私募股权投资市场月报

2023年7月宏观经济环境总体延续向好态势，而且各地出台多项重要政策，加大金融对产业成长的支撑作用，推动区域高质量发展，为私募股权投资市场回暖提供良好环境。7月私募股权市场募资金额和退出数量同比有所下滑，但投资金额同比提升，持续看好全面注册制背景下私募股权投资在推动我国经济发展转型升级中发挥更加重要的作用，促进科技、资本和产业良性循环。

宏观回顾：7月份生产需求保持平稳增长，产业升级稳步推进，国民经济持续恢复，总体延续向好态势。具体来看，7月社零总额同比+2.5%，全国规模以上工业增加值同比+3.7%。

监管政策：7月各地出台多项重要政策释放积极信号，加大金融对产业成长的支撑作用，推动区域高质量发展。二季度我国经济呈现缓慢复苏态势。各地聚焦优势产业和科技创新等投资重点领域，研究出台有针对性的具体支持措施，与符合政策鼓励方向的投资项目，并建立了常态化沟通机制。

募资端：7月人民币、美元基金募资目标规模同比均出现下滑。7月438只基金的募资目标规模为3,012.20亿元，同比-30%。其中，分币种来看，7月当月人民币基金和美元基金的募资目标规模分别同比-19.26%、-96.09%至2,979.61亿元、3.40亿美元。

投资端：7月私募股权投资规模同比有所回升，但环比出现回落。2023年7月当月，中国非上市企业共发生融资事件460起，同比-47.43%，环比-30.93%，涉及交易金额573.92亿元，同比+30.90%，环比-22.46%。

退出端：7月退出数量同比下滑，但长期来看随着全面注册制的逐步落地有望带动退出数量回暖。7月共有258个投资退出事件，同比-49.90%。分退出方式来看，77.5%是通过IPO，21.3%通过并购，1.2%通过同行转售。环比来看，退出总数较上月-3.73%，其中IPO+18.34%，上市后减持-29.49%，并购-50.00%，股权转让-85.71%。

7月前五大投资项目涉及物流运输、能源及矿业、金融、先进制造和建筑建材五大行业，其中融资规模最大的项目是位于新疆的中新建物流。

宏观经济剧烈波动：私募基金投资项目自身发展有赖于宏观经济的稳定增长，若宏观经济出现较大幅度波动，则可能导致所投项目成长性受限，私募股权基金盈利可能受到影响。

私募股权监管政策发生重大变化：资本市场深化改革以来，行业监管政策不断改良，相关规则有发生重大变化的可能性，或对私募股权基金的经营方式造成重大影响。

一/二级市场估值倒挂等：若二级市场行情波动加大，大盘指数估值磨底，而一级市场估值较高，则二者可能出现倒挂。