2022年私募基金十大新闻

1、私募总规模突破20万亿  百亿私募大洗牌

基金业协会数据显示，截至2022年11月末，存续私募基金管理人23683家，管理基金数量142743只，管理基金规模20.01万亿元，再创历史新高。从今年整体情况看，前11个月，私募基金管理规模增加0.25万亿元，管理基金数量增加18626只。

地域分布情况方面，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看，主要集中在上海市、北京市、深圳市、浙江省（除宁波）和广东省（除深圳），总计占比达67.36%。从管理基金规模来看，前3大辖区分别为上海市、北京市、深圳市。其中，上海市5.04万亿元、北京市4.41万亿元、深圳市2.2万亿元，规模占比分别为25.2%、22.03%、11.01%。

在私募行业快速发展之际，百亿私募阵营大洗牌。私募排排网统计数据显示，目前共有112家百亿私募，与2021年底相比，今年新增的百亿私募数量达22家，其中既包括上海宽德、展弘投资、洛书投资、白鹭资管等量化私募，也有复胜资产、仁桥资产、远信投资等主观私募在今年实现规模逆袭。另外，李蓓的半夏投资是今年首个突破百亿规模的私募，成为百亿宏观策略私募的又一代表。值得一提的是，在今年新晋百亿的私募中，合远基金、运舟私募基金两家在2022年成立的新锐私募，也均在开启募资后的短短三个月时间内就成功晋级百亿梯队，规模的快速攀升离不开与核心人物的影响力与号召力。（任子青）

2、证监会启动私募基金向投资者实物分配股票试点  中基协发布多个文件加强私募自律规范

今年7月8日，证监会宣布，为完善私募股权基金、创业投资基金非现金分配机制，拓宽私募股权创投基金退出渠道，促进投资-退出-再投资良性循环，近日启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。据了解，其是将私募股权创投基金持有的上市公司首次公开发行前的股份通过非交易过户方式向投资者(份额持有人)进行分配的一种安排。

此后在10月14日，证监会表示，已原则同意开展私募股权创投基金向投资者实物分配股票首单试点，花落上海临理投资合伙企业（有限合伙）。业内人士认为，这有利于平滑私募基金减持对二级市场的影响，同时能够满足投资者多样化资产配置需求，支持私募基金加大服务实体经济力度。

同时，今年5月10日，基金业协会发布《基金从业人员管理规则》及配套规则，强调基金从业人员的信义义务责任，加强对基金从业人员职业道德及行为规范的自律管理。

6月2日，协会发布《关于私募基金管理人登记备案工作相关事宜的通知》，更新《私募基金管理人登记申请材料清单》、发布《私募投资基金备案关注要点》。从变化来看，主要涉及四方面：一是合并删减部分材料，减轻管理人填报负担；二是细化的人员专业性、稳定性的材料要求；三是明确高管人员的工作经历，要求强化履职能力；四是强化诚信信息填报，加强风险防范。

11月，协会还向证券私募管理人下发《关于规范私募证券基金管理人开展投资研究活动的通知》，要求私募针对证券投资、研究活动建立全面的防控内幕交易机制，不得为调研企业及其利益相关者的利益损害客户利益，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动，不得将上市公司调研纪要违规对外发布或提供给客户等。（吴君）

3、私募股票策略年内收益垫底  CTA策略、债券策略实现正收益

今年以来，市场持续震荡调整，私募各策略之间业绩分化明显。其中，CTA策略年内整体业绩领跑五大策略，债券策略也实现了正收益，多资产策略、组合基金的业绩表现相对平淡，股票策略年内收益垫底。

私募排排网统计数据显示，截至12月21日，有业绩记录的16163只私募证券产品今年来整体收益为-6.68%，其中仅3成的产品实现正收益。分策略来看，期货及衍生品策略（CTA）年内收益领跑五大策略，虽然该策略年内略有波折，但年内仍斩获正收益。有业绩记录的1450只期货及衍生品策略产品整体收益为6.51%，其中922只实现正收益，占比为63.59%。另外，债券策略也实现了正收益，有业绩记录的2080只债券产品整体收益为6.45%。此外，投资股票领域的策略中，多资产策略表现最佳，有业绩记录的1678只产品今年来整体收益为-2.97%。而组合基金的业绩表现相对平淡，有业绩记录的814只组合基金今年来整体收益为-6.13%，其中195只实现正收益，占比为23.96%。

在今年的市场环境下，股票策略年内表现垫底，有业绩记录的10148只股票策略产品整体收益为-11.90%，其中超8成的产品业绩告负。今年股票市场波动加大，不少头部私募未能及时调整，导致业绩“扑街”。虽然不少私募机构在11月份港股与A股价值股的反弹下快速修复净值，但全年来看，业绩难言可观。（任子青）

4、近7成百亿私募年内业绩亏损  私募大佬频发致歉信

在今年市场大幅波动调整下，百亿私募的业绩分化剧烈，部分百亿私募年内业绩堪忧，多家老牌百亿私募的年内最大回撤超40%。私募排排网统计数据显示，截止12月21日，有业绩记录的85家百亿私募今年来整体收益为-5.86%，表现明显好于股票策略今年来的平均收益率水平。其中，29家百亿私募实现正收益，占比为34.12%。

在业绩压力之下，多位私募大佬出面致歉。今年1月份，正心谷资本创始人林利军在投资者交流会上直言对2021年业绩很不满意，向投资人表达诚挚歉意。随后，希瓦资产梁宏、盘京投资庄涛、敦和资管施建军、正圆投资戴旅京、景林资产、淡水泉赵军、和谐汇一林鹏、永安国富孟乐等相继发声，对过去的投资操作进行了深刻反思，并向投资人诚恳致歉。

与此同时，还有私募通过减免管理费的方式来安抚客户。今年2月，东方港湾董事长但斌向投资人宣布，免收旗下累计净值1元以下产品的管理费，回到1元面值后再收取。另外，敦和资管、希格斯投资、赫富投资等知名私募也都曾主动宣布减免产品管理费或赎回费，表达了与投资者风险共担、利益共享的态度。

另外值得一提的是，今年前4个月市场经历了一波快速下跌后，部分基金产品因为预警线和止损线的设定导致被动降仓。为了避免在市场底部“割肉离场”，不少百亿私募主动与渠道和投资者协商调降产品预警线、止损线，避免因硬性止损机制给客户带来的永久损失。（任子青）

5、今年私募发行销售遭遇“冰点”  但仍有多只“爆款”诞生

由于股市波动，今年私募基金销售市场遭遇“寒冬”。基金业协会数据显示，今年1-11月新备案的私募证券投资基金有2.30万只，合计新增备案规模仅2201.37亿元，同比大幅下降；其中，10月新备案的私募规模只有97.32亿元，创出年内新低；另外，截止12月21日，12月备案的私募基金有1741只。

但是，今年震荡市中仍不乏一些销售“爆款”，比如上半年在沪指创出年内低点后，5月初睿郡资产首席研究官董承非的首发产品，尽管首日仅销售7亿元，但随着市场反弹一周时间募资规模达到45亿元。

6月下旬，合远基金总经理管华雨的新产品开卖，到7月底累计销售量约90亿元，9月末其在协会登记的管理规模到100亿以上。8月中旬，周应波“奔私”后的首批新产品，募集首日大卖超30亿元，截至最新，公司备案31只产品，规模超过100亿元。两家都仅用了3个月就晋级百亿阵营。

市场人士分析，这些私募管理人过往有业绩、有口碑和良好市场形象，对投资者吸引力较强；同时他们深耕头部销售渠道，在市场从底部反弹时，投资者也有逆势布局的意愿，这些因素造就了“爆款”基金。可见，优秀的基金经理依旧是稀缺资源，看好权益市场长远发展潜力。

实际上，当前私募销售市场呈现明显“一九分化”，因为行业准入门槛较低造就了市场充分竞争，有些中小私募今年募资非常惨淡，而那些投资能力、风控能力以及与长期业绩表现优异的管理人更受青睐。

另外，今年私募量化策略超额相对突出，量化中性产品与CTA产品受欢迎；还有债券策略私募产品同样大放异彩，规模扩张迅速。时值年底，宁泉资产、远信投资等不少私募当前看好市场底部投资机遇，希望能够逆势发行，布局明年A股行情。（吴君）

6、多位顶流基金经理“公奔私”“平台型”私募受到青睐

Wind数据显示，截止12月21日，今年以来公募基金离任基金经理数量达到315人。

今年“公奔私”潮持续，多位顶流基金经理离开公募，开启创业道路。比如兴证全球原副总经理董承非，加盟百亿私募睿郡资产；博时原基金经理葛晨加盟高毅资产；华安原权益投资总监崔莹、易方达原基金经理林森，和鹏华原基金经理张航等，一起创立勤辰资产；中欧原基金经理周应波创办了运舟资本；宝盈原基金经理肖肖成立上善如是基金，汇添富原基金经理雷鸣创立了润时基金。

今年“平台型私募”成为很多“奔私”基金经理的选择，比如董承非加盟睿郡资产，和老同事杜昌勇、王晓明一起创业；而林森、崔莹、张航等共同创立勤辰资产；还有华商原基金经理梁皓加盟百亿私募平台源乐晟资产。

业内人士分析，第一，平台型私募拥有多位基金经理、多策略发展，投资风格多元化，可以更好抵御市场周期波动对公司发展的影响，一定程度增加公司的策略容量；第二，平台型私募在投资研究、风控合规、市场开拓和管理等资源上实现共享，使得基金经理能够把更多精力放在投资上；第三，近年来私募行业出现两极分化，平台化运作的私募可以更高效整合资源，形成内部合力去面对外部竞争。

另外，5月20日，证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则，规定基金经理等主要投研人员在离职后1年内不得从事非公募基金投资管理等工作。业内认为，延长静默期到1年，或对基金经理“公奔私”产生影响，基金经理在选择职业道路时会更慎重，也可以杜绝利用短期市场关注度招揽资金等行为。（吴君）

7、再现10年超长锁定期产品  私募锁定期产品受争议

今年7月份，北京一家私募机构久阳润泉资本备案了一只10年期私募基金产品，该产品设置了10年的份额锁定期，锁定期内投资者不能赎回，锁定期过后每月设置开放日赎回。久阳润泉资本表示，这只10年锁定期产品的主要策略是价值投资，通过深度研究，重仓买入看好的股票，长期持有，希望以业绩驱动实现规模的增长。成立该产品主要是为了响应5月份上交所与资产管理机构、高校等共同发布的价值投资与长期投资倡议；其次，目前A股市场的估值水平已经具备很好的安全边际，未来10年沪指上升空间可期。

其实，近两年不断有超长锁定期的私募产品问世，锁定期年限屡被刷新。例如，格雷资产此前曾发行15年超长锁定期的产品，百亿私募汉和资本也曾发行6年锁定期产品。但就目前来看，私募行业发行锁定期产品已渐成风尚，景林资产、高毅资产、源乐晟资产等知名私募均发行了3年或6年锁定期的产品。

对于锁定期产品的优劣势，业内人士认为，虽然超长锁定期，从投资端来看，有利于私募专注做价值投资，减少追涨杀跌带来的影响；但从客户角度来看，超长锁定期的流动性相对不足，目前能接受的投资者其实并不多。因而市场上，目前私募发行锁定期产品，还是以3-5年为主流。（任子青）

8、中证1000、上证50等衍生品工具上市  万亿量化私募迎来新的发展时期

今年有多个新的衍生品工具推出，7月22日，中证1000股指期货和股指期权上市交易，随后12月12日深证100ETF期权在深交所上市，12月19日上证50股指期权挂牌上市。量化私募对此非常关注，他们认为，这符合这些年来市场扩容发展的新要求，提升整体市场定价效率，增加市场深度；同时有利于丰富量化投资策略和产品类型，增加风险管理工具。不同风格的衍生品的推出，能够帮助量化私募更好对冲特定风险，获取纯净的低波动的Alpha。

据了解，中证1000股指期货和期权尤其受关注，不少量化私募今年都积极布局了小市值为代表的中证1000指数增强策略产品，采用中证1000股指期货对冲，业绩表现亮眼。另外私募还在研究跨品种套利、期货-期权套利等更丰富的策略。

实际上，去年量化私募经历一波快速扩张，但此后由于业绩、交易等方面的问题受到争议，市场人士呼吁，对量化投资既不能“神化”也不要“妖魔化”。而今年权益市场震荡，量化私募整体业绩承压，经历了一段修整期；此后量化策略凭借在弱市中相对稳健的表现，再度获得投资者的关注度，相关数据显示，思勰投资、宽德投资、艾方资产、金锝资产等多家百亿量化私募旗下产品今年平均收益为正数。

目前国内量化投资规模达1万亿左右，近年来量化策略的拥挤度提高，策略获利难度在上升。不少量化私募机构在不断迭代和开发策略，优化选股模型，多策略分散配置。一方面积极挖掘更多另类的新因子，让策略更多元化、类型更丰富；另一方面在向中低频的信号和策略拓展，私募认为，未来降频是大趋势，希望通过提升多样性收益来源来淡化因子周期性效果，降低Alpha波动。未来业内机构规范化、模块化、精细化作业将成为常态。（吴君）

9、提振市场信心  年内私募自购超31亿元

在今年震荡的市场行情下，多家私募机构拿出“真金白银”申购公司旗下基金产品，通过实际行动彰显对后市的信心。

据私募排排网不完全统计数据显示，截至12月20日，年内共有24家私募发布自购公告，合计自购金额约31.26亿元。其中有12家私募自购金额在1亿元及以上，单家私募最大自购金额约为10亿元。私募自购军团中，百亿私募为自购主力军，年内一共有17家百亿私募自购金额约28.58亿元。例如景林资产、幻方量化、汉和资本、睿郡资产、聚鸣投资、保银投资等知名机构纷纷出手自购。此外，头部量化私募也在行动，九坤投资、幻方量化、灵均投资自购金额分别为3.6亿元、3.5亿元和1.5亿元。除了发布自购公告的私募机构外，还有不少私募机构及其员工积极认购旗下私募产品，与投资人利益保持高度一致。

从时间维度来看，今年出现多次“私募自购潮”，均发生在市场相对低迷时刻。私募机构认为，调整即机遇，以积极行动为市场注入信心，与客户共度时艰。多家私募机构表示，此番自购是基于对资本市场长期健康稳定发展的预期和对自身投资管理能力的信心，市场已进入价值区间，看好A股中长期投资机会。（任子青）

10、外资私募总家数增至35家  桥水、德劭、腾胜规模进一步扩张

从首家外资私募机构2017年初在协会完成备案登记到现在，外商独资私募证券投资基金管理人（WOFE PFM）进军中国市场已有近6年时间。Wind数据显示，截止今年12月，外资私募的数量已经达到35家（除去注销的）；其中，2022年完成备案登记的，包括北京道泰量合私募基金、安盛私募基金、深圳市胜利私募证券投资基金。

另外，由于进军公募基金等业务方向的调整，今年也有富达利泰投资、联博汇智、韩华投资3家外资选择主动注销私募管理人登记。

从规模来看，自去年底成为首家百亿外资私募后，桥水中国今年继续发行多只新产品，备案的产品数量增至55只。公司表示，明年对中国资产温和看多，二级市场股票估值很具有吸引力。

同时，德劭投资、腾胜投资的规模，从去年的20-50亿升至今年的50-100亿元；元胜投资的规模在50-100亿元，备案产品达到25只；瑞银资产管理、润晖投资的规模在20-50亿元；还有惠理投资、英仕曼投资的规模在10-20亿元。但是，目前仍然有27家外资私募管理规模仍不足5亿，占比近八成。

业内人士表示，中国是全球第二大资本市场，也是全球主要经济体中唯一维持高速增长的国家了，任何一家有远见的资产管理公司都希望能够在中国资本市场占据一席之地。但中国市场有其特殊性，想要获得成功并不容易。目前来看外资私募在中国展业，还面临投资方面“水土不服”、国内投资者对其品牌认知度不高等问题。（吴君）

来源：中国基金报

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