华为小米CVC双剑合璧？引得一众VC/PE跟投

金融小镇网5月20日讯：在投资领域没有人能否认CVC前瞻的眼光和胆识，而他们的动作也被视为是行业的风向标。如今哈勃投资与小米的合作在近两年正在变得越发频繁。

据投中网不完全统计，从2020年至今，有12个项目获得了哈勃和小米的共同注资。此前这些项目都集中在芯片相关领域，而今年这种重合已经在新能源与前沿科技上渗透。

从统计来看，两家企业此前共同投资了显示驱动芯片及电路板卡研发商云英谷科技，射频芯片厂商锐石创芯，VCSEL芯片厂商纵慧芯光，声表面波器件厂商的好达电子、以及CMOS图像传感器厂商思特威和射频前端芯片厂商昂瑞微等。

最近的两个项目发生在光芯片和新能源领域，公开资料显示，哈勃投资最新的一笔投资，砸向了光芯片厂商微源光子。而在今年年初，小米也通过旗下资本对微源光子进行了投资。

此外，半年内哈勃与小米一起两次投资了电池独角兽卫蓝新能源。

具体到赛道中，这些企业集中分布在前沿技术，射频和与激光雷达相关的领域。

近两年，芯片和新能源行业成为资本的宠儿，投资“内卷”也在这两个领域投资得到放大，在上述项目中，小米和哈勃有的是同一轮注资，有的在投资份额上你追我赶。

而在小米和哈勃的催化下，更是引来一众VC/PE跟风，在这些项目上纷纷跟投。

当然，除了在新领域的持续布局外，此前小米与哈勃共同投资的项目也开始走入了IPO收获期。

近期，科创板迎来了今年的最高股价和超级募资王——纳芯微。

据报道，芯片厂商“纳芯微”以每股230元登上科创板，刷新了今年新股最高价。另外，原本仅拟募资7.5亿元，但最终实际募资总金额高达58.11亿元，超募了整整50亿元，是科创板有史以来超募第二位，仅次于中芯国际。

而这支明星股的背后，有两家投资方也备受关注，它们就是小米长江产业基金和哈勃投资。

投中网曾在报道中指出，按纳芯微发行价市值230亿元，小米长江产业基金有超10倍的账面回报。另外，华为也在2020年通过一只私募股权基金间接投资了纳芯微。纳芯微上市，意味着华为收获做基金之后的第一个IPO，其带给华为10余倍回报，在已IPO项目中仅次于思瑞浦。

水面之上，是小米与华为获得高回报的热闹，然而在水面之下，少了在行业竞争中的你争我抢，正如开篇所说，两家企业在投资上的动作，正在变得越来越像，合作次数也越来越多。

其实，哈勃与小米眼光一致背后的原因并不难理解。

从供应链角度看，受美国禁令影响，全球半导体行业发生震荡，手机厂商不得不抓紧布局国内供应链体系，以确保业务能够持续发展。在这一点上，华为和小米有一些相似之处，华为被美国“卡脖子”，小米在供应链也缺乏话语权。

更有分析人士认为，小米和华为投资上游半导体公司的目标一致，就是“想要把话语权抓在自己手里”。

复盘小米和哈勃在半导体领域的投资动作，我们可以看到，两家都是围绕自己的主业进行投资，而两家的主业又都离不开消费电子。

此前，与哈勃投资看过共同项目的投资人就曾对投中网表示：“芯片种类非常多，我们统计过有近千种芯片。华为基本上围绕着它的主业布局一些芯片，包括射频、5G还有一些光通讯芯片”。

曾任小米CFO的周受资也指出，小米投资是为了专注业务，小米投资不是为了财务回报，更主要的是通过投资来推动业务。

另外小米产业投资部高级合伙人孙昌旭对媒体表示：“2020年是中国半导体历史上最好的一年，2019年因为欧美对中国高科技公司的限制，令头部客户开始真正帮助中国芯片公司去测试，帮助中国芯片公司从批量和质量上达到国际芯片公司Tier1的水平。过去一年是国内芯片公司成长最快的一年。”

从业务角度来讲，过去三年，全球手机市场迎来了前所未有的挑战，手机市场整体饱和，出货量下滑明显，行业中的所有玩家都嗅到了凛冬的寒意。

手机厂商需要顺应大势，做出转型，而一个显而易见的趋势就是智能汽车。虽然小米和华为两家在汽车领域的打法不同：小米高调下场造车，华为坚决不造车，但可以看出，谁都不想错过智能汽车这个市场，并期待从中分一杯羹。

目前，小米正将其在手机与消费电子领域的生态链打法，快速复制到了汽车领域，并希望将研发与供应链端的优势最终转化为产品优势。

比如小米对电池的上下游产业链也进行了投资。其中，上游主要涉及到的公司更多的还是集中在消费类电池上，但电池技术都是相通的。这对于之后的汽车动力电池供应，依然会有促进作用。

而今年哈勃也开始显露出了在汽车领域的野心，接连在智能汽车相关产业链中落子。除了上述提到的两个项目，其实华为早在2019年投资的深思考，也被认为是在智能汽车领域的布局之一。

从公司壁垒来讲，前沿技术是小米和华为都不可忽视的重要信息，甚至会决定其在行业竞争中的成败，因此两家公司也目光一致地将注意力放在了前瞻性技术领域。

市场资深人士曾经表示，小米长江产业基金作为产业基金，其作用是雷军链接外部高新技术的一个窗口。产业基金主要与集团主业产生强协同效应，投资方向也以围绕集团主业的上下游产业链为主。

也有分析认为，哈勃投资布局在兼顾现有供应链以及前瞻性技术的同时，通过投资补强短板环节，在一定程度上能够缓解供应上的压力，与华为的业务形成互补和协同。

从这个角度来看，未来哈勃投资可能会涉及更多的“前沿领域”，更多产业链上的新技术公司可能会进入哈勃投资的视线。

需要指出的是，某种程度上，哈勃的投资布局越来越趋近小米式的生态链投资，即用财务投资的手法做战略投资，赚钱加产业，双轮驱动。

来源：投中网

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