投中研究院4月数据显示：小规模投资占近六成 私募股权基金出手仍谨慎

4月份以来，私募股权投资市场募资有所回暖。日前，投中研究院发布的数据显示，2023年4月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计966只，同比上升18%，环比上升39%。市场机构和各地政府纷纷活跃起来，多地举办招商大会，加大力度邀约投资人，百亿元母基金相继在多地落地。

与此同时，投资市场有所降温，项目阶段有所调整。2023年4月，细分交易区间下，交易区间小于500万美元的案例占比近六成，意味着市场整体降温下资本出手仍然谨慎，小规模案例数量有所增多。

山东位居募资市场首位

数据显示，4月份，共有759家机构参与设立基金，82.8%的机构成立1只基金，11%的机构完成2只基金新设，6%的机构完成3只及以上基金新设，较往期有所增加。

2023年4月，山东省、广东省和浙江省分别以新设基金数量160只、150只、148只位居全国前三位。值得注意的是，山东省冲至募资市场地区首位，活跃度显著提高。其中，“淄博烧烤”等经济形态兴起或是主要原因。另外，新设基金数量在细分市级地区下，除基金小镇的主要影响原因以外，同时与地方经济显著挂钩，青岛、淄博同步领跑。

在重点新设基金方面，2023年4月，九州启航（北京）股权投资基金（有限合伙）在北京西城区成立，基金规模达到339.01亿元。除执行事务合伙人外，投资方为11家寿险公司，包括中国人寿、太保寿险、太平人寿、人保寿险、招商局仁和人寿，以及六大银行旗下的寿险公司。执行事务合伙人深圳市深基启航投资发展有限公司实际控制人背景涉及深圳市国资委和中国人寿集团。

4月份，重点募集完成基金以人民币基金为主。其中，鼎一困境资产旗舰基金以近40亿元的募集规模拔得头筹。从策略方向来看，除半导体、高端制造及储能等市场大方向以外，消费、教育等领域在经济恢复下也缓慢进入出资人计划之中。

市场融资数量和规模双双下降

2023年4月，私募股权基金投资案例数量421起，投资规模83.03亿美元，交易数量再度走低，市场融资规模也再度下降。排除3月创业之家、中粮福临门等大额交易导致融资规模突起以外，2023年以来，市场融资规模仍有上升空间。

2023年4月，在融资轮次细分下，A轮交易仍占市场首位，数量及规模分别占比44%、33.7%，PE阶段融资数量较以往有所提升，在市场大洗牌以及国资大范围入场的前提下，不同阶段的热度也有所调整。

细分交易区间下，交易区间小于500万美元的融资案例近六成，原因不乏市场整体降温下资本出手仍然谨慎，小规模案例数量有所增多，涉及融资金额占市场总交易金额的5.34%；获得1亿美元以上的项目占比为1.7%，涉及案例金额占市场总交易金额的19.04%。细分热门行业下融资交易各量级占比来看，医疗健康行业普遍大额案例较多，人工智能项目则案例规模较为分散。

2023年4月，IT及信息化项目融资数量及规模双双夺魁，但行业细分下热门行业投资差距明显拉大。从交易情况环比来看，除头部行业以外其他领域仍主要处于下降趋势；区块链项目本期热度再度上升，获投数量22起，位列行业投资细分第四位，数量环比增长69%。

4月共有45家中国企业上市

2023年4月，共计45家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比上升15.38%，环比下降10.00%；募资总额558亿元，IPO规模同比下降30.34%，环比上升了54.14%。

A股市场方面，2023年4月，共计35家企业在沪深交易所和北交所上市，IPO数量同比、环比均相差无几；募资金额共计499.30亿元，IPO规模同比下降36.92%，环比上涨50.76%。在A股市场募资规模前五中，科创板占据三席。

港股市场方面，2023年4月，有3家中国企业在香港IPO，均在主板上市，另有1家企业陆金所控股以介绍形式回港双重上市。4月份，港股市场IPO势头相对减缓，IPO数量同比上升50.00%，环比下降57.14%；募资金额共计54亿元，IPO规模同比上升5倍，环比提升1.35倍。其中，“港股白酒第一股”珍酒李渡于4月27日上市，募资46.81亿元，成为今年以来香港最大规模的IPO。

美股市场方面，2023年4月，中企在美国资本市场IPO的数量为7家，均登陆纳斯达克市场，IPO数量同比上升6倍，环比下降22.22%；募资金额共计4.77亿元，IPO规模同比增加4倍，环比下降37.5%。“美股CBD雾化第一股”Ispire于4月4日登陆纳斯达克资本市场，募资1.30亿元，成为当月美股IPO最大项目。随着市场热度的升温，中概股赴美上市的热情已经被点燃，但均以小规模融资为主；4月份以来，已有软云科技、网映文化和君长数码科技等多家公司递表。

从退出方面来看，2023年4月，共有25家具有VC/PE背景的中企实现上市，获得VC/PE机构支持的上市企业数量环比减少了16.67%；4月份，VC/PE机构平均账面回报率为3.98倍，平均账面回报率小额上涨，环比仅上涨5.01%；IPO账面退出回报规模为296亿元，环比上涨42.31%，主要集中在IT及信息化、制造业等热门投资领域。