首个QDLP试点项目落地广州，“QD”机遇何在？

金融小镇网9月16日讯：近日，广州首个QDLP试点项目正式落地，试点额度为10亿元人民币。什么是QDLP？在广州试点有什么意义？“QD”家族还有哪些成员，又有怎样的区别？别急，一一为大家来解答。

广州首个QDLP试点项目关注双碳计划

先来了解最近在广州试点的QDLP，QDLP是Qualified Domestic Limited Partner的缩写，是合格境内有限合伙人。

在海南省政府发布的相关政策解读中，为其定义为：在通过资格审批并获取额度后的试点基金管理企业，可向境内合格投资者募集资金，设立试点基金投资于境外一级、二级市场。

也就是说，境内投资者在一定条件下可通过符合条件的基金管理企业，投资海外市场，既包括非上市股权、债权等一级市场，也包括证券市场等二级市场。投资者可投资的范围更大了。

与QDII（Qualified Domestic Institutional Investor的缩写，即合格境内机构投资者）一般在境内募资委托境外机构进行投资不同的是，QDLP的基金管理者可以在境内对境外市场进行投资，并且可以投资境外的对冲基金。

QDLP在广州试点后，粤开证券以自有资金全资设立的私募投资基金子公司粤开资本成为广州“首个吃螃蟹的人”。该企业负责人表示，QDLP最直接的作用就是拓宽了境外投资渠道。与过去如ODI或收益互换等传统的境外投资相比，QDLP的审批时间更短、流程更简明、涉及各方的关系也更简单。

10亿人民币将在境外市场进行哪些投资？该负责人透露，目前，粤开资本已在境外储备了一级市场和一级半市场项目，项目储备金额与本次基金规模相当。正进行后续程序性工作，待工作完成后基金正式落地，投资者就可进行投资。值得关注的是，这些储备项目的领域主要与双碳计划相关。

多渠道实现境外投资

投资境外市场就不得不提ODI（Outbound Direct Investment），即对外直接投资，是投资境外市场的传统途径。想让资金“走出去”，无论是在境外设立公司还是并购企业或者其它方式在境外取得非金融企业所有权等，都需要进行ODI备案。

ODI备案后，资金可以合法合规出境，后续资金也能够顺利回国；同时还利于境内外企业优化资源配置。但需要注意的是，备案需要多个部门审批，审批时间可能超过一个月。

境外投资还有哪些渠道？“QD”家族来集合。2007年9月~10月，我国第一批QDII基金正式诞生。QDII（Qualified Domestic Institutional Investor）即合格境内机构投资者，就是向国内投资者募集资金，对全球股票市场、债券等证券市场进行投资。

基金公司将目光放到全球市场，并有专门的投资团队参与境外投资。同时，QDII具有低门槛的特点，银行QDII产品认购门槛可达几万元，而基金QDII的起点门槛仅为1000元。

QDLP的“兄弟”的还有QDLE（Qualified Domestic Investment Enterprise）即合格境内投资企业。也是面向境内投资者募集资金，投资境外投资标的。据公开报道，深圳金融办对QDLP进行阐释：可将QDLP制度理解为广义的QDIE制度的一个子集。由此相比而言，QDLP开放范围相对有限，且投资门槛相对较高。

投资者如何选择？

简单而言，ODI更适合在境外投办企业的投资者。

QDII则是购买国内于银行、信托、基金公司等主体的产品，机构再进行境外投资，投资范围一般被限定为境外证券投资，有一定局限性；但其的投资门槛较低，适合更广泛的投资者。

受全球股票市场波动影响，以及QDII基金投资范围较宽泛，其业绩分化严重，据统计，今年以来QDII基金首尾业绩相差101.03个百分点，384只QDII基金中，100只基金回报率亏损超20%。

QDLP和QDIE则相对放宽主体资格，不再局限于银行、信托、基金公司等，私募机构和创投机构等都可参与。同时，境外投资范围更广，除了证券类投资标的，境外非上市公司股权、对冲基金及不动产等都在可投范围。

如今QDLP在广州试点，为境外投资增多渠道，境内投资者的资产配置也将更加多元化，这也有助于我国跨境资金双向流动，促进国内国外双循环发展。

来源：招行

金融小镇网（www.financetown.com.cn）声明本网站所收集的部分公开资料来源于互联网，转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享，如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，也不构成任何其他建议。金融小镇网|创投小镇网是中企报集团旗下金融园区综合资讯平台，汇聚各省市金融小镇/创投小镇发展动态，聚焦金融、创投、私募等热点资讯，服务金融类投资类企业，免费提供入驻咨询、优惠政策申请服务。