北京出台文件疏通私募行业退出“堵点”
发布者：金融小镇网 发布时间：2023-06-09 15:20:37日前，北京金融监管局、北京证监局、北京市国资委、北京市财政局、北京市经济和信息化局、北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会七部门联合发布了《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）。
《指导意见》明确了推动份额转让试点在全国发挥示范引领作用的工作目标和“规范转让流程、促进份额转让、吸引耐心资本、打造北京样板”的工作原则。
疏通私募行业退出“堵点”
《指导意见》的落地，意味着北京升级了S基金的支持力度。《指导意见》共7大章、14条，旨在通过政策创新持续推动份额转让试点，不断完善机制和服务，形成行业“募投管退”良性生态体系。
2020年7月15日，国务院常务会议明确在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。2020年9月7日，国务院发布《关于深化北京市新一轮服务业扩大开放综合试点建设国家服务业扩大开放综合示范区工作方案的批复》，明确支持北京市在现行私募基金法律法规框架下，设立私募股权转让平台，拓宽私募股权和创业投资退出渠道。2020年12月，证监会正式批复同意北京开展股权投资和创业投资份额转让试点。
《指导意见》根据有关法律法规和文件规定，结合试点前期遇到的问题和市场关切，有针对性地出台了相关政策，率先在全国建立私募投资基金份额转让政策体系。主要内容包括，支持各类国资基金份额通过份额转让试点交易，采取市场化方式确定转让价格；鼓励在京注册登记的有限合伙企业通过份额转让试点办理有限合伙人的财产份额托管和出质登记业务；支持设立私募股权二级市场基金，对符合条件的基金管理人给予1000万元至1500万元政策奖励；完善基金份额转让试点服务支持体系，鼓励各区为参与份额转让试点的基金管理人和中介服务机构提供优质服务等方面。
事实上，私募股权投资是一个典型的非标市场，私募投资基金的基金份额转让具有私募性、定价估值复杂性、多部门审核等特征，基金份额层面的转让退出问题，一直是私募投资行业的堵点。
份额转让试点可以拓宽股权投资和创业投资退出渠道。北京股权交易中心总经理成九雁表示，份额转让市场良性发展的关键是实现常态化交易，但因份额转让试点具有创新性，需要对现行制度同步进行改革创新，与之配套协同。《指导意见》的发布，建立健全了份额转让试点基础设施和制度体系，推动现行国资基金份额交易、基金份额质押、信息共享等方面有效衔接，优化提升私募股权基金份额转让效率和规范性，完善了私募投资基金退出的市场化方式，为基金提供缓释和退出通道，实现基金的接续投资和持续发展。
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