私募股权行业正在发生巨大的变化

私募股权投资的重点不是参与，而是买对资产。时至今日，私募股权整个行业都发生了巨大的变化，赚钱的风向标已经悄悄转向。

过去 20 年，赚钱最多的行业就是互联网行业。但 2020 年到 2021 年，这个市场发生了很大的变化：中国 VC/PE 的主阵营，已经从互联网转到了半导体和医疗健康。2021年前三季度的 1 万亿中，有差不多 2000 亿投到了半导体，还有 2000 亿投到了医疗健康。IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备三大行业的案例数占比超过了60%。

在退出方面，金融小镇网从2020年退出回报倍数行业分布来看，退出高回报项目集中在国家政策支持的高科技领域。通信设备、半导体、电信业务、医药生物和医疗器械服务排名前五，回报倍数分比为4倍、3.89倍、2.2倍、1.78倍和1.72倍。在国家战略发展中，在助力解决硬科技“卡脖子”的问题的同时，也分享动了产业发展的红利，收获了巨大的回报。

私募股权第二个显著的变化则是管理人优胜劣汰加速、头部效应不断增强。2014年“双创”开始，受到政策推动和风险投资超高回报的吸引，机构投资者和个人投资者将大量资金投入风险投资行业，直到2017年达到顶峰，中国私募股权投资机构突破上万家，很多没有任何投资经验的人却筹集到了上亿的资金，同期美国只有不到5000家。“资管新规”横空出世之后，资本泡沫被迅速戳破，马太效应下中小机构被市场所淘汰，头部机构强者恒强，频繁超募，吸引了大部分的资金，不断挤压中小投资机构的生存空间。

私募股权基金行业“二八现象”突出，前5%的基金管理人会赚走95%的钱。据金融小镇网了解，在私募股权基金的选择上，管理人的选择一定程度上决定了投资的成败，而在私募股权强者恒强的年代，选择头部管理机构能够大概率提高投资的确定性、获得绩优投资回报。

在全球低利率和高波动、强分化市场环境中，要想获得财富的长期增值，私募股权投资已经成为资产配置相当重要的一环。随着非标的落幕，居民财富加速向权益市场转移，股权投资的黄金年代已来，面对市场震荡和不确定性风险，提前布局私募股权投资，优选赛道和头部管理人，才能在财富长跑中持续胜出。

金融小镇网（www.financetown.com.cn）声明本网站所收集的部分公开资料来源于互联网，转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，也不构成任何其他建议。金融小镇网|创投小镇网是中企报集团旗下金融园区综合资讯平台，汇聚各省市金融小镇/创投小镇发展动态，聚焦金融、创投、私募等热点资讯，服务金融类投资类企业，免费提供入驻咨询、优惠政策申请服务！