大连引导基金超额收益80%让渡GP

近日，大连市委常委、副市长骆东升主持召开大连市产业（创业）投资引导基金（简称“大连引导基金”）理事会第四次会议，审议通过并授权签署母基金委托管理协议。

早在今年6月份，南粤基金就已经被锁定为管理人，而今，审议通过，南粤基金也正式成为大连引导基金的母基金管理人。

此外，会议上还批准通过了3支子基金的设立方案，分别是大连星未来大健康产业创投基金、大连中汇汉信信息技术创业投资中心（有限合伙）、大连中科石化能源基金（有限合伙），也意味着至少3支子基金即将成立。

作为东三省为数不多的引导基金，大连引导基金可谓是活跃的一支。快速批准了3支子基金，下一步也意味着将进入出资阶段。此外，选择成熟、经验丰富的南粤基金作为管理人，也将对引导基金市场化运作起到关键作用。

南粤基金表示：将按照“一年起好步、三年见成效、五年大发展”的战略目标，通过管理输出、模式输出和方案输出，实现政策引导与市场化运作的充分融合，推动大连市引导基金成为政府培育产业的重要政策工具，成为区域创业创新生态建设的平台与中枢，赋能传统产业升级和新兴产业发展，为重点产业补短链、煅长板，构筑支撑产业发展的新动能，同时积极促进大连市私募股权投资行业的繁荣，引导大连逐渐步入产业创新能力上涌、竞争实力沉淀的发展快车道。

正如“山东济南、中国青岛”一般，东三省也有着“辽宁沈阳、中国大连”之称。在东三省经济形式愈发严峻的如今，大连却依旧能保有龙头地位，可谓与自身的地理位置及产业和政策的支持分不开关系。

而引导基金的设立，大连也走在前列，自从2012年启动以来，大连市引导基金也在逐步规范化。

2017年4月，大连市人民政府办公厅印发大连市产业（创业）投资引导基金管理暂行办法，其中提出设立产业（创业）投资引导基金。根据管理办法，引导基金首期规模为50亿元人民币，资金主要来源于市级财政一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会捐赠以及引导基金收益等。

并提出对其他投资让你对让利分配方案。其中奖励资金总额不得高于引导资金在该子基金获得增值收益的30%,且不高于2亿元人民币；让利资金总额不得高于引导资金在该子基金获得增值收益的50%,且不高于5亿元人民币。

到2020年，大连市政府重新修订管理办法，进一步规范优化了引导基金的运作方式及退出机制。尤其是在奖励机制上，提出了更高的让利机制。

其中对产业投资子基金提出，若投资达到实缴规模的60%，奖励值收益的20%。若投资达到子基金实缴规模75%，奖励额度为引导基金在该子基金所获增值收益的50%。而对于创业投资子基金提出，最高奖励增值收益的80%。

为更好的发挥引导基金的作用，大连也及时作出调整，对子基金做出更大的让利，可以看到，大连也更加重视引导基金的市场化运作。

此外，除了初始规模50亿的引导基金以外，今年3月份，大连市政府召开大连市产业(创业)投资引导基金理事会会议，在会上提出今年市政府将拿出10亿元资金与社会资本共同设立投资基金。投资基金将完全按照市场化方式运作，支持信息技术、科技创业、生命安全、新材料、石化和能源等产业发展。

大连今年频繁发力，对其自身来讲，通过市场化方式放大政府资金的杠杆效应，来吸引更多社会资金的加入，从而更好的为大连市赋能。而对于有募资需求却难以匹配到LP的GP来讲，也将多一个选择。

来源：FOFWEEKLY