有关2023全球私募股权市场，贝恩、安永这么说

2022年，通货膨胀和利率上升结束了疫情后交易量的异常激增，为未来充满挑战的一年埋下了伏笔。

近期，知名咨询公司贝恩发布《2023年全球私募股权报告》，分析了私募股权领域在2022年的全年表现，以及未来走势。

贝恩观点：尽管中国仍然是亚太地区最大的私募股权投资市场，但由于投资者希望在投资地域上实现多元化，其他国家的交易份额正在增加。

安永发布《2023年全球私募股权调研报告》近期对112家私募股权基金的首席运营官、首席财务官和财务主管进行了调研。

安永观点：私募股权首席财务官和首席运营官需要充分挖掘近三到五年来培养的技能、取得的特质，最大限度地发挥它们的作用。除战略、专注、创新和协作等传统特质外，首席财务官和首席运营官还需要磨练新技能，如在引导组织迈入新时代，抓住增长机遇的过程中，保持创造力、以数据为导向，并维持敏锐的销售嗅觉。

贝恩《2023年亚太地区私募股权投资报告》

不确定性成为交易杀手

去年亚太地区私募股权投资的放缓似乎将持续到2023年。经济动荡和地缘政治紧张局势使该地区2022年的交易额下降了44%，至1,980亿美元。报告称，以亚太地区为重点的基金所筹集的资金总额下降了43%至1050亿美元，基金结束的时间也更长。根据PEI的数据，霸菱亚洲私募股权基金VIII是去年该地区最大的基金，达到112亿美元，其次是FountainVest Capital Partners Fund IV 达到29亿美元，Qiming Venture Partners USD Fund VIII 达到25亿美元。

当前经济放缓与全球金融危机带来的经济放缓的不同之处在于，对正在发生的事情缺乏明确性。全球经济正在向投资者展示前所未有的情况。欧洲战争、能源冲击和供应链问题之外，通货膨胀率在 40 年内从未如此高或持续，不确定性成为交易杀手。

LP更加克制

当前，随着LP缩减投资，位于市场顶端的老牌基金将不可避免地继续占据蛋糕缩小后的最大份额。宏观动荡迫使LP进一步投向规模最大、经验最丰富的基金的怀抱。

此外，LP更加青睐具有顶级业绩的垂直类基金。对于中型综合类基金来说，筹集新资金将尤其困难。

在当前环境下获得投资的基金，是那些能够帮助LP在某垂直领域的真正构建专业知识并实现特定目标的基金。因此，能够通过寻找高质量交易来证明自己是垂直领域中最出色的基金，才能够脱颖而出

投资趋势

值得注意的是，私募股权提供的长期机会可能比传统资本来源所能支持的更大。这解释了为什么私募股权能够一直如此持续扩大与世界大型主权财富基金的关系，并寻求控制全球一半财富的个人投资者的投资。

2023年可能会持续放缓，但私募股权对投资者而言仍具备长期吸引力。当前，仍有很多领域值得关注和投资，譬如随着技术不断改变医疗保健和金融等行业、人工智能、web3和大数据等领域的创新、能源转型的加速，未来 20 年对私人投资资本的需求将呈指数级增长。

安永《2023年全球私募股权调研报告》

主要观点

过去10年，私募股权基金的首席财务官一直身处市场和全球环境变化之中，成功克服了由此带来的种种挑战。他们积极应对日益严格的监管审查，主动部署新兴技术，实施可扩展商业模式，成功地为组织保驾护航，在动荡时代实现了快速增长。

为了推动私募股权行业迈入新时代，首席财务官应：

加强公司基础设施建设，更有力地支持决策制定、完善关键利益相关方报告安排。

充分运用数据，快速开展分析、快速响应新机遇，发挥自身作为组织战略领导者的职能。

加强对人才管理这一战略任务的重视，留任和吸引人才，应对动荡市场的挑战。

未来，随着新兴技术问世和地缘政治动荡加剧，私募股权行业势必面临层出不穷的机遇和挑战。基于过去10年的调研结果，我们坚信，私募股权基金首席财务官能够帮助组织更上层楼，继续聚焦可持续增长，进而惠及投资者和员工。

在不确定中寻找确定性

在今年的调研中，受访首席财务官与往年一样，预期资产将继续增长。尽管能否保持过去十年的强劲增速尚有待观察，但大多数首席财务官认为，即便未来几年经济动荡加剧，资产仍会保持持续增长。随着资产规模增长，首席财务官承担的责任越来越大，也正在试图建立与资产增长相匹配的成熟运营模式。不论资产管理规模大小，募资仍是私募股权基金的首要事项；但被问及除此以外的首要战略重点时，首席财务官们仍普遍将人才管理放在首位。

展望未来

私募股权行业将与所有行业一样，迈入不确定加剧的新时代，其动荡程度可能不亚于2008-09年的金融危机。对此，许多私募股权基金都表达出担忧，即一旦全球经济衰退导致增长放缓，随之而来的市场过度饱和，可能会引发交易流枯竭。超半数（51%）的美洲公司表达了对全球经济衰退的担忧，其中49%的公司对交易流表示担忧。三分之一的亚洲公司认为，全球经济衰退是它们最大的担忧。

来源：执中网