比亚迪海康威视捧出一个IPO

　　在AI、自动驾驶等新兴技术兴起的带动下，机器视觉概念迎来了爆发，一家来自厦门的机器视觉企业，随之“崭露头角”。

　　作为一家机器视觉设备商，自2010年成立以来，厦门思泰克智能科技股份有限公司(下称：思泰克)抓住市场机遇快速成长。目前，公司已成功进入富士康、比亚迪、海康威视、立讯精密、欣旺达、VIVO等知名企业的供应商体系。

　　思泰克曾为厦门新三板挂牌企业，2019年在新三板摘牌后，公司于2022年启动A股上市计划，又一次向国内资本市场发起冲击。

　　今日，思泰克开启了申购。公司此次发行总数为2582万股，其中网上发行736万股，申购价格23.23元，发行市盈率为22.03倍，单一账户申购上限为7000.00股。

　　随着申购的顺利开启，思泰克圆梦IPO也已经近在咫尺。

　　01

　　做机器视觉领域的“国产替代”

　　国内目前的电路板，大都采用表面贴装技术(SMT)制造工艺。

　　在行业发展初期，SMT领域的机器视觉检测设备头部企业基本为韩国、日本、中国台湾等地企业，代表企业包括韩国的高迎检测、奔创科技，日本的Saki Corporation、中国台湾的德律科技等。

　　SMT进入中国大陆之后，市场依然使用由这些供应商提供的检测设备。不过这些进口设备价格相对高昂，售后服务响应速度较慢，一定程度上制约了我国电子制造企业降低制造成本，提高生产效率的发展速度。

　　2010年，在电子领域沉淀许久的陈志忠联合几位伙伴，在厦门成立了思泰克，希望推动机器视觉领域的国产替代，并很快研发出国产在线SPI设备，填补了国内这一领域的空白。

　　思泰克的主要产品包括3D锡膏印刷检测设备(简称 3D SPI)及3D自动光学检测设备(简称 3D AOI)，主要应用于各类PCB(即印制电路板)的SMT(即表面贴装技术)生产线中的品质检测环节，终端产品领域覆盖广泛，包括消费电子、汽车电子、锂电池、半导体、通信设备等行业应用领域。

　　截至目前，公司拥有国家知识产权局正式授权的专利47项，其中，7项发明专利、33项实用新型、7项外观设计;已获得 25 项软件著作权，已逐步建立较为完整的知识产权体系。同时，公司及其自主研发的多项产品获得了相关部门、行业协会等授予的荣誉及奖项。

　　根据前瞻产业研究院研究数据，预计国内机器视觉行业市场规模将由2021年的98亿元提升至2026年的214亿元，年均复合增长率约为16.91%。

　　本次上市前，思泰克的控股股东及实际控制人为陈志忠、姚征远和张健。其中，陈志忠直接持有该公司20.30%的股份，同时通过持有茂泰投资30.93%份额间接持有该公司1.46%的股份，直接及间接合计持有思泰克21.76%的股份，为该公司第一大股东。

　　姚征远直接及间接合计持有公司 21.05%的股份，为公司第二大股东;张健直接及间接合计持有公司 20.41%的股份。公司实际控制人为陈志忠、张健及姚征远，截至本招股意向书签署日，三方直接及间接合计持有公司 63.22%的股权。

　　此外，元禾璞华持股5.00%，茂泰投资持股4.72%，林福凌、何生茂、曾建平、范琦、王伟锋分别持股4.33%、4.31%、2.10%、1.85%和1.85%，赛富投资基金通过赛富金钻持股1.65%，传音控股通过展想信息持股1.55%。

　　本次冲刺创业板上市，思泰克计划募资4亿元，用于思泰克科技园项目、研发中心的建设和营销服务中心建设项目及补充流动资金。

　　02

　　进入比亚迪、海康威视的供应体系

　　思泰克自2010年成立以来，通过不断升级的技术和产品得到了国内外客户的广泛认可，客户群体较为庞大且呈现逐年上升的趋势。

　　凭借3D SPI和3D AOI两项核心产品，公司已逐步进入各大知名企业的供应商体系，包括富士康、比亚迪、海康威视、弘信电子、大华股份、臻鼎科技、立讯精密、德赛电池、欣旺达、珠海紫翔、VIVO等，并实现了3D SPI产品的进口替代。

　　2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，思泰克的收入分别为2.53亿元、3.56亿元、3.87亿元和1.80亿元，净利润分别为7773.24万元、1.17亿元、1.16亿元和5694.57万元，扣非后净利润分别为7001.69万元、1.14亿元、1.09亿元和5535.60万元。

　　报告期内，公司主要收入来源于3D SPI产品和3D AOI 两个核心产品。

　　2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，公司3D SPI产品和3D AOI产品销售金额为2.43亿元、3.48亿元、3.6亿元和1.68亿元，占公司营业收入总额的比重分别为 96.23%、97.60%、93.35%和 93.27%。其中，3D SPI系列产品营收持续超过80%，3D AOI系列营收贡献逐年上升。

　　同期，公司其他业务收入占营业收入的比例分别为 3.77%、2.40%、6.65%和 6.73%，占比较小，主要为配套设备销售、设备租赁、配件销售和技术支持服务等收入。

　　来源：招股书

　　如今，思泰克已经建立了具有世界一流水平的3D锡膏印刷检测设备及3D自动光学检测设备。

　　需要注意的是，报告期内，公司产品类型较为单一，且根据广东省电子学会SMT专委会出具的说明，公司3D SPI产品销量及市场占有率较高。若下游客户对3D SPI产品和3D AOI产品的需求产生大幅波动，或3D SPI产品市场需求或市场占有率不能进一步提升，将对公司经营带来不利影响。