毅达资本 应文禄：投资科技创新，投资产业升级

变化之一：2022年，创投所依附的实体产业，其发展引擎已发生变化。中国经济增长模式转向“科技-产业-金融”的新三角循环。创投行业在新三角循环中优势明显，地位突出。在已破未立的过渡阶段，创投行业需要积极争取更有利的身位。

变化之二：创投行业既有的几对结构性矛盾，在2022年变得更加突出。在项目层面，经得起历史检验的硬科技企业依然稀缺。在LP层面，手中资金不缺，只是变得更加审慎、理性和挑剔。在GP层面，14,000多家股权投资基金管理人八仙过海，各显神通，但基业长青者却尤为稀缺。

除了变化，创投行业也有一些不变的地方：

首先，创投行业仍是国家所需。第二，看清大势做大事。第三，投资方向更为坚定。

我们的核心投资逻辑是：

1、投资科技创新。投多了，才知道科技是什么。

--硬科技赛道足够宽，不必每年追求新的风口，这就是一个大风口、长风口。

--科技企业估值互联网化不可持续。不要用投C端的逻辑和方式看待B端科技企业，C端看的是流量，追求几何级数增长；B端看的是科研投入、产品质量和企业管理，都是硬实力，需要避免C端投资的老思维，借助更长周期的理性分析。

2、投资进口替代。中国在很多方面确实很厉害，但个别环节也确实很落后，关系到供应链的安全和国家的安全。这也是我们创投资本需要重点发力的地方。

3、投资产业升级。目前实体经济遇到很多困难，有些弱点在长期增长中被掩盖，疫情和国际环境的变化让这些弱点放大了出来。我相信中间一定蕴藏着很多的投资机会，等待我们去发掘。

2022年公司完成新募基金58亿元，新募基金增长速度明显承压，完成一只新基金的募资仍然很有挑战。从毅达资本新募基金的LP结构来看，2022年上市公司、产业龙头等产业投资人的占比有显著提升，以规模11.5亿元的凤凰高投毅达数字经济创业投资基金为例，包括凤凰出版传媒集团、江苏高科技投资集团、玄武高新集团、江苏省电影集团、徐州国盛集团、网眼集团等数字领域产业投资人高比例参与了出资。

2022年毅达资本被投企业中有16家企业实现成功上市，其中科创板上市6家、创业板上市4家，还有12家企业已过会/过审等待发行。

随着疫情对经济发展的影响逐渐降低，冬天不会太久，春天不会太远，2023，值得期待。

作者 | 安多

金融小镇网（www.financetown.com.cn）声明本网站所收集的部分公开资料来源于互联网，如有侵权，联系客服及时删除！转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，也不构成任何其他建议。金融小镇网|创投小镇网是中企报集团旗下金融园区综合资讯平台，汇聚各省市金融小镇/创投小镇发展动态，聚焦金融、创投、私募等热点资讯，服务金融类投资类企业，免费提供入驻咨询、优惠政策申请服务！