一举要投15家GP，广州这家CVC抢眼

近日，广州市工业和信息化局发布《关于广州市工业和信息化发展基金第三批子基金拟合作机构的公示》，本次这只母基金拟参投15支子基金，背后管理机构分别是——温氏投资、广药资本、复健资本、威高资本、赛意产业基金等等。

从机构类型来看，入选的子基金几乎大部分具有产业背景，这也许是LP出资的一个最新风向。当LP越来越青睐产业资本，财务性VC/PE的境况和命运值得深思。

广州市工业和信息化发展基金(下称：发展基金)，由已设立的广州市工业转型升级发展基金、广州市中小企业发展基金和广州市“中国制造2025”产业发展资金中设立的基金组成，后续将围绕广州工业和信息化高质量发展主要产业领域进行投资扶持。

转眼间，发展基金已经出资到了第三批，此次子基金遴选最大的亮点是吸引了不少广东本地和全国各地的CVC——

比如温氏投资、广药资本、复健资本、威高资本、赛意产业基金、海尔创投、商汤旗下的国香资本等等。

早在今年8月，广州市工业和信息化局发布《关于征集广州市工业和信息化发展基金子基金合作机构的通知》，对于发展基金出资子基金的申报要求如下：

首先，申报机构原则上为国内外知名龙头企业、重点园区运营商及其他在本产业链具有明显带动作用的企业，或为知名龙头企业、重点园区运营商的重要股东、实际控制人直接或者间接控制的股权投资类企业（含创业投资企业，需经律师事务所认定），并由其依法依规负责募集其他资本。

关于投资方向，围绕广州工业和信息化高质量发展主要产业领域，并优先支持政府战略性产业。具体产业领域包括但不限于：汽车、电子信息制造、绿色石化和新材料、生物医药及高端医疗器械、高端装备制造、节能环保、新能源、纺织服装、美妆日化、箱包皮具、珠宝首饰、食品饮料、半导体与集成电路、超高清视频和新型显示、软件和信创、人工智能、工业互联网、互联网与电商、5G和卫星通信应用、车联网和自动驾驶、数字创意（游戏电竞）。

此外，对子基金的管理要求也做出了明确规定。子基金的存续期原则上不超过10年，所有投资者均以货币形式出资，且全部出资额须在《合伙协议》签署后的两年内到位。

而且子基金投资于广州市行政区域内企业的金额原则上不低于发展基金出资额的1.5倍。

被投企业在获得投资后，子基金存续期限内将注册地、重要生产经营子公司、主要产品研发子公司设立或迁入广州市内的（需在广州纳入规模企业统计申报）。其中，新设立或迁入的子公司按实缴注册资本与被投企业获得投资金额较低者计算返投金额，被投企业迁入广州的按投资额的2倍计算返投金额；

子基金存续期内，被投资企业被广州市范围内注册企业收购的（需在广州纳入规模企业统计申报）。发展基金受托管理机构向子基金派驻投资决策委员会委员对子基金的投资进行监督。

退出方式方面，在有受让人的情况下，发展基金受托制资金可适时退出子基金，其他出资人享有优先受让发展基金份额的权利。发展基金受托资金按以下方式退出：

1．发展基金管理机构所持有子基金实缴份额在3年以内（含3年）的，转让价格参照发展基金原始投资额确定；

2．发展基金管理机构所持有子基金实缴份额在3年以上5年以内（含5年）的，如已获得累计分红高于或等于基准收益（基准收益指发展基金所持有实缴份额期间按同期储蓄式国债收益率计算的收益），转让价格参照发展基金受托制资金原始投资额确定；如累计分红低于基准收益，则转让价格不低于原始投资额加上基准收益与累计分红的差额之和；

3．发展基金管理机构所持有子基金份额超过5年的，转让价格按公共财政原则和发展基金的运作要求，按照市场化方式退出。

来源：投资界-解码LP