高瓴发布制造业投后报告：VCPE机构要做实体经济的「服务业」

随着股权投资市场的发展成熟，投后服务能力已日渐成为LP与被投企业选择股权投资机构时的重要参考。投资机构逐渐开始加强投后服务资源积累及能力建设，不断迭代投后服务内容及边界，推动了股权投资市场投后管理与服务模式的演进。

近日，高瓴推出了投后服务报告——《制造业投后服务探索-高瓴深度价值创造（DVC）实践报告》（下文称“报告”）。随着高瓴在制造业领域的深入布局，其DVC团队也在不断探索服务制造业企业的更优解，打磨制造业领域专属投后服务的工具箱，并在此过程中积淀了一系列实践案例。

制造业是高瓴近期投资的重心。高瓴创始合伙人李良此前也曾在股权投资论坛上分享，在高瓴2022年出手的约150个项目中，制造业大命题下的投资占比最高，超过了40%，包括新能源车产业链、工业智能化、机器人、硬件、新材料等领域研发、生产、流通的各个环节。高瓴表示，其投资主题的变化主要是依据对创新势能变迁的追踪，高瓴通过研究驱动，对“技术趋势、产业和市场的发展变化做分析和判断”，继而对投资算力不断进行调配。

当前，新一轮科技革命和产业变革正在加速重塑全球经济结构，新能源、新材料、低碳、智能制造等各领域的技术创新逐渐成为全球经济新的增长点。在此变革浪潮中，制造业一方面为各类新产业发展起到基础性的支柱作用，与此同时，制造业本身也在融合创新技术不断升级，在各国产业链中占据愈发核心的位置。

同样，近年来制造业也逐渐成为股权投资机构重点关注的领域，投资活跃度不断提升，VC/PE机构已成为支持制造业发展不可或缺的资金方和智囊团。

在投后服务已成为机构核心竞争力的当下，投资制造业企业之后如何满足企业转型具体诉求，挖掘企业转型潜力，释放企业发展潜能，实现企业质量与效率的双提升，将是投资机构必须回答的重要问题。

制造业企业转型并非易事。企业普遍面临价值链条长，产业分工细，流程环节杂，企业管理受到生产技术、客户需求、物料供应、人才团队和资本投入等多重约束，加之多数企业已形成了相对固定的生产管理运营模式，转型往往牵一发而动全身。如何规划转型目标与方向，如何适时引入新技术、新模式、升级企业管理与团队并把握转型节奏是摆在管理者面前的新课题。

清科研究中心长期持续关注中国股权投资市场中投后服务模式变迁。在过去几年中，其通过广泛机构调研与市场跟踪，梳理总结了国内外VC/PE机构在投后管理与服务方面的资源投入与角色演变脉络，即从投后服务1.0观察者迭代至投后服务3.0共创者，而高瓴正是投后服务3.0模式的典型代表机构。

在去年联合发布《科技创新驱动的投后服务新模式：高瓴深度价值创造（DVC）研究报告》、总结了高瓴DVC方法理论及实践案例基础上，今年清科深入研究了高瓴在制造业领域进行的深度价值创造理论及应用实践案例，形成了《制造业投后服务探索：高瓴深度价值创造（DVC）实践报告》，为市场提供机构投后服务支持制造业转型的一种参考。

高瓴制造业DVC是贯穿制造业研产销全流程，能够为全阶段制造业企业提供业务改善和创新成长服务的投后服务模式，通过数字化服务、组织人才服务、精益管理等工具，将传统制造业主要基于硬件迭代的升级方式转化成以数据这一核心资产驱动的软件迭代模式，同时帮助企业打造更敏捷、更具成长性的业务和组织，提升制造业企业韧性，提供企业生长所需的持续动力和资源。在研究过程中，我们发现高瓴制造业DVC的核心依然是“从发现价值到创造价值”的理念和“企业家C位”的态度，这是高瓴模式能够根植人心，持续获得被投企业认可的本源。

来源：财报网