《私募投资基金监督管理条例》六大关注要点

《私募投资基金监督管理条例》（简称“《私募条例》”）作为私募基金行业首部的行政法规，将于2023年9月1日起正式实施，《私募条例》共七章六十二条，既是健全私募基金监管基础性法规制度的标志，也是促进行业高质量发展进入新阶段的标志，对行业具有里程碑意义。

从时间历程上看，《私募条例》自2013年启动，2017年8月正式向社会公开征求意见，2023年6月16日国务院常务会议审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》，2023年7月3日国务院总理李强签署第762号国务院令，正式公布，自2023年9月1日起正式实施。从总体思路上看，司法部、证监会负责人表示起草《私募条例》过程中，主要把握了以下总体思路：一是统筹发展和安全。坚决贯彻落实党中央、国务院关于防范化解重大风险、维护金融安全的决策部署，抓住行业关键主体和关键环节，强化风险源头管控，同时发挥私募基金行业服务实体经济、支持科技创新等方面的作用。二是规范监管和尊重市场规律相结合。尊重私募基金行业相关主体运行规律，重在划定监管底线、强化事中事后监管，对私募基金管理人及其重大事项变更实行登记管理，并对不同类型私募基金特别是创业投资基金实施差异化监管。

要点一：突出对关键主体的监管要求-强化源头管理

关键主体：包括私募基金管理人，私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者普通合伙人，私募基金管理人的董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人或者委派代表等从业人员，私募基金托管人、私募基金服务机构。

涉及的主要条文：

要点二：明确私募基金管理人及私募基金退出机制

要点三：畅通以信义义务为核心的“募、投、管、退”

《私募条例》第三章“资金募集和投资运作”（第十七条至三十四条），要求私募基金管理人应当恪尽职守，履行诚实守信、谨慎勤勉的义务，增设相关主体禁止性行为规范，并具体从募集资金、规范投资运作、增强信息披露等关键环节提出了针对性的监管要求。例如，针对基金市场行业乱象，《私募条例》在明晰了基金产品备案要求及流程的基础上，禁止公开或者变相公开募集资金，划定基金投资范围，专业化管理原则、关联交易管理等制度安排，规定相关主体信息报送义务，上述行为规范基本实现了私募基金活动的监管全覆盖。

涉及的主要条文：

要点四：差异化监督管理和分类监督管理原则

涉及的主要条文，体现在《私募条例》第六条“国务院证券监督管理机构根据私募基金管理人业务类型、管理资产规模、持续合规情况、风险控制情况和服务投资者能力等，对私募基金管理人实施差异化监督管理，并对创业投资等股权投资、证券投资等不同类型的私募基金实施分类监督管理。”，及《私募条例》第四章“关于创业投资基金的特别规定”（第三十五条至三十八条），体现对创业投资基金实施区别于其他私募基金的差异化监督管理：

（一）优化创业投资基金营商环境，简化登记备案手续；

（二）对合法募资、合规投资、诚信经营的创业投资基金在资金募集、投资运作、风险监测、现场检查等方面实施差异化监督管理，减少检查频次；

（三）对主要从事长期投资、价值投资、重大科技成果转化的创业投资基金在投资退出等方面提供便利。

与《私募投资基金登记备案办法》中体现的“分类管理、扶优限劣”的原则具有一致性；对于主要从事长期投资、价值投资的创投基金，基金业协会一贯采用差异化自律管理原则，专人专岗服务创业投资基金备案。

要点五：丰富事中事后监管手段

《私募条例》第五章监督管理（三十九条至四十三条），明确证监会可以采取现场检查、调查取证、账户查询、查阅复制封存涉案资料等措施；发现私募基金管理人违法违规的，可区分情况依法采取责令暂停业务、更换人员、强制审计以及接管等措施。国务院证券监督管理机构会同其他金融管理部门等国务院有关部门和省、自治区、直辖市人民政府建立私募基金监督管理信息共享、统计数据报送和风险处置协作机制。

涉及的主要条文：

要点六：加大对私募基金管理人、直接负责人员的违法违规行为惩处力度

《私募条例》第六章法律责任（第四十四条至六十条），对标《证券投资基金法》，对规避登记备案义务、挪用侵占基金财产、内幕交易等严重违法违规行为，加大惩处打击力度。

为切实防范私募基金领域风险，《私募条例》在总结已有经验的基础上，从“主体-行为-责任”三个向度对私募基金行业作了全链条全方位的规范优化，尤其是《私募条例》第六章“法律责任”明确了违规情形致使的法律责任，明确了受罚的主体范围。作为私募基金管理人，同时需要注意《私募条例》正式实施后带来的法律风险，《私募条例》正式实施后，为后续开展监督管理和风险处置提供了明确依据，审判机关在审判案件时可将其直接作为裁判依据。