国家集成电路产业投资基金二期出手3亿完成虎年第一投

金融小镇网2月17日讯：2022年新年伊始，半导体行业“国家队”国家集成电路产业投资基金（以下简称“大基金”）二期出手3亿，参与深南电路（002916.SZ）的定增，完成了虎年的第一投。这也令大基金的动向再次引发投资者们的关注。

本次定增主要目的是用于IC载板产品制造，而封装基板在我国尚处于起步阶段，尚无规模较大的封装基板企业。可以说，大基金此次出手又是以补齐国内半导体产业链短板为目标进行的资本注入。

过去的2021年，大基金一期在A股市场上频频减持退出，在众多机构投资中，大基金被视为半导体行业的“风向标”，其投资的进退举动备受市场关注。

自2014年6月《国家集成电路产业发展推进纲要》发布，提到2030年集成电路产业链主要环节达到国际水平，一批企业进入国际第一梯队，为了培育中国芯片产业，实现这个目标，大基金应运而生。

从国家层面扶持发展行业，产业现实是怎样的呢？在中国的半导体产业发展中，有个不得不提的半导体企业——中芯国际。

中芯国际由张汝京于2000年创立，这位教父级的人物曾经创办中国台湾地区的著名晶圆代工企业-世大半导体，后被台积电收购，然后回到大陆继续创业。在他的带领下，2003年中芯国际迅速成为全球第四大晶圆代工厂，不料在随后上市过程中，遭遇竞争对手台积电的知识产权和专利起诉。

虽然历时2年曲折的诉讼终以赔偿和解告终，但是官司败诉损失一大笔资金，而且中芯国际延误了发展的宝贵时机。更为致命的是，时隔几年后台积电第二次起诉，迫使中芯国际再次签城下之盟，不仅赔钱而且出让了10％股份，创始人张汝京黯然离开自己亲手创立的企业，让人唏嘘不已。

从中芯国际早年发展受阻的案例，可以看到中国大陆地区在半导体产业链没有主导权，缺少自主知识产权，处处受制于人。从2000年到2013年这个时期，大陆对半导体产业的理解和政策出现缺位，跟不上芯片行业的更新速度，同时这个时期半导体行业进入了发展的快车道。

首先是人才的回归，大批有海外留学经验，在顶级芯片公司工作多年的半导体人才，例如中星微的邓中翰，展讯通讯的武平和陈大同，芯原的戴伟民，兆易朱一明等，他们带着丰富的经验和珍贵的火种，投身到中国半导体行业的建设中。

时至今日，中国已发展成为全球规模最大的集成电路市场，每年进口芯片花费的资金数以万亿计，并且增幅不断攀升，集成电路产业国产化势在必行。

大基金的国资背景，这是其最大优势，退出期设定为5-7年，如何理解这个周期？

对此，中芯聚源一位投资总监的解读是，国家每年会对大基金进行考核，由国家审计署来进行，审计署关心的重点是每年审计的数据，投资运营是否合规，是否造成亏损减值等，而投资回报的周期，产业发展的规律，在审计中居于次要。

当回顾第一期大基金在过去7年的业绩，对国内半导体行业的扶持效应，以及对全球产业链的影响时，可以看到，美国所施加的压力在这7年间大大提高，甚至以301调查和贸易战的形式进行打压，或可从侧面印证，中国芯片半导体产业发展水平有了长足进步，也才引来对手更强的压制。从这个角度看，二期大基金更将是任重而道远。

而大基金二期投资的标的，往往也意味着其在细分领域具备一定的领先优势或突出的技术优势，因此在一定程度上，大基金的动向也仍将发挥芯片半导体产业的“风向标”作用，值得投资者们重点关注。

来源：投资者网

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