暌违已久，美元基金又来投资中国了

金融小镇网10月18日讯：近日，祥峰投资即将完成第五期美元基金的募集，规模近5亿美元。但这不是最主要的。重点是，本期基金90%以上的资金将投资于中国市场。

妥妥一波“反向操作”了。要知道，中国GP正在前仆后继扎堆新加坡和东南亚，情绪前所未有浓烈，甚至有点“动作变形”——除了高昂的酒店机票费用，复杂耗时的手续和隔离，一些投资人还付出了“阳”的代价。

不可缺席的理由很好理解，一是为了募资，几场LP大会基本把全球有头有脸的LP聚一块了，GP不论为了“拉新”还是“促活”，都值得一次冒险。二是中国市场的内外情绪相对低落，至少在海外投资者的眼中定是打了折的，投资人若试图论述一个新故事，新加坡和东南亚看上去是个合适选择。

这很难不让新加坡生出一丝“新世界”的气质。

虽已有持不同观点者，比如张颖就公开表达过不赞同，但当一家新加坡GP亲自拿钱投票，看多中国，这是一波力道更强的“反共识”，既是策略上的，也是市场情绪上的。

毕竟新加坡正处于“热钱”C位，“顺势而为”一把也说得过去。用我投资人朋友的话讲，VC历来都是可以踏错，但不能踏空，一张新纸更好画饼，现在讲讲东南亚故事，拿“时光机理论”抄抄答案是个好剧本。

在这一语境之下，这家新加坡GP把故事讲回了中国，尤其值得玩味。

我们一起看看这家基金吧。据悉，祥峰本期美元基金原计划规模为4亿美元，最终完成近5亿美元，甚至实现小幅超募。相比一些跑遍欧美颗粒无收的GP，祥峰算是交出了不错的成绩单。

从祥峰自身轨迹来看，不论节奏还是规模都是稳的。祥峰自2008年开启首期在中国的美元基金，之后节奏稳定在大概每三年一募资，前四期美元基金规模约为1亿、1.6亿、2.5亿、3亿美元。

更值得关注的，是LP阵容所折射出的最新市场信号。

据透露，本期美元基金有超过90%老LP复投并且加码，主要LP包括淡马锡、东南亚主权基金、欧洲保险公司、欧洲财富公司和东南亚大学养老金。值得一提的是，欧洲财富管理公司是新增LP。

截至目前，至少释放出3条信息。

第一，美元募资依然不易，据了解，合伙人多次前往美国和欧洲，见了超过100家美元LP才达成上述战果。
第二，LP阵容没有一家美国LP，中国GP恐怕不能对美国LP抱有太多幻想。一位美元基金合伙人告诉我，现在去美国募资的真实现状是，喝咖啡可以，要钱免谈。

第三，欧洲仍是美元LP的增量市场。上述合伙人表示，尽管俄乌战争持续，但欧洲高净值人群依旧看好中国市场，欧洲LP是值得挖掘的出资群体。

所以，让东南亚和欧洲LP继续买账的故事是什么？据透露，祥峰本期基金延续过往方向：中国科技早期。

来源：投中网