S基金全国遍地开花：深创投、光大控股等大机构都在布局

今年以来，S基金持续火热。

除了北京、上海获批私募股权和创业投资份额转让试点以外，多地也纷纷抢抓风口机遇，出台政策规划探索S基金发展。此前因监管原因关闭许久的深圳前海股交中心，基金份额转让业务已重启。目前，平台处于初步搭建阶段，仅针对在前海股交注册登记的合格投资者开放。广州市政府也发文鼓励设立私募股权S基金，并依托广东股权交易中心设立转让平台。

金融小镇网了解到，今年2月，首家在京落地的外资S基金管理人外资机构科勒资本（Coller InvestmentManagement Limited）在朝阳区新设基金管理人——科勒（北京）私募基金管理有限公司。

5月，深创投S基金与华盖资本联合发起设立国内首只人民币架构的重组接续基金，基金规模近8亿元。背后LP阵容强大，深创投除了作为基金联合发起人同时也是最大LP，美元S基金TR资本作为基石出资人以QFLP架构出资，其他LP包括上实盛世S基金、活跃商业银行理财子公司等知名机构。

华盖资本创始合伙人许小林表示，“过往成立的基金陆续到了清算期。但受限于基金期限，一方面要给老LP交成绩单，另一方面也希望能够长期持有一些优质项目。”

随着这只S基金的成立，标志着国内S基金也有能力发起架构复杂的S交易，也标志着国内S基金交易的进一步成熟和完善，为GP和LP在基金到期清算时提供了更多的思路和方式，对整个创投行业亦可谓有标志性意义。

据金融小镇网了解，同样在5月，中国金融与产业发展（淄博）峰会上，国内首只由地级市发起设立的S基金——齐信产融S基金签约成立，目标是为在淄博设立的各类投资基金以及投资于淄博的股权投资机构提供流动性，一定程度缓解募资难、投资难、退出难的问题。

6月，北京远见接力创业投资基金注册东城区，该基金由中关村发展集团下属中关村创业投资发展有限公司任管理人，首期规模5亿元，主要投向高精尖产业领域的私募股权基金二手份额。同样是6月，光大控股宣布成立了旗下首只S基金，目标规模10亿元，首期规模为4亿元。

7月，首期规模30亿元的苏州纽尔利新策股权投资S基金成立，由纽尔利资本发起、多方资本共同参与设立，将从流动性提升、存量价值挖掘、资产提质增效等角度，构建完善的定价体系和多样化的交易模式，助力苏州打造成为全国S基金交易的新高地。

9月7日，北京科创接力基金正式启动筹备，作为北京S基金市场的基石基金，首期目标规模200亿元人民币。9月27日，全国第一个理财资金专注支持科技创新的S基金——北京首发展华夏龙盈接力科技投资基金正式成立。该基金由首都科技发展集团与华夏银行共同筹建，规模为100亿元，采用S基金策略，与政府早期引导投资形成接力，助力科技成果落地转化，扶持创新型中小企业登陆北交所等资本市场。主要投资生物医药、新一代信息技术等符合北京定位及产业发展布局的高精尖领域。

11月15日，三亚中央商务区管理局正式发布《三亚中央商务区关于支持开展私募股权二级市场交易的若干措施》，明确提出鼓励吸引私募股权二级市场交易集聚，助力海南自贸港财富管理中心建设。意味着海南自贸港对S基金的支持与服务驶入“快车道”。

据金融小镇网获悉，三亚中央商务区作为海南自贸港11个重点园区之一，目前已有红杉、高瓴、方源、春华等近百余家头部基金管理公司注册在园区，发起设立人民币基金30余支，私募基金管理企业逾百家。同时，已有19支合格境外有限合伙人（QFLP）基金以及10支合格境内优先合伙人（QDLP)在该园区设立，注册资本逾10亿美元。

目前，全国各私募股权市场发达区域的积极探索，S基金交易的活跃度大幅提升。但不可避免的是，各地方S基金交易平台具备明显的地方行政属性。从运营角度来看，各区域S基金交易平台的合规性建设还会是一项挑战。

来源：融中财经

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