规模收缩下，VC/PE投向低估值

金融小镇网6月13日：新设基金数量再度下调，484家机构参与设立基金；江苏省新设基金数量逆势领先，苏杭基金数量排名上涨；本期外币基金集中新设，完成募集基金类型更加多元化；资本寒冬延续，投资规模降至冰点；创投机构对外投资尤为活跃，IT和信息化行业持续领先。

第一部分

VC/PE市场募资分析

新设基金数量再降 头部机构持续活跃

2022年5月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计603支，同比下降36.15%，环比下降31%。在疫情的持续影响下，募资市场再度降温，数值接近冰点。

2022年5月，共有484家机构参与设立基金，85%的机构成立1支基金，11%的机构完成2支基金新设，仅4%的机构设立3支以上基金，同时，基协备案机构数量也在减少。

本月临芯投资、红杉中国、力合基金、鼎晖投资等机构募资较为活跃，均新设基金3支及以上。

2022年5月，在市场整体下沉的现状下，头部地区新设基金数量同步下滑，市场整体差距逐渐缩短，其中浙江省、广东省和江苏省分别以新设基金数量156支、129支、77支位居全国前三位。

本月嘉兴市、深圳市、杭州市新设基金数量在细分市级地区下排名前三。

值得注意的是，江苏省新设基金数量环比四月虽相差不多，但在募资市场整体降温的前提下，排名逆势回升；从市级地区排名来看，杭州、苏州基金数量同时跻身前五，排名上升2~3位。

2022年5月，专项基金、引导基金尤为火热，众多头部机构纷纷参与新设，且规模多为百亿级。其中，多数专项基金有地方政府带头参与设立，在发展特色产业的同时，引导更多社会资本参与其中，为地区经济的升温起到加速推进的作用。

在国内募资市场因疫情影响，活跃度下降的同时，外币基金异军突起。红杉中国新设多支外币基金，累计募资规模近90亿美元。

IDG资本、凯辉基金等头部机构同时分别在本期设立基金。而细分本期六支外币基金下，相同点主要在于投资领域中的医疗健康领域。

另外，蓝驰创投的新一期双币基金也在本期募集成功，完成募集规模合计约55亿元。

2022年5月完成募集基金类型更为多样化，KKR Asia Credit Opportunities Fund以11亿美元的首期规模突出重围。

第二部分

VC/PE市场投资分析

资本寒冬下 投资规模降至冰点

2022年5月，投资案例数量393起，投资规模63.03亿美元，自年后国内的疫情反复影响下，投资市场持续下沉，在本期投资规模降至冰点，仅不足百亿美元。

本月融资轮次细分下，A轮交易数量及规模分别占比42%、38%，早期投资数量占融资总数33%，环比再度增加。反之可得，资金需求较大的成熟项目入场门槛更高，市场寒冬下，资本出手更为谨慎。

2022年5月，共有368家机构参与VC/PE投资，其中23%机构出手次数在两次以上（含），主要的活跃机构有深创投、北极光创投、启明创投、启迪之星等，多为创投机构。

细分交易区间下，交易区间小于500万美元的融资案例近五成，环比4月44.7%再度增加，而超亿元案例从4月的7.2%到本期的4.7%，却缩减近一半。

IT及信息化行业持续领先

2022年5月，中国VC/PE投资市场热门行业中，IT及信息化行业位居榜首，融资数量及规模均大幅超出其他行业，投资数量及规模占市场总体均在两成以上。而环比4月投资情况来看，化学工业逆流而上，投资数量小幅上升，互联网项目获投数量减少最多，较4月减少22起。

细分投资阶段下，制造业及能源及矿业领域项目中后期融资更多，早期投资更集中于区块链、消费升级领域项目。

2022年5月，VC/PE市场寒潮仍然持续，且影响逐渐扩大。上海市投资交易数量同比降幅最为突出，同比下降53%；但环比4月投资事件数量45起来看，较为稳定。头部地区广东、浙江、北京、江苏等地环比下降10%-20%不等，同比仅江苏省仍保持上升。值得注意的是，除北上广等一线城市以外，二梯队的山东、福建、陕西等地投资事件数量同比大幅提升，但因体量较小故而对于整体数据影响不大。

2022年5月中国VC/PE市场融资规模细分地区下，广东省以12.8亿美元领跑全国，但环比4月融资规模31.7亿美元仍大幅缩窄，上海、北京融资规模环比持平，但同比仍有较大差距。本期福建省案例规模暴增，原因主要在于厦门市项目未名生物在本月获得约29亿元战略融资拉动整体规模。

来源：超越J曲线

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