私募排排网：认为突破向上的私募占比有所上升

5月的市场出现了一些引人注目的变化。宏观方面，加息的担忧仍然是悬挂在全球投资者头顶的达摩克斯之剑，但经济数据似乎并没有人们想象那般乐观。板块方面，医药、酿酒、国防军工回暖，而黑色系却出现大幅暴跌。私募排排网调查数据显示，市场行至当前，看多的私募比例已经出现变化。

医药、酿酒、国防军工回暖，黑色系近日现大幅暴跌

黑色系近日出现了大幅暴跌，连带着化工、建材等资源类个股也大受刺激，导火索是5月12日国常会议的指向。国常会议指出，“要跟踪分析国内外形势和市场面对，有效应对大宗商品的过快上涨极其连带影响。”随后上期所、大商所、郑商所纷纷上调了手续费，黑色系大受刺激。5月上旬的高点以来，钢铁指数跌7.57%，有色金属跌4.56%。

政策的打压是一方面，另一方面，我们可以看到即便近期有所回调，仅二季度以来钢铁、采掘板块依然分别上涨17.06%、14.31%，黑色系的狂呼已经持续数月。近期这样级别的调整似乎和“抱团股”市梦率现调整的逻辑如出一辙。

本周一，受到“叶飞事件”的影响，小盘股受重挫，而另一边蓝筹股出现大面积的上涨。全天基金重仓的各类茅强势回归。迈瑞医疗、万华化学、五粮液、汇川科技等千亿以上市值的“茅族”盘中纷纷涨逾5%，上证也顺势站上了3500点。

一边，商品的超级大牛行情的脚步在放慢，另一边，“茅族”近期出现反弹，且出现量价齐升的趋势。目前茅指数的成交量大概是去年7月份的水平，较去年年底动辄单日快两千亿的成交量“健康”了许多。

本月初以来，食品饮料、非银金融、涨幅分别为6.57%、4.82%，在所有行业中涨幅位于前五。把时间拉长来看，二季度医药生物强势反弹了14.86%，食品饮料上涨13.81%，家用电器反弹7个点有余。在这些板块的带动之下，近期指数行情开始出现了明显的好转，反弹开始逐步展开。

十年没涨过价的可乐都开始涨价了？

“现在连卫生纸涨、饮料涨、酒涨价，甚至连十年没涨过价的可乐都开始涨价了”。2021年的通胀，非常直观地体现在了我们的生活成本中，也孕育了持续数月的商品市场超级大牛市。各大央行轮番上演史诗级的放水之后，钱变得不再值钱，受益于通胀下的涨价潮，全球资源类个股最先收益。但加息的担忧仍然是悬挂在全球投资者头顶的达摩克斯之剑。

主要经济体的经济数据并不容乐观。美国近期公布了4月非农数据，意外出现大跌。4月美国非农就业人数、失业率、制造业方位都不及预期，这一数据被认为是窥探美国真实经济兴衰的重要数据。此外，东南亚疫情再兴波澜，新冠在这个地区的“延迟肆虐”似乎还并未结束。

如果全球加息的步伐还尚未临近，那通胀仍然会持续高涨，这样的背景之下，私募认为，两个思路可以应对膨胀的环境：

1、买具备垄断性的，有涨价能力的公司，也就是当前部分具备性价比的核心资产和新兴行业龙头。

2、买供给无法提高，价格能上涨的公司，如自然资源类的钢铁、地产、有色等。碳中和背景下去产能的行业都有机会。

认为突破向上的私募占比有所上升

结合大的国内外宏观背景和A股市场近期的一些变化，61.54%的私募仍表示震荡依旧是市场中期主旋律。比较典型的逻辑是：影响流动性“紧平衡”的因素并未有拐点性的变化，温和加息的脚步已在途中，高估值个股的风险仍未完全释放，茅指数的反弹并未改变抱团股均值回归的大趋势。

也有30.77%的私募更加乐观，他们认为，经过两个月的筑底震荡，当前市场并不缺乏赚钱的效应，从周五券商的大阳到近期蓝筹股的拉升，反弹已经逐步开启。7.69%的私募认为，当前位置，市场仍有较大的向下调整的风险，对流动性的担忧是他们主要考虑。

值得注意的是，较私募排排网一季度关于此话题的调查，认为市场震荡向下走势的私募占比有所下降，认为突破向上的私募占比有所上升，这说明了较一季度，经过两个月的筑底震荡，近期私募对市场的信心有所恢复。

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