京东、美团之后，腾讯下一个“变相减持”对象是谁？

金融小镇网11月16日讯“买企鹅送袋鼠，史上最大的腾讯分红面世了。我以为我持有社交股，一不小心，送了我一堆外卖！”腾讯今日在港交所披露三季度业绩，并宣布派送9.58亿股美团股份（最新市值1554亿港元）作特别股息，有腾讯的投资者这样表达自己的心情。

而这次10送1派送1500多亿港元市值美团股票，也是腾讯在去年12月宣布派送4.6亿股京东股票后，又一次大手笔分红。分析人士认为，腾讯目前手中还持有超过2000亿美元的泛电商类企业股权，不排除下一步快手、唯品会、拼多多同样遭到腾讯分红式“变相减持”。

“腾讯营收略低于预期，利润略超预期。分美团的意义，可以略微提高投资资产的估值。 以前投资资产按照3折，这么一来可能能按照5-7折计算。”一位大型券商互联网行业分析师告诉《科创板日报》记者。

本次派息后，腾讯还将继续持有美团不到2%股权。总体看，腾讯目前手中还持有的国内互联网公司总市值超过2000亿美元，包括快手、B站、唯品会、拼多多、滴滴、小红书等。市场极度关注京东和美团之后，下一个“被分红”的会是谁？

资深港美股投资人王海天认为，腾讯的大额投资中，电商和零售“仓位非常高”。虽然电商行业规模很大，但是腾讯对泛电商公司的投资如此高的集中度，也容易导致集中暴露的风险。尤其是电商竞争的日益激烈和大盘的放缓增长。这是腾讯连续以分红形式减持被投企业的原因。

在宏观环境压力较大以及自身业务碰到增长天花板的双重压力下，财报会上，腾讯的管理层也用了“瘦身”和“精进”这两个词。

目前，腾讯为快手科技的第一大股东，持股比例为17.24%。腾讯于2021年对B站进行增持，增持后占B站股份约13.4%，目前是后者第二大股东。截至2022年2月28日，腾讯对拼多多持股为15.5%，成为仅次于拼多多创始人黄峥（持股为27.9%）的第二大股东。腾讯还持有唯品会9.48%股份。

从腾讯的减持步骤看，先是减持东南亚电商巨头Sea，再是减持京东，然后是美团。

“如果要推演腾讯下一个对泛电商类资产的减持对象，可能性从大到小的排序依次是：快手、唯品会、 中短期内，最不可能减持的，我认为是拼多多。”王海天表示，拼多多的增长和业务，目前仍然处于一个中速增长的阶段。从财务上，拼多多的表现，也优于绝大多数互联网上市公司。

值得一提的是，腾讯大股东南非报业集团（Nasper）以“回购股票”需要资金为名义，宣布对腾讯进行减持。从腾讯股价走势看，大股东的减持对腾讯的股价形成了“持续压制”，数度跌破300港元大关。虽然引来段永平六度抄底，但也导致一部分投资者对腾讯未来股价的担忧。

从美股盘前看，腾讯系中概股涨跌不一，拼多多跌3.5%，哔哩哔哩跌近2%，京东跌近1%，富途控股跌近3%，斗鱼涨近6%，虎牙涨2.5%。腾讯股价则是在港股尾盘拉升，报收每股294.4港元。

来源于TMT时报，作者毛明江 张洋洋