2023年三季度VC/PE报告

　　2023年前三季度，中企上市市场总体保持合理运行，其中第三季度A股IPO节奏阶段性放缓，在此背景下，VC/PE支持的中企IPO总量也有所下降，但VC/PE渗透率从上半年的63.8%持续上升至67.3%。回报方面，境内外市场发行时账面回报水平相近，但境内市场上市后走势更优，其中科创板的整体回报表现较好。此外，前三季度共有4家IPO企业贡献了超50倍回报案例，分别为第四范式、裕太微、南芯科技和量子之歌。

　　第一部分

　　VC/PE机构IPO成绩单

　　据统计，2023年前三季度收获6个及以上IPO的VC/PE机构共14家;收获5个及以上IPO的VC/PE机构共28家，比2022年同期减少16家。从账面价值来看，2023年前三季度持有IPO企业股份账面价值(按9月30日价格计算)超30亿人民币的机构有13家。

　　第二部分

　　VC/PE市场投资分析

　　2023年前三季度市场累计投资数量5687起，获投规模1020.5亿美元，相较历年数据来看略有下滑趋势。

　　2023年三季度投资案例数量1709起，同比上升7%，环比上升6%;投资规模小幅升至307.09亿美元，同比下降22%，环比上升1%。市场逐渐从低谷中缓步回温。

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　　2023年三季度，广东省交易数量325起大幅领先，获投规模31.35亿美元;浙江省交易规模45.4亿美元相较于上海44.84亿美元略胜一筹。

　　本期融资交易轮次细分下，早期投资案例281起，占比20%，较去年同期早期投资数量占市场25%相比活跃度再次放缓;A轮融资数量占比近五成，事件数量691起，融资规模89.72亿美元。

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　　2023年三季度中国VC阶段投资数量1291起，占比76%，规模共计178.2亿美元，占比58%，其中A轮交易仍占主导地位。同时，VC阶段均值14$M较2022年有所回升，其中C轮均值43.68$M同比增加94.2%。

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　　2023年三季度，小额交易案例(交易规模≤500万美元)占比40.6%，涉及案例341起;大额交易案例(交易规模≥1亿美元)共计发生28起，相较2022年三季度44起减少16起，占总交易数量3.3%，涉及金额122.81亿美元，占总交易规模40%。

　　细分热门行业投资交易规模下，规模千万级以上的案例更多汇集于电子信息及医疗健康行业，数量分别为115起、78起，占行业已披露金额的融资案例总量分别为43%、55%。不考虑体量影响，汽车交通中千万级以上交易虽只有21起，但占比行业已披露金额的融资案例60%最为突出。

　　·电子信息行业获投数量及规模双双夺魁

　　本期电子信息行业融资情况最为瞩目，投资数量579起大幅领先，融资规模78.24亿美元更为突出。其中半导体领域项目获投达228起，市场占比13.34%，投资规模47.78亿美元，占市场总规模15.6%。

　　细分领域下，电子信息-信息化服务、医疗健康-生物医药领域同样突出，获投均为106起，规模分别为8.37亿美元、16.74亿美元。

　　·热门赛道投资概况（电子信息）

　　中国VC/PE市场持续遇冷的背景下，资本出手在愈发谨慎的同时对热门赛道项目则更为关注，其中电子信息行业可谓近年来市场多数投资机构和投资人的主要关注方向。

　　对比2022年及2023年前三季度活跃地区的分别投资数量来看，半导体领域作为市场主动力持续领跑，而在市场降温前提下，各地投资数量同比均有不同程度的放缓趋势的同时，上海地区半导体领域的获投数量则是逆势上升。