摩根大通：发达市场陷入轻度衰退 股市债市好转
发布者：金融小镇网 发布时间：2023-01-28 11:26:48
1.通胀继续放缓。尽管通胀仍高于央行目标，但随着经济放缓、劳动力市场出现疲软、供应链压力继续缓解以及欧洲设法实现能源供应多元化，通胀预计继续放缓。
2.发达经济体将陷入轻度衰退。房地产市场是对央行收紧货币政策最先做出反应的领域。在过去十年的大部分时间里，住房建设相对低迷，这意味着不太可能出现金融危机时期供过于求导致的房价大幅下跌。
3.债券吸引力上升。2022年全球政府基准债券收益率上升了约200个基点。经通胀调整后的实际收益率在1%附近，已回到金融危机以来的最高水平，并接近长期平均水平。如果通胀持续降温，利率继续上升的空间将大大缩小。
4.成长股估值仍然偏高，看好价值股潜力。尽管2022年大幅回调，但成长股目前的估值仍然偏高。价值股的估值相对合理，预计到2023年底，价值型股票的表现将好于成长股。但政府债券收益率的见顶将为成长股和价值股都提供一些支撑。
来源 | 白话华尔街（ID：WallstreetTalk）
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