全球IPO市场持续显著下滑 中国市场表现突出

金融小镇网9月29日讯：2022 年迄今全球共完成 992 宗 IPO，共融资 1460 亿美元，分别同比减少 44% 和 57%，承接今年以来 IPO 企业与投资者面临不断加剧的宏观经济挑战、多项市场不确定因素、波动性持续增加与全球证券价格不断下滑的趋势。波动率指数由 2021 年的 19.7 上升至 2022 年迄今的 25.6。

中国市场业绩突出，促使亚太地区市场有较佳表现。按全球 IPO 总数占比计算，中国内地的证券交易所为 2022 年迄今最活跃的市场。

今年到目前为止，科技行业持续在 IPO 数量上领先，尽管平均筹资额从上年同期的 2.61 亿美元下降至 1.23 亿美元。按筹资额计算，科技行业被能源行业超越，后者录得高达 176% 的最大升幅，主要得益于 2022 年迄今该行业列入全球五大交易的三宗。按平均交易规模计算，消费品行业跌幅最大达到 69%。

2022 年第三季度，特殊目的收购公司 ( SPAC ) 的 IPO 筹资额为 2016 年第三季度以来最低，同时 SPAC 公司不断努力寻找合适的并购目标。第三季度 SPAC 市场持续面临挑战，只完成 17 宗交易，融资 9 亿美元。该季度破纪录的现有 SPAC 不断积极寻求并购目标，它们明年大部分都可能陆续到期。

安永全球上市服务主管合伙人吴继龙表示："IPO 市场的最大挑战是充满不确定性。企业与投资者继续等待证券市场趋于稳定向好，只有这样 IPO 活动的长期需求才会重新出现。"

地区表现：中国表现突出，亚太地区一枝独秀

随着美洲地区与欧洲、中东、印度及非洲地区更积极地推进量化宽松政策，这些地区的主要经济体与金融市场仍然承压。美洲地区的证券交易所 IPO 的跌幅最为凌厉，今年迄今只有 116 宗交易，共融资 75 亿美元，筹资额同比大减 94%，数量也同比减少 72%。与 2021 年的破纪录相比，今年前三季度美洲地区 IPO 活动跌至过去二十年来的最低点。

中国内地得到政府政策的支持，仍然是 IPO 活动的 " 火车头 "，因此亚太地区市场的表现相对较佳。今年迄今亚太地区 IPO 总数和筹资额分别占全球的 61% 和 69%，全球十大 IPO 半数来自该地区。

2022 年迄今，中国内地的证券交易所最为活跃

在严格的 IPO 审查流程下，中国内地撤回上市申请的情况有所增加，但 IPO 活动仍然保持稳定和常态化。香港也开始出现一定程度的复苏，三季度出现小高峰。除了交易数量有所增加，香港市场两宗大型 IPO 也促使筹资额有所上升。此外，七月份沪伦通扩充为中瑞通，六家中国内地上市的企业在瑞士证券交易所发行全球存托凭证 （GDR）。 

按 IPO 数量计算，深交所与上交所分别完成 148 宗与 119 宗交易，位列第一与第二；按筹资额计算，上交所与深交所分别筹资 475 亿美元与 260 亿美元，排名第一与第二。 

安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示：" 中国证券监督管理委员会的举措将吸引更多企业到香港上市，尤其是海外企业；尽管受到美国市场波动、美元升值与地缘政治风险的影响，香港的 IPO 活动预计仍将活跃。中国内地即将召开‘二十大’和持续的经济复苏，一些有利资本市场的政策可能出台；我们审慎乐观地预期第四季度或 2023 年上半年中国 IPO 市场将会更为活跃。"

2022 年第四季度前瞻：氛围改善有助重拾升轨

美洲地区等待上市的企业正静候明年 IPO 市场重新开放，而欧洲、中东、印度及非洲地区的严峻市场环境持续促使 IPO 机会减少。至于亚太地区，虽然公开上市活动还没有恢复至以往水平，但企业仍然在积极做好准备，为 2023 年的融资方案作出评估。

吴继龙说：" 对全球 IPO 活动而言，很多企业的 IPO 计划于 2022 年初暂时搁置，企业期待市场环境改善。一旦市场不确定性与波动性减退，期待已久的超大型 IPO 活动重新启动，加上上市后回报有所改善，可能会逆转市场气氛，吸引更多企业仿效。"

来源：紫衫财经

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