规模 200 亿元，湘江基金公开遴选子基金管理机构

金融小镇网4月26日讯：湘江基金的成立背景 为加快湖南省产业结构调整和转型升级，推动实施“三 高四新”战略，真正发挥国有资本引领带动效应和国有经济 的战略支撑作用，以深耕实体经济发展先进制造业、聚力打 造湖南省 20 个工业新兴优势产业链，根据省委省政府及省 国资委决策部署，由湖南钢铁集团有限公司联合中联重科股 份有限公司、湖南湘投控股集团有限公司、湖南兴湘投资控 股集团有限公司、湖南财信金融控股集团有限公司共同设 湖南省湘江产业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“湘江基金”），基金总规模 200 亿元，其中首期规模 50 亿元。

子基金管理机构遴选原则 

湘江基金拟投资的子基金法律形式仅限于合伙型企业， 可参与新设立的子基金和以增资入伙方式投资已设立的子 基金两种形式。如无特殊说明，统称为“子基金”。

基金遴选秉持择优原则，注重子基金管理机构过往业 绩、团队背景、募资能力、投资能力（项目储备）、子基金 组建效率以及产业导入能力等，以兼顾投资回报和产业引导 为目标，实现基金盈利与产业战略目标相兼容。 

三、子基金申请机构资质 

1.依法设立并存续三年以上，有良好的投资业绩，健全 的治理结构和完善的内控制度；

2.子基金申请机构实缴资本不低于 300 万元，其中出资 方式仅限于货币；

3.最近三年未受到有权监管机构的重大处罚，且无重大 事项正在接受司法部门、监管机构的调查；

4.至少 6 名以上具有投资管理经验和相关专业资质的主 要投资人员。

子基金管理机构应具备的相关条件 

（一）子基金管理机构 

1.子基金管理机构可由申请机构或其关联方（关联方是 指某一主体直接或间接控制的相关主体，或直接或间接控制 该主体的相关主体，或与该主体受到同一主体直接或间接控 制的相关主体，下同）担任，子基金管理机构注册资本不低 于 1000 万元人民币，如其在子基金有认缴出资的，则应提供 相应的出资能力证明，且已在相关主管部门或行业自律组织 登记备案（如为新设机构，必须在湘江基金实际出资前取得 私募投资基金相关登记备案资质）； 

2.子基金管理机构应认缴不低于子基金总规模1%的出资额，其关联方在子基金中有出资的，可降低至 0.5%，但累计 出资应不低于子基金总规模的 1%。子基金管理机构或其至少 一个关联方必须作为普通合伙人出资。

3.子基金管理机构拥有良好的稳定性、业内口碑及市场 认可度。原则上，子基金管理机构或其关联方应在近三年名列清科或投 中等权威榜单前 50 名，或相关行业榜单前 20 名， 或具有较强的产业及国际化背景，通过基金投资、增值服务、 资本招商等方式能够显著增强湖南省战略新兴产业薄弱环 节，有效提升湖南省战略新兴产业发展质量；能够助力湖南 省产业结构调整和转型升级，有效助推省“三高四新”战略。

（二）管理团队 

子基金管理机构应至少有不少于 6 名专业投资人员，其 中具有 5 年以上投资管理经验的不少于 3 名，彼此之间有 3 年以上合作经历；各类子基金管理团队关键人在基金运作期 间不得中途退出，关键人变动须经合伙人大会表决通过；管 理团队主要成员无受过行政主管机关或司法机关处罚的不 良记录。

（三）投资能力 

管理机构或其核心管理团队累计管理股权投资基金或 创业投资基金规模不低于 20 亿元人民币，所管理的股权投 资基金或创业投资基金中成功投资案例（应完全或部分退出 且项目 IRR 不低于 15%）不少于 5 个。 管理机构或其核心管理团队累计管理的基金产品中，1. 已清算的，加权 DPI 不低于 100%，或 2.处于退出期的，加权- 3 -DPI（持有的 IPO 流通市值视同投资收益）不低于 30%或加权 IRR 不低于 12%，或 3.处于投资期的，加权 IRR 不低于 15%。 DPI 权重以基金的实缴规模计算。上述基金产品不包括母基 金、项目基金、联接基金、平行基金、并购基金、外币基金。 

（四）资金募集 

子基金管理机构应向符合《私募投资基金监督管理暂行 办法》（证监会第 105 号令）等规定的合格机构投资者募集 资金；申请新设子基金的，子基金申请机构在提交基金申报 方案时，应提供拟出资人的出资承诺函、出资能力证明等材 料；申请湘江基金增资的子基金注册时间应不超过 12 个月 （自子基金工商注册之日起至湘江基金受理其申请之日止）， 同时原则上应同意湘江基金出资以平价增资，相关资金成本 利率水平原则上不超过同期银行间同业拆借中心公布的一 年期市场报价利率（LPR）（基金已完成实缴总额 30%以上对 外投资且已有项目投资浮盈的，相关利率资金成本水平可适 当提高，但不应超过 8%/年），且应为价内收取。 

（五）管理制度 

子基金管理机构的公司治理、内控机制等管理制度健全， 有规范的项目遴选机制、投资决策机制、激励约束机制、资 产托管机制、风险控制机制和财务管理制度。 

（六）投后服务能力 

子基金管理机构具备较深厚的综合服务能力和资源，能 够较好地为被投企业提供投后增值服务。 

（七）绩效考评

子基金管理机构申请湘江基金在基金产品投资份额在 10%以上或投资额在 1 亿元以上的，应积极配合湖南省湘江 私募基金管理有限公司（以下简称“湖南湘江”）对子基金 运行情况进行监督检查和绩效考评。 

（八）跟投权利

鼓励子基金管理机构向湘江基金分享股权项目的跟随 投资机会（包括同一轮次的联合投资），子基金管理机构给 予的跟投权利，应在申报材料附件中予以明确描述。

子基金设立要求 

（一）组织形式和类型 

子基金组织形式为合伙制，应主要投资于符合湖南省 “三高四新”战略产业发展规划的战略性新兴产业、未来产 业和其他省政府重点发展产业，投资方式包括符合国家法律 法规及有关政策规定的股权投资、并购、夹层、PIPE 等。 

（二）注册地址 鼓励注册在湖南省。 

（三）规模及出资 

子基金单支规模不低于 5 亿元人民币，湘江基金出资占 比不超过 30%，且认缴出资不超过湘江基金整体认缴规模的 20%。湘江基金有权在其他出资人实缴当期出资额的 30%后， 再按同比例实缴出资。 

（四）存续期限 

原则上不超过 9 年，其中投资期不超过 4 年，具体根据 合伙协议规定清算退出。 

（五）专注度要求 

各类子基金应主要投资于先进制造、新材料及新能源、 新一代信息技术、医疗健康及生物技术、消费及社会服务等 产业链，其中子基金投资于此类企业的资金额不低于子基金 可投资金额总额的 80%。 

（六）投资阶段

子基金可对企业的各个阶段进行投资。 

（七）返投要求 

鼓励子基金投资于在湖南省注册登记企业的资金不低 于湘江基金出资额。（具体返投认定标准由湘江基金与子基 金管理机构共同协商确定） 

（八）投资决策及合作模式 

子基金采取市场化机制运作，由管理机构依据合伙协议 等相关约定进行投资决策。1.对湖南湘江所投资子基金管理 机构管理的子基金或与湖南湘江采取 CO-GP 模式的子基金， 湘江基金有权委派一名或以上代表作为基金投委会委员；2. 鼓励子基金管理机构同意湘江基金委派一名代表作为子基 金咨委会委员或观察员。 

（九）管理费及后端超额收益分成 

参照市场惯例，投资期费率原则上每年最高不超过认缴 金额的 2%，鼓励投资期后降低管理费率，即以湘江基金认缴 或实缴出资总额扣除已退出项目投资本金的余额为计算基 数，对湘江基金收取管理费的标准不得高于其他出资人； 子基金管理人的后端超额收益分成比例，在满足约定的

门槛收益率后，原则上不得高于 20%。 

来源：投资界

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