2021上半年全球S基金市场共计募集398亿美元，同比下降约27%

2021上半年全球S基金市场已经交出成绩单。

据PEI公开数据显示，截止2021年6月30日，全球上半年最终关闭的S基金共计募集了398亿美元，与去年同期的545亿美元相比，减少147亿美元，下降约27%。作为S基金发展的超级大年，去年全球S基金募资总金额近1000亿美金。与之相比，今年S基金发展虽稍显平稳，但在半年度历史纪录中仍能排到第二位置。

在今年上半年，全球共有38支S基金完成募集。

其中，规模最大的是2021年1月宣布完成募集的Coller International Partners VIII，是科勒资本完成的第八期S基金，占了同期基金募集规模的近四分之一。其承诺出资总额达90亿美元，较之第七期S基金规模增加了26%。此外，还有5支S基金募集额超10亿美元，包括LGT资本的双S基金、S战略投资机构Whitehorse Liquidity Partners的第四支基金、汉领资本的汉领S基金第五期、贝莱德旗下的Secondary and Liquidity Solutions Fund。

不过，今年上半年募资额的同比下降，并不意味着S基金的风口“凉了”——目前全球在募的S基金，有多支目标规模超过百亿美元的“巨无霸”S基金，如Lexington Capital的第10支旗舰基金、黑石的第9支S基金。

据PEI统计，目前市场上正在募集的私募股权二级市场基金总规模达840亿美元。因此，2021年下半年全球S基金的募资额仍旧值得期待，可能会出现爆炸式增长，存在超过去年再创新高的可能。

就我国而言，今年以来S基金市场也开始迎来爆发——外资S基金涌入的同时，本土S基金也在迅速成长。重磅S基金交易接二连三达成，君联资本宣布完成2.7亿美元医疗续期基金交易；不惑创投完成人民币转美元的基金重组；深创投S基金与华盖资本联合发起设立国内首只人民币架构的重组接续基金；信银理财、越秀产业基金S基金、深创投S基金等完成上海半导体装备材料产业投资基金的份额受让投资；凯联资本牵手上实盛世S基金、广州新兴基金，共同参与了松禾成长基金的S基金份额交易；洋河股份以12.8亿元出资受让了云锋基金10%的份额……

母基金研究中心认为，今年S基金交易成功的好消息接二连三出现，为中国的S基金行业带来新的活力与信心提振，为有类似想法的GP们进一步探明了道路。在中国目前信用相对缺失、退出受阻的环境下，整个资本市场对于基金退出路径多样性的需求随之提升，很多卖家出于流动性需求对价格不敏感，S基金的优势也越发凸显。

来源：母基金研究中心