上市公司频频参设私募股权基金 背后意图何在？

　　10月以来，再有玉龙股份、众合科技等多家A股公司宣布参设私募股权基金。根据不完全统计，年内至今已有超过70家公司宣布参设私募股权等产业基金。对此，业内人士表示，此举是为了整合上下游资源或提前布局新产业。

　　今年以来，上市公司参与设立私募股权基金热情高涨。具体来看，有的公司现金流充足，为提升资金使用效率而设立私募股权基金;有的公司意在通过设立产业基金整合上下游资源;有的公司是为从传统行业转型新兴产业而设立私募股权基金。

　　根据天眼查显示，北京玉龙金谷私募基金管理有限公司近日成立。该公司的注册资本为1000万元，由玉龙股份完全控股。

　　17日，众合科技公告称，公司与太平资本保险资产合作，共同发起设立了太平数智健康(杭州)私募基金合伙企业，出资额为8000万元。该基金合伙企业已经完成了工商登记设立手续，成立日期为10月13日，太平创新投资将担任执行事务合伙人。

　　公司称，合伙企业重点关注生物医药与医药外包、医疗器械与诊断、医疗服务、生物科技和医疗信息化，辐射健康科技和健康消费等医疗健康领域。

　　众合科技主营单晶硅及其制品、半导体元器件的开发、节能减排和轨道交通业务，参设私募基金似乎是为了跨界进军大健康行业。

　　苏州固锝则是为了在自身产业链上继续布局，公司此前与合伙人共同设立苏州汇明德芯创业投资，投资方向主要为未上市创业阶段企业股权，聚焦在半导体、新能源、新材料、高端制造行业。

　　现金流充沛的股王贵州茅台最受关注。今年5月，贵州茅台公告称，将参与设立两只产业发展基金。公司拟以自有资金参与设立茅台招华基金、茅台金石基金，公司首期实缴均为20亿元。公司表示，此次出资参与设立两只产业发展基金，是为了提升资金收益率，为全体股东创造价值。

　　从目前看，直投、参股VC/PE机构做双普通合伙人(GP)以及做企业风险投资(CVC)是上市公司进行股权投资的三种主要模式。

　　从私募行业整体上看，上市公司作为有限合伙人(LP)的占比仍然较低。根据清科研究中心数据，去年我国股权投资市场人民币基金募资总规模超1.9万亿元，上市公司出资金额占比为10.1%，较2021年占比提升2.2个百分点。

　　对此，北方一家券商投行高管对记者表示，“上市公司设立私募股权基金，有的是为了打通上下游产业链，提升上市公司的竞争力和盈利能力;有的是为了拓展新的产业提前布局，通过参设私募股权基金可以在新兴产业获得先发优势。此外，借助创投、私募等基金管理人的行业经验和资源优势，有助于强化相关公司的投资能力、管理能力及抗风险能力。”

　　中信证券指出，从A股设立产业投资基金的节奏上来看，大致与PE/VC投资节奏相近;从行业分布来看，医药、计算机、机械行业已经设立较多的产业投资基金，国防军工、食品饮料、电力设备及新能源、基础化工行业近五年来加快设立产业投资基金。