障基金理事会出资50亿元，执行事务合伙人上海和谐创荣管理咨询合伙企业出资1亿元。股权穿透显示，上海和谐创荣管理咨询合伙企业的股东信息都指向了为IDG资本。可以说，这支新基金管理人为IDG资本。

　　社保基金和IDG资本的合作，已经不是第一次了。据财联社创投通-执中数据显示，社保基金三度出资IDG资本。分别是2010年的北京和谐成长投资中心(有限合伙)基金，社保基金认缴出资12亿元;2018年的和谐成长二期(义乌)投资中心(有限合伙)基金，社保基金认缴出资24亿元，2022年的深圳和谐成长三期科技发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)基金，社保基金认缴出资60亿元;三支基金共计获得社保基金96亿元出资。

　　这一次，社保基金把长三角专项基金交给了IDG资本。目前该专项基金的具体投资方向还没有给出更详细信息，可以参考的是社保基金今年7月成立的第一支专项基金——社保基金中关村自主创新专项基金。

　　对比来看，两支专项基金规模相当，基金管理人也是社保基金长期合作的投资机构——君联资本。创投日报记者了解到，社保基金中关村自主创新专项基金是按照市场化、专业化方式投资运营，运营期限超过10年，旨在聚焦数字经济、软件和半导体、先进制造、医疗健康等重点领域，以及互联网3.0、绿色能源与“双碳”、前沿新材料等未来产业领域加快布局，支持中关村科创企业发展，加快提升自主创新和科技成果转化能力。

　　今年9月，据社保基金副理事长武建力介绍，社保基金中关村自主创新专项基金已进入投资期。且值得注意的是，在北京、上海之外，社保基金的“第三子”将落在大湾区。

　　在深圳市产业投资人大会上，社保基金对外宣布，与深圳市政府合作、由全国社会保障基金理事会独立出资设立的“粤港澳大湾区科技创新专项基金”，进入实质性推动阶段。据悉，该基金将重点支持粤港澳大湾区科技企业开展关键核心技术攻关、科技成果转化，加快实现高水平科技自立自强。

　　“巨无霸”怎么投一级市场？

　　从北京、上海再到大湾区，6万亿的“巨无霸”社保基金正在搅动一级市场。

　　“巨无霸”的投资版图还在扩容中。全国社会保障基金理事会理事长刘伟今年就表示过，全国社会保障基金理事会将进一步探索和深化与央企、地方国企以及国家级基金、相关社会机构合作模式，不断创新股权投资的方式，扩大投资的范围，增加投资的规模，更好地发挥长期资金、耐心资本服务经济高质量发展“助推器”作用。

　　据社保基金理事会介绍，近年来已经通过投资30余家市场化股权基金，联合社会资本投向先进制造、人工智能、半导体等关键性产业。通过股权投资，社保基金已经为6000余家企业提供资本金支持，投资规模近3000亿元，年化投资收益率达12%。

　　一家券商背景的投资机构负责人对创投日报表示，社保基金算是一级市场上非常优质的长线资金，拿到他们的出资对于机构来说挑战很大，既要考察业绩、项目，还对基金的管理架构合规性和团队的稳定性有要求。

　　在一级市场，社保基金最早的动作要追溯到2004年，也就是在它成立四年之后，首次出资投了海富产业基金旗下的中比基金。之后每年出资2到3只基金，2018年、2019年是社保基金对外出资的巅峰期，均出资了7支基金、认缴规模达到40亿元。2022年，社保基金出资基金数量回落至4只的规模，不过认缴资本达到96.26亿元，打破了以往的认缴记录。

　　截止2023年11月14日，社保基金共计投资49支基金，累计出资额347.25亿元。直接或间接投资项目3720个，其中IPO项目186个。

　　合作的GP覆盖国内头部机构，包括红杉中国、高瓴、IDG资本、君联资本、经纬中国、鼎晖投资、弘毅投资、国投创新、中信资本、招银国际、CPE源峰、金浦投资、博裕资本等。其中，君联资本、弘毅投资、海富产业、IDG资本、高瓴资本都颇受社保基金重视，合作了多支基金。

　　从投资方向来看，社保基金在医疗健康、先进制造、企业服务上布局最深，以上三个领域的被投项目已经超过1800家。

　　除了股权基金，社保基金还通过直投参与了国家管网、中广核风电、中粮福临门等项目的股权投资，扎进了能源和粮食安全等领域。

　　对于未来，社保基金副理事长武建力表示，持续做好一级市场股权投资，融资难、融资贵仍是产业链关键节点企业普遍的呼声之一。未来社保基金会将探索产业体系智能化、绿色化、融合化发展中具有技术突破和盈利前景的节点，自上而下精选项目开展直接股权投资，同时加大股权基金投资力度，撬动更多社会资本投资关键产业，健全完善专项基金、跟投基金等新模式，引导外部合作机构更好服务现代化产业体系建设。

　　需要注意的是，即使是“巨无霸”的社保基金，也在面临大环境变化带来的挑战。2022年年报显示，社保基金投资收益额-1380.9亿元，投资收益率-5.07%。这是社保基金成立以来的罕见浮亏。

　　数据显示，截至2022年底，社保基金会管理的三大类资产权益规模6万多亿元，其中作为战略储备的社保基金2.6万亿元，基本养老保险基金1.6万亿元，划转中央企业国有股权1.8万亿元。社保基金成立23年来，累计投资收益约1.66万亿元，年均收益率7.66%。

　　社保基金会相关负责人指出，2022年社保基金投资收益出现浮亏的情况，是近年来少有的，客观分析，主要是2022年全球政治经济形势发生深刻变化，金融市场动荡加剧，基金投资运营面临十分困难的形势，国际国内主要资产类别均出现大幅下跌。未来，社保基金将继续坚守长期机构投资者定位，坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，始终坚定对中国经济基本面长期向好的信心，坚定对中国资本市场长期健康发展的信心。而对于权益资产的配置，就须容忍短期内出现的市场波动。

　　在这样的环境下，社保基金持续对一级市场投入，也是个明显的信号。科方得投资执行总裁对创投日报记者表示，社保基金加码股权投资将为国内一级市场带来多重利好。

　　首先，社保基金规模巨大，加大对股权投资的投入，将为一些实力较弱的科技创新企业提供资金支持，促进其发展壮大;其次，社保基金作为国有资本持股的重要代表，在股权投资领域具备较强的实力和影响力，其加入将进一步活跃市场，促进资本市场稳定和健康发展;最后，社保基金的参与，还将为投资者提供更多的投资机会和多元化配置选择。