2023Q1 投融资报告：上海还是第一；硬科技继续硬挺；上市募资 6 成不足 1 亿美元

尽管疫情已结束，生活生产已恢复至正常状态，在复杂的内外因影响之下，创投市场并未出现显著增长，投资方依旧出手谨慎。

• 2023 年开年，国内经济投融资事件再下降，继上季度的 1187 起事件后，新一季度跌至 1026 起，连续 5 季度下降。

• 新一季度的投资总额及单笔事件平均金额在几起巨额事件带动下，出现增长。

• 上海再次超越北京，连续 3 季度成全国投融资第一高地。

• 中国最火热的五大投融资城市均不约而同布局集成电路、生物技术和制药、医疗器械等赛道。

• 2023Q1 IPO 市场同样不容乐观，60% 的国内新上市企业募资额不足 1 亿美元，37% 的新股 IPO 募资大于 1 亿美元、少于 5 亿美元。

具体来看：

2023 年 Q1 国内新经济领域共发生 1026 起投资事件，较去年同期减少 610 起，同比下降 37.29%；Q1 国内投资交易事件涉及总金额 1995 亿元，较去年同期减少 487 亿元，同比下降 18.29%。整体来看，国内投融资交易低迷。除 2022Q3 交易事件数量略有上升之外，其余季度持续走低。

不过从交易金额来看，尽管与去年同期相比仍有差距，不过已在缓慢提升，已由 2022Q2 的 1794 亿元提升至 2023Q1 的 1995 亿元。

2023 年 Q1，国内新经济领域 A 轮及之前融资交易占比 63%，由此可见新经济领域早期融资占比仍处高位。从早期融资占比（A 轮及之前）在近 5 个季度的整体占比情况来看，早期投融资事件始终是主流，占比在 58%-64% 之间。

近 5 个季度，B 轮-D 轮各轮投融资占比变动不大，但 2023Q1 的 C 及 D 轮交易事件较 2022Q4 出现下滑，均下降 1 个百分点。

E 轮到 IPO 阶段，连续 5 个季度占比均为 1%，较为平稳；2023Q1 战略融资事件占比为 17%，与上季度持平，与去年同期相比下滑 3 个百分点。

2023 年 Q1 国内一级市场百万元级事件共有 105 起，占比为 10%，较上个季度相比事件数量及金额均有所下降。近 5 个季度百万元级事件较为稳定，占比均在 10% 上下浮动；

2023Q1 投融资事件交易多集中在千万元级，该层级事件为 541 起，占比高达 53%。与去年同期相比交易数量减少 214 起，但占比提升 7 个百分点。近 5 个季度千万级事件呈上升趋势发展，占比集中在 46%——53%。

近 5 个季度巨额融资事件（1 亿元及以上）数量逐步减少，2022Q1 亿元级别事件共有 718 起，2023Q1 亿元级别事件为 380 起，减少 338 起。占比也由 2022Q1 的 44%，降至 2023Q1 的 37%。

国内新经济领域，近 5 个季度投融资最高值事件的记录不断被打破。2022Q1 融资最高值为 100.54 亿元，2023Q1 融资最高值为 40.2 亿美元（约合 261.3 亿元人民币）——2023 年 1 月 18 日，中国大陆第二大晶圆代工厂华虹半导体在港交所发布公告称，已与子公司华虹宏力、国家集成电路产业基金二期（大基金二期）、无锡市签订合营协议，四方将分别出资 8.8 亿美元、11.70 亿美元、11.66 亿美元、8.04 亿美元设立合营企业，该合营企业为华虹半导体制造无锡公司。

上海、北京、深圳、杭州、苏州为全国投融资最为活跃的五大城市。2023 年 Q1，上海以 158 起投融资事件，再次险胜北京为全国投融资第一高地。整体来看，五大城市近 5 个季度投融资交易量均呈下滑走势，较去年同期相比交易数量大幅下降。

尽管上海投资交易量走势在下降，并在 2023 年 Q1 创造新低，但其交易总额上涨，由 2022Q4 的 182 亿元上涨至 604 亿元，为近 5 个季度最高融资额。北京、杭州在 2022Q3 交易总额上涨之后，又在 2023Q1 跌落。

2023Q1 五大城市投融资交易均集中在先进制造和医疗健康行业上。

具体来看，上海、北京、苏州投融资热度前 2 名均为生物技术和制药、集成电路，深圳则更为聚焦集成电路和医疗器械。杭州是五大城市中首个出现由餐饮业担任其投融资热门赛道的城市——IT 桔子数据显示 2023Q1 杭州发生 4 起咖啡投融资事件、3 家餐食投融资事件、1 起饮料投融资事件。

此外，新能源/新材料热度也较高，除杭州之外其余 4 大城市热门投融资赛道均有新能源/新材料的身影，其中上海、深圳热度较高。

新经济公司买方依然以上市公司为主，2023Q1 买方中上市公司占比近 5 成，其中 A 股上市公司在整体的占比近 40%。投资机构占比不足 1 成。

投资机构每季度并购新经济公司数基本在 10 起左右，2023Q1 降速明显，只有 6 起，仅为上季度的一半。近 5 个季度中，投资机构并购新经济公司最多的为 2022Q3，并购交易有 14 起。

美股上市公司在新经济并购中担任买方的次数基本在 2-4 起之间，港股上市公司在新经济并购中担任买方的次数下滑趋势明显，2022Q1 为 19 起，到 2023Q1 仅为 5 起。

2023Q1，60% 的国内新上市企业募资额不足 1 亿美元，37% 的新股 IPO 募资大于 1 亿美元、少于 5 亿美元；仅有湖南裕能、苏能股份、格力博 3 家企业的 IPO 募资额达到 5 亿美元（折算）以上，均在 A 股交易。

2023Q1，在港交所募资额最大的新股是双重上市的亿华通，也是科创板上市企业；美股募资额最高的新股是自动驾驶产业链上游激光雷达制造供应商「禾赛科技」，IPO 募资 1.9 亿美元。A 股募资额最多的新股是湖南裕能，IPO 募资 45 亿元；其中，科创板新股有 8 家，募资额最多的企业是日联科技，IPO 募资 30.25 亿元。

本季度没有 10 亿美元以上超大型新股 IPO 募资，在去年一季度有 3 家。

附录：

来源：IT桔子