突破！首支银行系科创股权基金落地这个市

6月17日上午，交银产投（杭州）股权投资基金启动仪式在杭州举行。交银国际、杭州资本、杭州和达、长兴金控、交通银行浙江省分行五方在启动仪式中签约，交行科创系列私募股权基金正式花落杭州。

该基金由交银国际与杭州资本共同运营管理，充分融合杭州产业优势和方向，致力于跟踪5G、新能源以及人口老龄化时代下可以提升效率、改善体验的技术、产品及应用，重点聚焦于健康医疗、数据智能等领域成长期企业的投资机会。

据了解，“交银科创股权投资基金”是中国首支由银行发起设立的聚焦科创板拟上市企业的私募股权投资基金，由交银国际担任基金管理人。“交银产投（杭州）股权投资基金”是该基金的系列产品，由交银集团携手杭州资本、钱塘区、长兴金控设立，这是交行在浙江省区域内成立的首支科创系列私募股权基金。

值得关注的是，近来，银行系资金在股权投资行业动作频频。

据天眼查显示，6月9日，国寿（深圳）科技创新私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，注册资本50.035亿元人民币，经营范围包含：股权投资、私募股权投资基金管理等。

天眼查股权穿透图显示，这支基金的LP阵容堪称豪华：中国人寿为大股东，认缴出资40亿，持股比例为79.9440%。建设银行关联公司建信领航战略性新兴产业发展基金（有限合伙）认缴金额10亿，为第二大股东。

5月25日，光大集团与中国银行签约，拟合作推出一支绿色产业基金，这传递出令人关注的信号——在产业基金方面，银行已经悄悄出手了。

此前，国有五大行出资到国家绿色发展基金的投资计划获得批准，也为未来银行能够出资母基金带来希望。

银行是中国最大的金融机构，截至2020年底，银行理财市场规模达25.86万亿，是我国各类资管产品中规模最大、投资者覆盖面最广的类别。

在我国，商业银行直接向股权基金出资是有着限制的：《商业银行法》规定，商业银行不得向非银金融机构和企业投资，另有规定除外。

不过，银行理财通过资管计划作为私募股权投资基金的LP进行投资是可以的。但会面临期限错配问题——购买银行理财产品期限大多在1个月至1年之间，2年较少，5年以上的期限基本没有，而私募股权基金一般都在5年以上。

为了解决错配问题，银行通过理财产品的滚动发行能够实现“以短配长”，但资管新规出台之后，这种滚动发行被列入禁止性业务。此后，期限错配成为银行理财资金投资私募股权投资基金难以逾越的障碍。

尽管六部委出台了对创投基金及政府出资产业投资基金的“豁免细则”，但多层嵌套“松绑”了，期限错配的问题还是没有解决。

1月31日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《建设高标准市场体系行动方案》，其中，第18条专门提到了创投基金和政府出资产业投资基金，并鼓励银行及银行理财子公司与创投基金、产业基金合作。

银行理财子公司一时间成为股权投资行业炙手可热的“香饽饽”。不过，多名投资人表示，对VC/PE行业来说，银行理财子公司并不能算真正的“长钱”LP，大体量的银行资金才是真正的长期投资者。

随着近期银行资金的活跃，我们可以期待其在股权投资行业的更多参与。

本次交银产投（杭州）股权投资基金成立后，对于基金具体投向，杭州市国有资本投资运营有限公司总经理刘军介绍，交银产投基金会按市场化方式独立运作，以股权投资方式聚焦人工智能、云计算大数据、信息软件、集成电路、高端装备制造、生命健康等产业领域的优质项目或企业，重点支持杭州市战略新兴产业集群发展。

基金设立后，将广泛吸引各类社会资本参与杭州市“新制造业”“数字经济第一城”战略实施，加速万亿级生物医药和生命健康产业集群形成，为杭州打造战略新兴产业高地培育新动能、增添新活力。

交银产投（杭州）股权投资基金与创新杭州可谓“门当户对”。近年来，杭州城市经济创新活力不断显现，正在全力打造数字经济第一城和全面实施“新制造业计划”，并在“双引擎”驱动下形成了经济发展的强劲动能，“创新活力之城”美名远扬。与杭州同步，交通银行在此期间，将自身拥有的资源禀赋转化为高水平的服务，打造商行和投行一体化服务体系，大力提升服务战略性新兴产业、先进制造业、科技创新、绿色低碳、传统产业升级等领域的能力和水平，实现商业与社会价值的共创。

交通银行董事会秘书、长三角一体化管理总部总裁顾生表示：“杭州作为创新创业热土，不但拥有多个世界级金融科技巨头企业和浙江大学、之江实验室等科研机构，而且是中国金融科技发源地，移动支付应用与体验享誉全球。本次基金在杭州设立，是对《中共中央国务院关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》精神的贯彻落实，是交银集团支持实体经济、助力科创企业发展的具体体现。”

近几年来，杭州可谓是创投的热土，相关热度不断攀升。据IT桔子数据，一季度杭州投资交易活跃度大幅超过广州，紧追深圳。共有投资事件128起，总投资金额为306亿元。

“融资难、融资贵”一直是遏制中小企业发展的拦路虎，为破解这些问题，杭州于2008年在全国率先设立引导基金，目前总规模已逐步扩大到30亿元。成立十多年来，引导基金集合政府和市场合力，有效撬动社会资本，提高财政资金的使用效率，成为项目落地的“平台”、产业合作的“窗口”。

刚刚过去的一年，杭州市创业投资引导基金发挥“以一博十”“四两拨千斤”作用，有效引导社会资本投向全市战略性新兴产业，提高了财政资金的使用效率。

来自杭州市发改委的数据显示，截至今年2月底，引导基金累计投资企业678家次，投资金额85亿元，其中杭州企业413家次，累计投资金额51亿元，占总投资额的60%。根据已签约基金规模，财政资金通过引导基金放大了6.1倍。

数据背后，是引导基金发挥“创投+”作用，促进优质创业资本、项目、技术和人才向杭州集聚的不懈努力。

资本招商、基金招商的概念最近十分火热。

当前，政府引导基金已经基本成为地方招商引资的标准配置和产业升级“核武器”，不仅是省会城市、地市，区县也纷纷设引导基金，中国母基金行业呈现出遍地开花之势，母基金也在向区县不断“下沉”。

目前各地政府通过引导基金撬动了大量社会资本的参与，不仅支持具有核心竞争力的高科技产业，也为大量具有发展潜力的中小企业提供了充足的资金和资源帮助，发挥政府财政资金“四两拨千斤”作用。

而且，设立股权投资引导基金，是财政专项资金分配方式的重大创新，实现了财政产业扶持资金“可放大、可循环、可评估、可精准投向”的绩效预期，提高了财政资金的使用效率，是今后财政支持产业发展的主要方式和发展方向。

今年，各地政府纷纷出台政策，给VC/PE行业发“大红包”，吸引投资机构与投资人。

深圳出台了《关于促进深圳股权投资持续高质量发展的若干举措》、苏州市人民政府印发《关于促进苏州股权投资持续高质量发展的若干措施》、青岛发布“青岛创投风投十条”2.0版、上海市人民政府办公厅印发《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》……“基金招商”在引领产业发展方面的作用，正在深入人心。

本次交银产投（杭州）股权投资基金的成立也有助于杭州的招商引资。据交银国际控股有限公司副首席执行官席绚桦表示，该基金的成立，将充分发挥交银国际在资本市场和科技领域研究方面的优势，凭借杭州市以及钱塘区的产业扶持政策，持续为被投资企业蓄势赋能，为交银集团、杭州资本及基金全体投资者创造共同价值。依托交银集团海量的项目资源，进行前瞻布局，为区域产业招商引资提供备选项目库，成为区域产业发展需求对接交银集团资源的桥梁。

对于基金的相关服务工作，交通银行投资银行部副总裁陈左表示，交通银行目前正在着力打造“商业银行＋投资银行”一体化综合运营体系，为科创企业提供跨市场、全产业链、全生命周期、全方位覆盖的综合金融服务，重点在“募投管退”“投贷债基”联动方面下功夫，在股权基金投资、投后管理直至退出过程中，合理、及时、主动地运用各类产品和服务，支持被投企业的发展。交行浙江省分行作为基金的托管银行，也将发挥多元化经营优势，通过投贷联动导入银行信贷资源和综合化金融服务，大力发展科技金融，促使基金在杭州生根发芽。（金融小镇网整理自母基金研究中心，仅作为传播更多新闻资讯，如有侵权，请联系客服删除）