中国私募规模达1.4万亿美元，占GDP总量的8.9%

当前，越来越多的私募资本将投资目标投向了我国潜力巨大的各类产业市场。尽管对于全球私募资本的流动外界难以窥其全貌，不过近期一份权威的研究报告揭开了近年来我国私募市场的发展脉络。

8月2日，全球领先的另类资产领域数据和市场洞察平台Preqin发布了《聚焦大中华:另类资产的强势崛起》报告。在政策及经济环境利好下，中国私募投资行业(包括私募股权与创业投资、对冲基金和二手份额)正出现蓬勃发展的趋势，截止目前，中国私募资本行业资产管理规模为1.4万亿美元,达到GDP总量的8.9%。

而大中华区（内地及我国港澳台地区）私募创投资金的规模更是显著增长，截至2020年9月，全地区资产管理规模超1.04万亿美元，相当于亚太地区总资产管理规模的61%。与此同时，中国对冲基金行业月累计收益表现也稳步提升，根据Preqin2020年11月投资者调研，有57%的受访者表示，在众多新兴市场中，对冲基金最佳投资机会出现在中国，这一比例也是所有资产类别中最高的。

报告指出，尽管中国私募股权二手份额市场仍处于发展早期，但近年来二手份额交易增加，完成募集的基金数量和募资总额均创新高。其中TR资本是我国香港地区一家私募股权二手份额母基金，早在2009年就发行了中国私募股权二手份额基金,是首批发行此类基金的管理人之一，于2012-2021年共募集三只基金,募资总额为6.98亿美元。

报告数据显示，目前大中华区共有3952家基金管理人和1113家投资机构，数量均为亚太地区最高。

“中国私募投资行业存在大量机会，这要归功于国家近年来经济的快速增长。中国正在进一步向国外投资者开放,努力解决国外投资者通常遇到的困难。我国政府于2020年1月施行了新的《外商投资法》；2021 年1月证监会发布的《关于加强私募投资基金监管的若干规定》(‘71号文’)旨在限制不合规的市场活动,促进行业健康发展。这些法律法规的实行旨在推动和保护外商投资并加强监管透明度。”报告指出。

事实上，中国的金融体系长期以来由银行体系主导，由此催生了影子金融体系，虽然中国私募资本行业资产管理规模为1.4万亿美元,占比GDP达到8.9%，但是随着政府继续鼓励影子金融资本向传统金融体系转移,未来私募资本行业的增长潜力巨大。

近年来随着大型机构投资者和基金管理人在本国以外寻求更好的风险调整回报，中国的私募股权行业已经显著的全球化，这种趋势自新冠疫情爆发以来已经加速。相比于世界许多地区，中国更好地经受住了疫情的影响, 巩固了其作为全球投资中心的吸引力。

值得一提的是，随着我国经济增长的潜力不减以及私募股权市场的扩容，整个行业也出现了比较明显的“二八”分化，以及内地和我国香港地区融合更紧密的现象。

近几年中国私募股权和创投市场上最显著的发展表现在行业进一步成熟。我们观察到，市场竞争之下，行业‘二八效应’日趋明显，头部效应、强者恒强的局面已然显现。其中头部机构在募投退均有不俗表现。

具体而言在募资端，单笔募资规模持续走高，资金集中流向头部机构的趋势明显；在投资端占比少数的头部机构为企业提供了大量的资金支持，头部机构纷纷抢投优质项目；在退出端，注册制改革的政策红利驱动下，PO数量和 IPO退出规模皆再创新高，头部机构退出成绩更为显著。

随着宏观和政策环境的变化, 从投资领域来看，投资机构的偏好也有转变，医疗领域尤其医药领域、半导体芯片、高端制造以及人工智能领域受到更为广泛的资本青睐。

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