北京迎来首个科技产业母基金群

2022年11月19日，“2022北京·昌平生命科学国际论坛专题活动之医疗健康金融投资创新论坛”在线上开幕。值得关注的是，在会上，昌平推出重磅举措——科技产业母基金群启动。

在推动产业升维方面，除了投资机构做出突出贡献外，母基金的助力更不可忽视。据金融小镇网了解，自2016年起，昌发展围绕昌平区高新科技产业及投资基金业务规划和部署，设立管理了以昌平中小微企业双创发展母基金、昌平中小企业成长母基金、北京市产融合创母基金为主的母基金群，2022年发起设立了昌平产业发展母基金。

截至目前，母基金体系在医药健康、智能智造、泛TMT等领域合作子基金40余家，直接间接投资项目近1000个，投资昌平企业100 余家次，投资落地昌平区金额近28亿元。

据了解，昌发展积极落实昌平区委区政府做大做强昌平科技产业母基金群重要部署，广泛合作市场化母基金、央企国企、上市公司、知名投资机构、龙头企业等各类金融机构和产业资本，共同构建包括早中期母基金、中后期母基金、产业引导母基金和自主管理子基金的产品矩阵，积极吸引支持各类金融机构及基金来昌落地发展。目前，正在联合钧山资本等合力打造医药健康产业母基金；与光大永明保险、光大控股公司等合力打造二手份额S基金；加快筹划建设先进能源产业母基金。

北京迎来首个科技产业母基金群。

母基金研究中心认为，昌平的科技产业母基金群体系设置科学合理，行业领域清晰明确，覆盖早中期子基金、重大产业项目、中后期子基金及早中期项目，且二手份额S基金也被包括在内，这将进一步以基金促产业，助推昌平地区相关产业的发展。

北京一直是母基金行业的热土，不仅多个国家级母基金在此落地，同时各区的引导基金、市场化母基金均蓬勃发展。据母基金研究中心统计，目前北京有超过50家母基金，集聚效应明显。近来北京在母基金与创投行业动作频繁，且优化VC/PE行业发展环境的利好政策频出，据母基金研究中心不完全统计如下：

11月18日，证监会与工信部联合发布了《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》（下称《指导意见》），并于即日起实施。“政府投资基金所投资的企业，私募股权和创业投资基金投资的中小企业”在优先引导进入专板的企业范围内。母基金研究中心认为，这意味着，对于投资机构而言，一方面，在投资标的筛选上获得更优质的选择；另一方面，在退出方面，所投企业若进入专板，将在股权融资方面获得更多支持，且被投项目的承接转让也将获得撮合支持，在退出方面迎来利好。

据北京市地方金融监督管理局11月17日消息，近日，中国证监会正式批复同意，同意北京市区域性股权市场开展并启动认股权综合服务试点（以下简称“试点”），全国首个试点落地北京。对投资机构而言，拿到认股权就可以在企业未来进行股权融资时，行权成为企业股东，或将认股权转让给第三方，进行变现。投资机构拿到认股权，就相当于持有了一个风险“缓冲垫”。

10月12日消息，《东城区政府投资引导基金管理办法（征求意见稿）》发布。根据征求意见稿，东城区引导基金是由区政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金，为政府出资设立基金的母基金。引导基金总规模50亿元，原则上每年安排不低于2亿元，视东城区社会经济发展实际情况，以及年度引导基金的需求和市场容量安排逐年分期出资。

今年3月，通州区政府近日印发了《关于加快北京城市副中心元宇宙创新引领发展的若干措施》，为鼓励发展早期和长期投资，北京城市副中心将依托通州产业引导基金，采用“母基金+直投”的方式，联合其他社会资本，打造一支覆盖元宇宙产业的基金，支持元宇宙初创项目和重大项目并延长支持周期，支撑产业生态建设。同时，支持设立专注于早期和长期投资的元宇宙子基金。

2022年1月19日，首钢基金协助通州区发起设立50亿元规模的北京城市副中心产业引导基金，用基金投资推动产业升级、用资本投入促进科技创新。基金将秉承政府引导、市场化运营决策的原则，重点投资于副中心大力发展的智能制造、信息科技、医疗健康产业，在上述领域投资的比例不低于基金规模的80%，同时适当覆盖商务服务、文化+等产业。基金采用“母基金+直投”的模式，其中投资于子基金的比例不低于80%。

2022年1月18日，北京市科委、中关村管委会等7部门印发《关于加快建设高质量创业投资集聚区的若干措施》（下称：《若干措施》）的通知，支持朝阳区建设高质量创业投资集聚区，加快培育一批聚焦硬科技投资、具有较高行业影响力的优质创投机构。《若干措施》从募、投、退等角度明确了对VC/PE的支持，主要内容包括：优化创投机构落地服务；加大市区政府投资基金的引导作用；支持创投机构多元化募资；加强硬科技投资服务和模式创新；丰富创投机构投资退出渠道以及加强综合服务保障。其中，为加快组建前沿硬科技创投基金，《若干措施》指出，对符合本市政策导向、聚焦原始创新投资、由顶尖投资人管理、基金总规模不低于20亿元、存续期不低于10年的创投基金，北京市科技创新基金出资比例最高可达到子基金总规模的50%，市区两级政府投资基金合计出资比例最高可达到子基金总规模的60%。此外，对绩效评估结果优秀、产业带动性强的前沿硬科技创投基金，经市政府批准，政府出资部分的超额收益可全部向社会资本、管理团队进行让渡。

2021年11月5日，北京证券交易所开市，进一步畅通了股权投资行业的退出渠道，完善私募股权基金“募投管退”的发展环境。在本次设立北交所的规划中，明确提出要“培育一批专精特新中小企业”。母基金研究中心认为，这也为VC/PE行业接下来的投资点明了方向——培育专业化、精细化、特色化、新颖化的中小企业，预计后续还将有更多扶持政策出台。

2021年6月，《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）发布，这是国内首个基金份额转让交易的指导意见。这体现出北京市对于发展S基金的坚定决心，此次北京率先在全国建立私募投资基金份额转让政策体系也是恰逢其时，在S基金发展热潮席卷行业之时，为全国S基金市场发展打出了“北京样板”。

2021年4月，北京股权交易中心发布了与股权投资和创业投资份额转让相关的11项业务规则，在全国率先为S基金份额转让提供了规范指引，填补了当下国内S基金交易规则体系的空白。

可以预见，政策的多方利好，将使北京继续保持母基金行业优势，同时不断增强对于私募股权类基金的吸引力。

来源：母基金研究中心