500亿！两大保险巨头，中国人寿、新华保险拟合资成立私募证券投资基金

　　两大保险巨头拟出资500亿，加码“驰援”资本市场?

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　　大手笔！500亿元

　　11月29日晚间，新华保险发布公告称，公司与中国人寿拟以货币资金方式共同设立私募证券投资基金(即汇智项目)，由国寿资产(中国人寿控股子公司)和新华资产(新华保险控股子公司)成立有限责任公司担任基金管理人，投资上市公司股票。

　　根据基金募集规模来看，计划为500亿元，中国人寿、新华保险各出资250亿元。基金期限为10+N年，在10年期届满后，可以通过变更备案的方式进行延期，或者经双方协商一致后退出。

　　新华保险公告称，基金管理人公司名称为：国丰兴华私募基金管理有限公司(暂定名，最终以工商行政管理机关核准登记为准)。

　　对于设立私募投资基金公司，新华保险表示，旨在进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。

　　“该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。”中国人寿称，公司和新华保险作为大型寿险公司，通过共同设立基金形式长期投资于优质上市公司，可以发挥双方投资优势，是进一步提升资产负债管理、优化投资方式的一种创新和尝试。同时，有利于发挥好保险机构投资者的积极作用，拓展保险资金参与资本市场的广度、深度，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。

　　新华保险同时在公告中也表示，本次投资事项尚待公司股东大会审议通过。私募基金公司及基金管理人尚未设立，尚需履行相关公司治理程序、进一步探讨合资细节及办理注册登记等相关手续，具体实施情况和进度存在一定的不确定性。

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　　强强联手

　　作为私募基金的一种，私募证券投资基金有限公司是指通过非公开方式向少数机构投资者和合格个人投资者募集资金投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及其他证券及其衍生品种的专业机构。

　　保险系私募基金在2015年开启试点，原保监会印发《关于设立保险私募基金有关事项的通知》，允许保险资管机构设立私募基金管理人，并由该管理人发行管理保险私募基金。但两家大型险企合资成立的私募证券投资基金尚属首次。

　　虽然此前已有险企联手设立私募基金的先例，但其性质为私募股权基金，且为特殊目的公司(SPV)——今年4月20日，11家国资系寿险公司参与投资的“九州启航(北京)股权投资基金(有限合伙)”成立，合计出资额高达339亿元。此后，该基金出现在瑞众人寿股东之列，持股比例为60%。

　　人保资本股权投资原总裁、凯利资本总裁张令佳表示，此次新华保险和中国人寿联手设立的是私募证券投资基金，将主要投资于二级市场，应该与特殊目的并无关系，该私募基金公司的设立有望为我国二级资本市场带来增量资金。

　　据悉，截至2022年12月底，保险资管业协会共注册登记保险私募基金75只，规模5491.58亿元。2022年，包括国寿金石资管公司、平安创赢资本管理公司、太保私募基金公司、远见共创资本、人保资本股权投资公司、北京泰康投资、太平创新投资、华泰宝利投资等管理人都有在保险资产管理业协会登记保险私募基金。

　　近几个月来，监管频频发文鼓励长期资金入市。

　　2023年8月，中国证监会召开机构投资者座谈会，指出在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。

　　9月10日，国家金融监督管理总局下发《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，通过调低部分风险因子等措施，鼓励保险公司将资金更多地用于长期投资。

　　10月底，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式。

　　当前，居民财富管理、资产配置和养老投资需求不断增加，中长期资金参与资本市场改革发展面临着难得机遇。深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江表示，保险巨头联手设立私募，对私募行业很可能起到鲇鱼效应，国内私募机构和险资配置风格差距很大，私募投资偏重收益，而险资投资注重平衡和稳健，在当前风险偏好降低的投资环境中，险资的投资策略产品将更具优势。

　　“险资500亿长期资金入市是一个积极信号，不排除有更多险资直接涉足私募基金，中国人寿和新华保险或起到带头作用。”王兆江表示。