今年一季度上交所与深交所位居全球融资额前三

金融小镇网4月2日讯:据IPO早知道消息，德勤中国的资本市场服务部于4月1日发布了《2021年中国内地及香港新股市场回顾及2022年前景展望》报告。报告显示，上交所与深交所分列全球融资额排行第一与第三位，展现内地新股市场的强劲活力，韩交所凭借其历史上最大新股位列第二。

今年一季度，全球前十大新股融资额较去年同期减少13%，今年有4只来自中国内地的新股上榜，去年同期则为3只来自港交所的新股。

香港新股市场融资总额及数量均大幅下调

受到美联储加息及缩表安排的决定，以及第五波疫情爆发所影响，今年首季，香港新股市场融资总额（下降90%至136亿港元）及数量（下降53%至15只）均大幅下调。

2022年一季季新经济新股数量（下降54%至6只）及融资总额（下降95%至54亿港元）同样因整体新股市场放缓而骤跌。而医疗及医药行业与TMT行业新股数量相同，但医疗及医药新股平均融资规模不及TMT行业新股。

今年首季新股数量为过去6年以来低位，但仍胜于2013年同期的最低位，融资额放缓，但仍略高于历年最低位，即2013年首季的数字。同时，处理中的申请个案较去年同期有所上升，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市的个案大幅上升83%，但今年收到的申请数量下滑15%。

2022年首季前5大新股主要由1只大型及2只中型新股所推动，由去年同期的1,043亿港元大幅减少约90%至105亿港元。同期前10大冻资额新股合共冻结约58亿港元，仍以医疗及医药行业和细规模为主，整体数字较去年同期的38,221亿港元大跌。

内地企业对香港新股数量及融资总额双双稍降至逾七成，超过一半新股以介绍形式上市、上市时业绩录得亏损，包括1只以第二上市及不同股权架构形式上市的中概股，整体新股上市盈率下降。今年也仅录得1只大型新股上市，主板融资总额为多年以来的低位。

今年首季度进行募资的主板新股数量为自2017年同期以来的新低，今年首季的主板平均融资规模下跌至11亿港元，较去年同期下滑21% ，但仍低于2016年同期，尽管当年的新股数量与今年首季持平。近6成的新股以下限定价，比去年同期增加43%，仅1只新股以发售价范围上限定价，占比下跌33%。

香港市场新股行业分布方面，医疗及医药和制造行业双双主导，前者的比重较去年同期稍减，制造行业比重则较去年同期大幅增加21个百分点，TMT行业的比重大幅由去年同期的25%大减12个百分点。

中国内地新股数量下降，融资规模大幅上升

2022年首季度，中国内地新股数量为85只，下降15%，融资规模上升136%至1799亿元。创业板IPO数量领先；科创板融资额领先。前五大IPO共计融资790亿元人民币，较去年同期增加629亿元人民币，增幅391%。

IPO申请数量保持同期水平，新股发行数量下降。2022年第一季度， 120只新股上会（包括科创板34只，创业板46只，北交所13只），其中108只已审核通过（包括科创板34只，创业板40只，北交所12只），8只上会未通过（包括创业板6只），2只取消审核，2只暂缓表决（包括北交所1只）。截至2022年3月31日，申请上市的公司共达734家（包括科创板124只，创业板343只，北交所52只），其中233宗中止审查（包括科创板52只，创业板161只，北交所12只）。

深圳主板、创业板和科创板的平均融资规模分别为11.59亿元人民币、14.53亿元人民币和16.65亿元人民币，较上年同期4.7亿元人民币、5.8亿元人民币和9.3亿元人民币均有大幅增加；上海主板的平均融资规模分别为6.73亿元人民币，较上年同期的平均融资规模9.0亿元人民币有所下降；北交所平均融资规模1.68亿元人民币。各版块总平均融资规模同比上升71%。

2022年首季度，内地新股市场按数量计，TMT、医疗及医药行业有所上升，制造行业比例下降；以融资规模看，TMT融资额遥遥领先，制造业位居第二。

截至2022年3月31日，上海、深圳主板等候上市的正常审核状态企业数量为207家，另外有8家企业中止审核。北交所等候上市的正常审核状态企业数量为40家，另外有12家企业中止审核。科创板等候上市的正常审核状态企业数量为72家，另外有52家中止审核。

一季度内地新股市场并没有如香港市场那么直接受到巨大影响。若不确定因素，尤其是疫情及乌克兰的事件可在第二季度内得以平息结束，内地市场的表现将会更出色，特别是当新股发行注册制能够于年内扩充至上海和深圳主板。

中概股将继续寻求于香港等其他市场上市，港股SPAC较预期加快

2022年第一季度赴美上市中国企业数量与融资额骤降，仅有一只中资医疗器械新股上市，数量减少95%。融资额减少99%，平均融资额也降低82%。6只中概股被美国SEC列入“预摘牌名单”；另有5只中概股则被列入“确定摘牌名单”；目前中美双方监管机构就审计监管的谈判有积极性的发展；但地缘政治因素、高通胀导致的强烈加息预期以及波动的二级市场，使美国IPO市场受压。

SPAC市场方面，除外部政治经济因素外，由于新加坡、香港及其他环球交易所陆续推出SPAC上市规则分散美国市场SPAC发行的热度，以及美国SEC新公布的针对SPAC的一系列监管新规，2022年第一季度美国市场SPAC发行数量和融资金额已大幅减少。

今年首季度香港SPAC市场发展较预期加快，除了完成1宗SPAC上市外，另有10家提交上市申请，但市场流动性将受制于美国缩表和加息，以及多个不同的地缘政治因素，预计今年全年SPAC上市数量不会超过20家，每宗上市项目融资最少10亿港元。除了宏观经济及地缘政治因素外，SPAC市场的前景将大大取决于包括首宗SPAC并购交易能否于2022年年内公布及/或完成在内等因素。

德勤认为，虽然俄乌冲突和内地最近疫情爆发分别为上市窗口期及内地企业表现与估值带来不明朗的因素，但是资本市场服务部仍预测2022年香港将有大约120只新股上市融资约3,300亿港元。中概股回流上市将会为主题，而来自TMT、医疗及医药业和ESG主题的新股将会成为焦点。

中国内地新股市场以新股数量计，上海科创板、创业板和北京证券交易所在2022年将继续成为国家新股市场发展的增长动力。德勤资本市场服务部预计，在2022年，上海科创板或有170至200只新股融资2,100至2,500亿元人民币；同年或另会有210至240只新股于创业板上市融资1,600至1,800亿元人民币。上海及深圳主板预计该有120至150只新股融资2,000至2,300亿元人民币。中小型的制造、科技和医疗及医药企业将会主导新股上市的数量。

来源：IPO早知道

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