私募行业促进创新资本形成，基金退出得到优化

近年来，我国私募基金行业蓬勃发展，已经成为创新资本形成的有力工具。其中，私募股权投资基金与创业投资基金已发展成为多层次资本市场中的一股重要力量，特别是对于促进长期资本形成、支持创新创业具有重要作用。

数据显示，截至去年底，私募股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次，形成股权资本金10万亿元。2021年，投向境内未上市、未挂牌企业股权的本金新增超过8000亿元，相当于同期新增社会融资规模的2.7%，成为长期资本形成的重要载体。注册制改革以来，超过八成的科创板企业和六成的创业板企业上市公司在上市前获得了股权创投基金的投资。

私募基金通过管理和技术赋能，帮助企业准确把握市场需求，加大研发投入，有效支持国家重点战略。“近年来，股权创投基金投向半导体、网络信息、生物医药、新能源等行业的资金连续提升，2021年，上述领域新增投资项目数量和规模均居行业各项投资规模的前列，体现出股权创投基金对重点创新领域的精准支持。”方星海表示。

值得一提的是，私募股权创投基金“投早、投小、投科技”愈发活跃。据方星海介绍，2021年，新增投资中小企业、高新技术企业、初创科技型企业数量和规模均创历史新高，同比增长超过40%。

2021年，北京证券交易所的成立，是我国资本市场改革的一件大事。设立北京证券交易所，是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要。对于私募基金而言，北京证券交易所的设立同样是重要落子：北京证券交易所畅通了私募退出渠道，从而形成良性的“募、投、管、退”的闭环。

私募股权创投基金退出得到优化

我国私募基金行业蓬勃发展，离不开监管部门的支持。“证监会坚持遵循私募基金发展规律，一手抓监管，一手促发展，借鉴国际监管最佳实践，推动私募基金行业坚持专业运作，去伪存真，增强内生发展动力。”方星海表示，在优化私募基金行业发展环境方面，一是完善法律法规，夯实行业发展基础；二是改善退出环境，促进形成“投资—退出—再投资”良性循环；三是完善募资税收支持政策；四是基金业协会进一步深化放管服改革，提升服务行业的水平。

股权创投基金退出难，一直是制约行业高质量发展的掣肘。近年来，在拓宽退出渠道、提高退出效率方面，监管部门做了大量工作。例如，证监会推出并优化股权创投基金所持股份锁定期与IPO前投资期限反向挂钩的政策，在北京、上海试点股权创投基金份额转让等。

日前，股权创投基金向投资者实物分配股票试点启动，成为拓宽私募股权创投基金退出渠道的又一项有力政策。今年7月8日，证监会表示，为完善私募股权基金、创业投资基金非现金分配机制，拓宽私募股权创投基金退出渠道，促进“投资—退出—再投资”良性循环，证监会启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。向投资者实物分配股票，有利于兼顾投资者差异化需求，进一步优化私募股权创投基金退出环境，促进行业长期健康发展，更好地发挥其对实体经济和创新创业的支持作用。

在提高基金登记备案服务质效方面，基金业协会推出多项举措，包括发布私募基金管理人登记管理清单，向社会公示管理人登记办理流程，提高登记备案透明度和行业服务质量，扩大基金备案分道制适用范围，基金备案即报即过，登记备案效率大幅度提高；优化基金服务链条，在行业推广电子合同签约，强化金融科技应用，探索基金登记备案、托管、退出等信息交叉验证。

来源：金融时报

金融小镇网/基金小镇网（www.financetown.com.cn）声明本网站所收集的部分公开资料来源于互联网，转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，也不构成任何其他建议。金融小镇网|创投小镇网是中企报集团旗下金融园区综合资讯平台，汇聚各省市金融小镇/创投小镇发展动态，聚焦金融、创投、私募等热点资讯，服务金融类投资类企业，免费提供入驻咨询、优惠政策申请服务！